Pasangan mata wang EUR/USD memulakan percubaan kenaikan baharu pada hari Selasa dan menyambungnya dengan kejayaan sederhana pada hari Rabu. Sukar untuk menentukan dengan pasti sama ada kenyataan Jerome Powell atau peningkatan konflik perdagangan yang dicetuskan oleh Donald Trump menjadi pemicu utama kepada kelemahan dolar AS—namun besar kemungkinan kedua-duanya memainkan peranan penting. Dalam beberapa minggu kebelakangan ini, pasaran kelihatan sengaja mengabaikan hampir kesemua tekanan fundamental dan makroekonomi yang sepatutnya menekan nilai dolar. Kami telah berulang kali menegaskan betapa tidak logiknya ketahanan dolar sebelum ini, maka tidak dapat dipastikan sama ada pasaran kini benar-benar mula bertindak balas terhadap data ekonomi negatif dari Amerika Syarikat.

Sebenarnya, perubahan nada ini telah pun bermula sejak minggu pertama Oktober, apabila beberapa laporan makroekonomi utama dari AS mencatatkan keputusan yang mengecewakan. Indeks aktiviti perniagaan menunjukkan kelemahan yang nyata, manakala satu-satunya laporan pasaran buruh oleh ADP pula mencatatkan angka negatif. Justeru, sejak awal bulan, dolar AS telah pun berada dalam kedudukan yang rapuh serta bersedia untuk mengalami penyusutan yang ketara. Penambahan kepada latar ini, Donald Trump mengumumkan rancangan kenaikan tarif sebanyak 100% ke atas barangan import dari China, manakala Rizab Persekutuan beberapa kali memberikan isyarat kelembutan bahawa pelonggaran dasar monetari kekal dalam pertimbangan. Walau bagaimanapun, aspek terakhir ini wajar diberi perhatian lebih mendalam.

Kenyataan yang dibuat oleh Pengerusi Fed, Jerome Powell — seperti rakan sejawat beliau — tidak menunjukkan perubahan besar dari segi retorik. Powell menekankan bahawa belum ada sebarang keputusan untuk menghentikan atau meneruskan pemotongan kadar faedah jelas ditetapkan, dan sebaliknya, semua langkah akan bergantung sepenuhnya pada data makroekonomi semasa. Namun, ini menimbulkan persoalan: dalam konteks penutupan operasi kerajaan persekutuan (government shutdown) yang masih berlarutan, bagaimanakah dasar "berasaskan data" ini dapat diteruskan dengan berkesan? Sebagai contoh, adakah FOMC akan membuat keputusan untuk melonggarkan dasar pada mesyuarat 29 Oktober walaupun data penting seperti kadar inflasi, laporan pasaran buruh, dan angka pekerjaan belum dapat diterbitkan oleh Biro Statistik Buruh (BLS)?

Beberapa ahli FOMC telah memberikan kenyataan yang jauh lebih jelas. Terdapat pandangan yang kukuh dalam kalangan mereka bahawa kadar faedah utama perlu terus diturunkan, memandangkan kelemahan berterusan dalam pasaran buruh. Tindakan menurunkan kadar sekali sahaja tidak mungkin mencukupi untuk merangsang pertumbuhan penggajian atau menghentikan penyusutan tenaga kerja. Maka, pelonggaran dasar menjelang akhir Oktober dilihat—pada ketika ini—sebagai hampir pasti.

Namun begitu, segalanya bergantung kepada faktor masa. Sekiranya penyelesaian terhadap penutupan kerajaan dapat dicapai dalam tempoh seminggu akan datang, BLS berkemungkinan dapat menerbitkan data bulan September dalam tempoh mencukupi untuk digunakan oleh Fed ketika membuat keputusan. Jika tidak, Fed mungkin terpaksa membuat keputusan berdasarkan jangkaan, bukannya fakta. Oleh itu, seperti yang ditekankan oleh Powell, pelonggaran dasar monetari bukanlah sesuatu yang dijamin ataupun dikecualikan — dan semuanya bergantung pada realiti data ekonomi. Inflasi kekal sebagai keutamaan utama Rizab Persekutuan. Sekiranya trend inflasi kembali meningkat secara tidak mampan, sebarang langkah pelonggaran akan ditangguhkan atau dihentikan serta-merta — kecuali jika Donald Trump berjaya menguasai sekurang-kurangnya separuh undi dalam kalangan ahli FOMC, sesuatu yang secara institusi hampir mustahil. Buat masa ini, satu perkara yang jelas ialah tahap ketidaktentuan ekonomi dan dasar monetari terus berada pada paras yang amat membimbangkan.

Purata volatiliti untuk EUR/USD dalam lima hari dagangan yang lalu, setakat 16 Oktober, adalah 75 pip, diklasifikasikan sebagai "purata." Untuk hari Khamis, kami menjangkakan pasangan mata wang ini akan kekal dalam julat 1.1565–1.1715. Saluran regresi linear jangka panjang condong ke atas, mengesahkan bahawa aliran jangka panjang kekal menaik. Penunjuk CCI telah memasuki kawasan terlebih jual, yang mungkin mencetuskan pergerakan naik yang baharu.

Paras Sokongan Terdekat:

• S1: 1.1597
• S2: 1.1536
• S3: 1.1414

Paras Rintangan Terdekat:

• R1: 1.1658
• R2: 1.1719
• R3: 1.1780

Cadangan Dagangan:

EUR/USD terus mengalami pembetulan, namun aliran menaik kekal utuh merentasi semua rangka masa yang lebih tinggi. Dolar AS terus menerima tekanan daripada dasar-dasar Donald Trump, yang tidak menunjukkan sebarang tanda untuk berundur daripada peningkatan ketegangan perdagangan. Kekuatan dolar yang berlaku baru-baru ini kelihatan meragukan, dan struktur mendatar yang berterusan pada carta harian membantu menjelaskan kekurangan momentum tersebut.

Sekiranya harga bergerak di bawah purata bergerak, posisi jualan intrahari menjadi wajar, dengan sasaran pada paras 1.1565 dan 1.1536 sebagai objektif teknikal semata-mata. Jika harga kekal berada di atas garisan purata bergerak, posisi belian kekal diutamakan, dengan sasaran pada paras 1.1841 dan 1.1902, meneruskan aliran jangka panjang.

Pengenalan Carta:

• Saluran regresi linear membantu mentakrif arah dan kekuatan aliran. Jika kedua-dua saluran condong ke arah yang sama, aliran tersebut disahkan.
• Purata bergerak 20-tempoh yang diselaraskan memberikan gambaran tentang arah pergerakan serta keadaan penurutan aliran.
• Paras Murray bertindak sebagai zon rujukan bagi titik perubahan yang berpotensi atau sasaran semasa pergerakan atau pembetulan harga.
• Jalur volatiliti (garisan merah) mentakrif julat harga yang berkemungkinan untuk sesi yang akan datang berdasarkan volatiliti terkini.
• CCI (Indeks Saluran Komoditi): bacaan di bawah -250 atau melebihi +250 menunjukkan keadaan terlebih jual atau terlebih beli, yang sering menandakan kemungkinan pembalikan arah aliran.