بدأ زوج العملات EUR/USD محاولة صعود جديدة يوم الثلاثاء واستمر فيها بنجاح معتدل يوم الأربعاء. من الصعب تحديد ما إذا كانت تصريحات جيروم باول أو التصعيد الأخير لدونالد ترامب تجاه الصين هي المحفزات الدقيقة لانخفاض الدولار - ولكن من المحتمل ذلك. خلال الأسابيع الأخيرة، كان السوق يتجاهل بشكل متعمد تقريبًا كل الضغوط الأساسية والاقتصادية الكلية التي تثقل كاهل الدولار. لقد أبرزنا مرارًا وتكرارًا مدى عدم منطقية صمود الدولار، لذا لا يوجد ضمان بأن السوق قد بدأ فجأة في التفاعل مع البيانات السلبية للولايات المتحدة.

في الواقع، بدأ هذا التحول في الأسبوع الأول من أكتوبر، عندما خيبت معظم التقارير الاقتصادية الأمريكية الآمال. أظهرت مؤشرات النشاط التجاري ضعفًا ملحوظًا، وحتى تقرير سوق العمل الوحيد من ADP أظهر رقمًا سلبيًا. وبالتالي، كان الدولار الأمريكي في بداية الشهر جاهزًا لانخفاض حاد. بعد ذلك، أعلن دونالد ترامب عن زيادة التعريفة الجمركية بنسبة 100% على السلع الصينية، وألمح الاحتياطي الفيدرالي - عدة مرات - إلى أنه مستعد لمواصلة تيسير السياسة النقدية. ومع ذلك، فإن هذه النقطة الأخيرة تستحق فحصًا دقيقًا.

تحدث جيروم باول، مثل العديد من زملائه، بشكل متكرر في الأسابيع الأخيرة. لم تتغير خطابه. يؤكد رئيس الاحتياطي الفيدرالي باستمرار أنه لا أحد يتراجع عن خفض الفائدة، ولكن سيتم اتخاذ القرارات بناءً على البيانات الاقتصادية الكلية. المشكلة هي: مع استمرار "الإغلاق" الحكومي الأمريكي، كيف يمكن تفسير هذا البيان؟ على سبيل المثال، هل سيصوت الاحتياطي الفيدرالي على تيسير السياسة بحلول 29 أكتوبر، حتى لو منع الإغلاق إصدار بيانات محدثة عن التضخم والتوظيف وسوق العمل؟

كان زملاء باول أكثر شفافية. يعتقد العديد من أعضاء اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة أن سعر الفائدة الرئيسي يجب أن يُخفض أكثر بسبب الضعف المستمر في سوق العمل. من الواضح أن خفض الفائدة مرة واحدة غير كافٍ لتحفيز التوظيف أو وقف تدهور سوق العمل. لذلك، يبدو أن خفض الفائدة بحلول نهاية أكتوبر أمر منطقي تمامًا.

ومع ذلك، لا أحد يعرف متى سينتهي الإغلاق. إذا تم التوصل إلى حل خلال الأسبوع المقبل، فقد تتمكن مكتب إحصاءات العمل الأمريكي من إصدار التقارير المفقودة لشهر سبتمبر في الوقت المناسب لكي يتخذ الاحتياطي الفيدرالي قرارًا مستنيرًا - بدلاً من الاعتماد على التكهنات. لذلك، نحن نتمسك برسالة باول الأساسية: تيسير السياسة النقدية ليس مضمونًا ولا مستبعدًا. يعتمد المسار النهائي بالكامل على الحقائق الاقتصادية. على سبيل المثال، يظل التضخم أولوية قصوى للاحتياطي الفيدرالي. إذا ارتفع بمعدل غير مستدام، سيتم إيقاف خفض الفائدة بسرعة - ما لم يسيطر دونالد ترامب على نصف أعضاء اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة على الأقل. في رأينا، لا تزال حالة عدم اليقين مرتفعة بشكل مقلق.

متوسط التقلب لزوج اليورو/الدولار الأمريكي خلال الأيام الخمسة الماضية من التداول، حتى 16 أكتوبر، هو 75 نقطة، ويُصنف على أنه "متوسط". بالنسبة ليوم الخميس، نتوقع أن يبقى الزوج ضمن نطاق 1.1565–1.1715. القناة الخطية للانحدار على المدى الطويل تتجه صعودًا، مما يؤكد أن الاتجاه طويل الأجل لا يزال صاعدًا. وقد دخل مؤشر CCI منطقة التشبع البيعي، مما قد يشعل حركة صعودية جديدة.

أقرب مستويات الدعم:

• S1: 1.1597
• S2: 1.1536
• S3: 1.1414

أقرب مستويات المقاومة:

• R1: 1.1658
• R2: 1.1719
• R3: 1.1780

توصيات التداول:

يستمر زوج اليورو/الدولار الأمريكي في التصحيح، لكن الاتجاه الصعودي لا يزال سليمًا عبر جميع الأطر الزمنية الأعلى. لا يزال الدولار الأمريكي يواجه ضغوطًا من سياسات دونالد ترامب، الذي لا يظهر أي علامات على التراجع عن تصعيد التجارة. وقد بدت القوة الأخيرة للدولار مشكوكًا فيها، ويساعد الهيكل المسطح المستمر على الرسم البياني اليومي في تفسير هذا الافتقار إلى الزخم.

إذا تحرك السعر دون المتوسط المتحرك، تصبح المراكز القصيرة داخل اليوم قابلة للتطبيق، مستهدفة 1.1565 و1.1536 كأهداف تقنية بحتة. إذا ظل السعر فوق خط المتوسط المتحرك، تظل المراكز الطويلة مفضلة، مع أهداف عند 1.1841 و1.1902، مواصلة الاتجاه طويل الأجل.

تعليقات على الرسم البياني:

• تساعد قنوات الانحدار الخطي في تحديد اتجاه وقوة الاتجاه. إذا كانت القناتان تتجهان في نفس الاتجاه، يتم تأكيد الاتجاه.
• يوفر المتوسط المتحرك الملس 20 فترة نظرة ثاقبة على الاتجاه وظروف متابعة الاتجاه.
• تعمل مستويات Murray كمنطقة مرجعية لنقاط التحول المحتملة أو الأهداف خلال حركة السعر أو التصحيحات.
• تحدد نطاقات التقلب (الخطوط الحمراء) النطاق السعري المحتمل للجلسة القادمة بناءً على التقلبات الأخيرة.
• مؤشر CCI (مؤشر قناة السلع): القراءات أقل من -250 أو أعلى من +250 تشير إلى ظروف التشبع البيعي أو الشرائي، وغالبًا ما تشير إلى انعكاس في اتجاه الاتجاه.