Tout au long de la semaine dernière, la paire de devises EUR/USD était principalement en baisse, pour des raisons claires et bien fondées. Cependant, vendredi, il y a eu une chute brutale du dollar américain, qui avait également des justifications significatives. La semaine dernière était idéale en termes de réaction du marché aux événements et aux publications macroéconomiques.
Il est maintenant essentiel d'analyser et de comprendre ce qui attend le dollar américain. De notre point de vue, rien de bon. Ces dernières semaines (alors que le dollar montait activement), nous avons dit à plusieurs reprises que nous observions seulement une correction technique sur le cadre temporel journalier. Nous avons également noté que chaque médaille a deux côtés. L'économie américaine s'est effectivement reprise très rapidement au deuxième trimestre après le changement de politique commerciale, et Donald Trump a signé plusieurs accords commerciaux très favorables avec des partenaires majeurs. Mais vendredi, nous avons vu l'autre côté de la médaille. Et une fois qu'il est apparu, d'autres indicateurs ont commencé à refaire surface — indicateurs que nous avions initialement choisi d'ignorer car ils semblaient moins significatifs.
Le rapport NonFarm Payrolls n'est pas juste une autre publication sur le marché du travail, et les chiffres de juillet ne sont pas simplement un échec mensuel unique. Les données pour juin et mai ont été révisées — non pas de 10 à 15K (comme c'est généralement le cas), mais de centaines de milliers d'emplois. En conséquence, il s'est avéré que juste plus de 100K emplois ont été créés au cours des trois derniers mois — une moyenne d'environ 30K par mois, alors que le chiffre "normal" est d'environ 200K.
D'autres rapports de la journée, comme l'ISM ou le taux de chômage, n'ont même pas besoin d'être considérés, car le rapport NonFarm Payrolls à lui seul a montré le véritable coût de cette croissance du PIB au deuxième trimestre. Et ce coût était les emplois américains. De plus, comme certains experts l'ont justement souligné, un déclin brutal des importations a stimulé la croissance économique au deuxième trimestre. Et pourquoi les importations ont-elles chuté ? Parce que Trump a imposé des tarifs à la moitié du monde. Même après que des accords commerciaux ont commencé à être signés, les tarifs sont restés — et dans de nombreux cas, ils étaient même plus élevés que pendant la "période de grâce".
Sur cette base, les importations vont inévitablement diminuer de manière significative par rapport à 2024. La demande pour les biens et services importés va simplement chuter car les prix des produits étrangers bon marché ou uniques inciteront certains groupes d'Américains à y renoncer. Cela crée un scénario dans lequel le PIB sous Trump pourrait montrer une croissance explosive trimestre après trimestre en raison de faibles importations. L'inflation, quant à elle, continuera d'augmenter, et la Fed sera obligée d'intervenir pour sauver le marché du travail. Alors, qu'est-ce que tout cela signifie pour le dollar ?
Nous pensons que le contexte fondamental actuel suggère toujours un déclin à long terme de la monnaie américaine. Sur le cadre temporel journalier, on peut voir que le prix est tombé dans la zone du Senkou Span B, donc une reprise de la tendance haussière commencée plus tôt cette année peut déjà être attendue.
La volatilité moyenne de la paire de devises EUR/USD durant les cinq derniers jours de bourse, au 4 août, est de 141 pips, ce qui est considéré comme "élevé". Nous prévoyons que la paire évoluera entre les niveaux de 1.1447 et 1.1729 lundi. Le canal de régression linéaire à long terme est orienté à la hausse, indiquant une tendance continue à la hausse. L'indicateur CCI est entré dans la zone de survente pour la troisième fois, avertissant encore une fois d'un potentiel retournement de tendance à la hausse.
Niveaux de Support les Plus Proches :
S1 – 1.1536
S2 – 1.1475
S3 – 1.1414
Niveaux de Résistance les Plus Proches :
R1 – 1.1597
R2 – 1.1658
R3 – 1.1719
Recommandations de Trading :
La paire EUR/USD pourrait reprendre sa tendance haussière. Les politiques de Trump continuent d'avoir un impact puissant sur la monnaie américaine. Et la semaine dernière, le monde a vu les conséquences de ces politiques. Le dollar a augmenté autant qu'il le pouvait, mais maintenant, il semble que le moment soit venu pour une nouvelle baisse prolongée.
Si le prix reste en dessous de la moyenne mobile, des petites positions courtes peuvent être envisagées avec des objectifs à 1.1475 et 1.1447. Si le prix reste au-dessus de la moyenne mobile, des positions longues avec des objectifs à 1.1658 et 1.1719 demeurent pertinentes conformément à la tendance actuelle.
Explication des Illustrations :
Les Canaux de Régression Linéaire aident à déterminer la tendance actuelle. Si les deux canaux sont alignés, cela indique une tendance forte.
Ligne de Moyenne Mobile (réglages : 20,0, lissée) définit la tendance à court terme et oriente la direction du trading.
Les Niveaux de Murray agissent comme des niveaux cibles pour les mouvements et les corrections.
Les Niveaux de Volatilité (lignes rouges) représentent la fourchette de prix probable pour la paire au cours des prochaines 24 heures en fonction des lectures de volatilité actuelles.
Indicateur CCI : s'il entre dans la région de survente (en dessous de -250) ou de surachat (au-dessus de +250), il indique une inversion de tendance imminente dans la direction opposée.
