Yaxshiga umid qil, yomoniga tayyor tur. Bozorlar Jekson Xoullda Jerom Pauellning hokish ritorikasidan jiddiy xavotirda edi, ammo ich-ichidan sentabrda stavka pasayishi signallariga umid qilayotgan edi. Natija esa investorlar kutganidan ham yaxshiroq bo'ldi. Dow Jones 2025-yildagi birinchi rekordini qayd etdi, volatillik esa yil boshidan beri eng past darajaga tushdi.

VIX qo'rquv indeksi dinamikasi

Qo'rquv paydo bo'lgandek tez yo'qoldi. Pauell yangi konsepsiyani taqdim etdi: mehnat bozoridagi yomonlashuv ichki talabni susaytiradi va inflyatsiyani sekinlashtiradi. Bu jarayon Donald Trampning tariflari tufayli oshayotgan iste'mol narxlari xavfini qoplashga yordam beradi. Federal Rezerv stavkalarni pasaytirishga qodir — faqat sentabrda emas. Pul-kredit yumshatishning qayta boshlangan sikli sprint emas, balki marafon ko'rinishida bo'ladi, ya'ni uzoq davom etuvchi va ma'lumotlarga bog'liq jarayon.

S&P 500 kutganidan ham ko'proq narsani oldi. Yaqinlashayotgan FOMC yig'ilishida monetar yumshatish ehtimoli 70% dan 83% ga sakradi. Dollar zaiflashdi, g'aznachilik obligatsiyalari daromadliligi keskin tushdi. Bu keng ko'lamli indeks ralli davom etishi uchun mukammal fon yaratdi. Investorlar reboundni kutgan edi, ammo bu oddiy rebound emas.

Dow Jones yutug'i AQSh aksiyalari rallisi faqat sun'iy intellekt texnologiyalaridan iborat emasligini ko'rsatmoqda. Sanoat, transport va iste'mol sektorlarining barchasi soliq va tarif siyosati bo'yicha aniqlik hamda monetar stimullar kutilayotganidan foyda ko'radi.

Jekson Xoulldan keyingi bozor uchun navbatdagi katta sinov yozning oxirgi haftasining o'rtasida bo'ladi. 27-avgust kuni NVIDIA ikkinchi chorak moliyaviy hisobotini e'lon qiladi. Texnologiya giganti S&P 500 tarkibida eng katta ulushga ega — taxminan 8%. Bu ko'rsatkichlar AI faktori allaqachon narxlarga kiritilganmi yoki ralliga hali ham "yoqilg'i" bormi, shuni ko'rsatadi.

Kompaniyalar ulushi S&P 500 tarkibida

Jekson Xoulldan oldin keng AQSh aksiyalari indeksi ketma-ket besh kun pasaygandi, sababi yangi texnologiyalardan kelgan turtki allaqachon S&P 500 baholariga singdirilgandek tuyulgan edi. NVIDIA hisobotidagi, xususan, AI bo'yicha xarajatlar va daromad prognozlari Pauellning dovish nutqidan kam bo'lmagan darajada fond bozorida rallini yoqib yuborishi mumkin. Aksincha, investorlarning hafsalasi pir bo'lsa, aksiyalarni keng miqyosda sotish to'lqini yuzaga kelishi ehtimol.

Fed stavkalarini pasaytirishiga ishonch oshayotganiga qaramay, Personal Consumption Expenditures (PCE) narx indeksi hali ham bu kutishlarga qarshi chiqib, indeksni orqaga tortishi mumkin, ammo bu ehtimol kichik.

Texnik nuqtai nazardan, kunlik grafikda S&P 500 adolatli qiymatdan sakrab, keskin ko'tarildi. Bozor o'zining yuqoriga yo'nalishini davom ettirishga tayyor. 6393 va 6407 darajalaridan ochilgan long pozitsiyalarni ushlab turish va vaqti-vaqti bilan ko'paytirish lozim. Maqsadlar 6565 va 6700 darajalarida belgilangan.