สิ่งที่ต้องเกิดจะเกิดขึ้น EUR/USD สามารถฟื้นตัวในแนวโน้มขาขึ้นได้และกำลังมุ่งหน้าสู่ 1.20 ซึ่งตรงกับที่ Goldman Sachs มองเห็นเกี่ยวกับคู่สกุลเงินหลักในขณะนี้ ธนาคารได้ปรับคาดการณ์ช่วง 3 เดือนจาก 1.17 เป็น 1.20 ส่วนคาดการณ์ 6 เดือนจาก 1.20 เป็น 1.22 และคาดการณ์ว่าในอีก 12 เดือน หนึ่งยูโรจะมีมูลค่า 1.25 ดอลลาร์ ตามคำกล่าวของธนาคาร ยูโรได้เป็นผู้นำในช่วงแรกของการอ่อนค่าของดอลลาร์สหรัฐแล้ว ต่อจากนั้น ญี่ปุ่นเยนและจีนหยวนจะเข้ามาเป็นผู้นำ

รากฐานของการเดินหน้าของ EUR/USD อยู่ที่ความแตกต่างในด้านการเติบโตทางเศรษฐกิจและนโยบายทางการเงิน ตลาดแรงงานของสหรัฐที่ชะลอตัวบ่งชี้ถึงการชะลอตัวของ GDP ในขณะเดียวกัน การเพิ่มการใช้จ่ายในด้านการป้องกันและโครงสร้างพื้นฐานในยูโรโซนและเยอรมนีจะเร่งการเติบโตของ GDP ในกลุ่มสกุลเงินนี้ และอย่าลืมสเปน ที่รัฐบาลคาดการณ์ว่าจะเติบโตถึง 2.7% ในปี 2025 ขอบคุณการเข้ามาของผู้อพยพและการท่องเที่ยวซึ่งเกือบจะเหมือนกับที่ธนาคารแห่งสเปนคาดการณ์ไว้ที่ 2.6% ซึ่งมากกว่าอัตราการเติบโตที่คาดไว้ของยูโรโซนทั้งหมดถึงสองเท่า

พลวัตทางเศรษฐกิจในสเปนและยูโรโซน

หากกลุ่มเงินสกุลยูโรเซอร์ไพรส์ในเชิงบวก ECB อาจพิจารณาปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยข้ามคืนในปีหน้า ซึ่งจะเป็นการสร้างความแตกต่างในนโยบายการเงินเพิ่มเติม ตามที่ตลาดฟิวเจอร์สระบุว่า เฟดคาดว่าจะปรับลดอัตราดอกเบี้ยเงินกองทุนของรัฐบาลกลางลง 150 จุดพื้นฐานในช่วง 12 เดือนข้างหน้า

ความน่าสนใจของพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ จะลดลงอย่างต่อเนื่อง—ซึ่งขณะนี้กำลังพ่ายแพ้ต่อพันธบัตรของยุโรปและเอเชีย หมายความว่าทุนอาจไหลออกจากอเมริกาเหนือ

ประสิทธิภาพการลงทุนในพันธบัตรเทียบเท่าเงินดอลลาร์

ในทางปฏิบัติ หากมีการไหลออกของเงินทุน ก็ยังไม่ได้มีปริมาณมาก นักลงทุนต่างชาติยังคงซื้อหลักทรัพย์ของสหรัฐฯ โดยเฉพาะหุ้น เนื่องจากดัชนี S&P 500 มีระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ ขณะเดียวกัน มีหลายคนป้องกันความเสี่ยงอัตราแลกเปลี่ยนด้วยการขายดอลลาร์สหรัฐ ทำให้เงินดอลลาร์อยู่ภายใต้แรงกดดันอย่างต่อเนื่อง รวมถึงความแตกต่างพื้นฐานในด้านการเติบโตและนโยบายการเงิน

ความเชื่อมั่นใน "greenback" กำลังถูกบั่นทอนด้วยการโจมตีของ Donald Trump ต่อธนาคารกลางสหรัฐ—ซึ่งเขาวิพากษ์วิจารณ์ Jerome Powell, พยายามปลด Lisa Cook และแต่งตั้ง Stephen Miran เข้าสู่ FOMC สิ่งเหล่านี้บ่งชี้ว่าการต่อสู้เพิ่งเริ่มต้นเท่านั้น เป็นผลให้คาดว่าจะมีความแตกแยกอย่างชัดเจนภายในธนาคารกลางในเดือนกันยายนนี้ สมาชิกบางคนจะลงคะแนนเสียงสนับสนุนการปรับลดอัตราดอกเบี้ยลง 25 bp บางคน 50 bp และบางคนอาจจะไม่ต้องการเปลี่ยนแปลงใดๆ อย่างไรก็ตาม หากมีฝ่ายนโยบายการเงินแบบผ่อนคลายที่แข็งกร้าวมากกว่าสามคน ค่าเงินดอลลาร์สหรัฐอาจอ่อนค่าลงอย่างเร่งตัวขึ้น

มุมมองทางเทคนิค: บนแผนภูมิรายวัน EUR/USD ได้ทะลุกรอบการปรับตัวและได้บรรลุเป้าหมายแรกในสองเป้าหมายที่ตั้งไว้ก่อนหน้านี้ที่ระดับ 1.184 และ 1.195 ยูโรสามารถฟื้นตัวแนวโน้มขาขึ้นของตนได้โดยมีเป้าหมายใหม่ที่เห็นได้ชัดคือ 1.195 และ 1.220 ในสภาพแวดล้อมนี้ การยึดติดกับกลยุทธ์ก่อนหน้าถือเป็นเรื่องสมเหตุสมผล: ซื้อเมื่อราคาย่อตัวลงหรือตอนราคาทะลุแนวต้าน