تسارع التضخم في منطقة اليورو. تجاوز تقرير نمو مؤشر أسعار المستهلكين التوقعات - حيث جاءت جميع المكونات تقريبًا "في المنطقة الخضراء". كان من المفترض أن تدعم هذه النتائج مشتري EUR/USD، لكن الزوج انعكس بشكل غير متوقع نحو الجنوب، وفي غضون ساعات قليلة، انخفض بنحو مائة نقطة، مما أثار دهشة السوق.

المتهم كان الدولار الذي تعزز فجأة، والذي، بدون أي سبب واضح، اكتسب أرضية عبر اللوحة. مثل هذه الارتفاعات في الأسعار تكون مشبوهة بطبيعتها - خاصة الآن، وسط التباين بين معدلات الفيدرالي والبنك المركزي الأوروبي. التقرير عزز فقط احتمال أن يحافظ البنك المركزي الأوروبي على موقفه الانتظاري في المستقبل المنظور. في الوقت نفسه، ارتفعت احتمالية خفض الفيدرالي لمعدلات الفائدة في سبتمبر إلى 91% (وفقًا لأداة CME FedWatch)، بعد صدور مؤشر ISM للتصنيع.

لذا، وفقًا للبيانات المنشورة، تسارع مؤشر أسعار المستهلكين الرئيسي في منطقة اليورو إلى 2.1% على أساس سنوي. في الشهرين السابقين (يونيو ويوليو)، كانت النسبة عند مستوى 2%، ولكن في أغسطس تحركت أخيرًا عن هذا المستوى. بينما بقي مؤشر أسعار المستهلكين الأساسي، الذي يستثني أسعار الطاقة والغذاء، عند مستويات الأشهر السابقة، أي عند 2.3%، بينما كان معظم المحللين قد توقعوا تباطؤًا إلى 2.2% (أو وفقًا لتقديرات أخرى، إلى 2.1%).

المحرك الرئيسي لنمو مؤشر أسعار المستهلكين العام كان ارتفاع أسعار الغذاء والكحول والتبغ. الزيادة كانت +3.2% مقارنة بالعام الماضي. على وجه الخصوص، ارتفعت تكلفة الغذاء غير المعالج بنسبة 5.5% في أغسطس (مقارنة بـ 5.4% في الشهر السابق)، بينما انخفضت أسعار الطاقة بنسبة 1.9% (بعد أن انخفضت بنسبة 2.4% في يوليو).

في الوقت نفسه، انخفض التضخم في قطاع الخدمات إلى 3.1% (من 3.2%) - وهو أدنى قراءة له منذ مارس 2022.

بشكل عام، كان الإصدار لصالح اليورو. من الجدير بالذكر أن بيانات التضخم الألمانية يوم الجمعة الماضي تجاوزت التوقعات أيضًا. حيث تسارع مؤشر أسعار المستهلكين الرئيسي في ألمانيا إلى 2.2% على أساس سنوي (وهو الأعلى منذ يوليو هذا العام)، وارتفع المؤشر المنسق للاتحاد الأوروبي إلى 2.1% على أساس سنوي. كانت جميع المكونات "في المنطقة الخضراء".

ماذا يخبرنا تقرير اليوم؟

أولاً، بشكل رسمي، تجاوز التضخم في منطقة اليورو هدف البنك المركزي الأوروبي البالغ 2% لأول مرة منذ أبريل هذا العام. وهذا مهم بالنظر إلى نتائج الاجتماع الأخير للبنك المركزي الأوروبي في يوليو.

تذكر أنه في يوليو، أبقى البنك المركزي - كما كان متوقعًا - جميع معايير السياسة النقدية دون تغيير، لكن نتائج اجتماع يوليو تم تفسيرها على أنها إيجابية لليورو. دعمت رئيسة البنك المركزي الأوروبي كريستين لاغارد مشتري اليورو/الدولار الأمريكي خلال المؤتمر الصحفي بعد الاجتماع، قائلة إن البنك المركزي يمكنه "مراقبة التطورات خلال الأشهر القليلة المقبلة" دون اتخاذ إجراء.

يسمح تقرير مؤشر أسعار المستهلكين لمنطقة اليورو لشهر أغسطس للبنك المركزي بالحفاظ على هذا الموقف الانتظاري.

بالمناسبة، يوم الثلاثاء، بعد نشر مؤشر أسعار المستهلكين، دعت عضو المجلس التنفيذي للبنك المركزي الأوروبي إيزابيل شنابل إلى الحفاظ على التوقف في الاجتماعات المقبلة، مشيرة إلى أن اقتصاد منطقة اليورو يظهر مرونة، بينما "قد يكون التضخم أعلى من المتوقع". ووفقًا لها، فإن سياسة البنك المركزي "تحفز بشكل معتدل بالفعل"، وبالتالي لا ترى سببًا لمواصلة خفض أسعار الفائدة.

وبالتالي، فإن الخلفية الأساسية لليورو/الدولار الأمريكي لا تدعم انخفاضًا مستدامًا، خاصة وأن مؤشر ISM للتصنيع في الولايات المتحدة ظل في منطقة الانكماش (48.7)، متخلفًا عن التوقعات (48.9). على الرغم من أن الطلبات الجديدة ارتفعت فوق 50 لأول مرة منذ 7 أشهر (51.4)، إلا أن التصنيع لا يزال ينكمش (47.8)، مما يشير إلى انخفاض الإنتاج. انخفض مؤشر الأسعار المدفوعة (مقياس مهم للتضخم) بشكل طفيف لكنه بقي مرتفعًا (63.7).

بعبارة أخرى، هذا يعد حجة أخرى لصالح خفض سعر الفائدة من قبل الفيدرالي في اجتماع أغسطس.

كل هذا يشير إلى أن زوج اليورو/الدولار الأمريكي يحتفظ بإمكانية الصعود.

من الناحية الفنية، على الرسم البياني اليومي، يبقى الزوج بين الخطين الأوسط والأعلى من خطوط بولينجر وفوق جميع خطوط إيشيموكو (بما في ذلك سحابة كومو). لذا، على الرغم من الدافع الهبوطي، لم تتغير البنية الفنية على D1 (حتى الآن). في الوقت نفسه، يقوم البائعون باختبار الهدف 1.1650، الذي يتزامن مع خط بولينجر الأوسط وقمة سحابة كومو على D1. إذا فشل البائعون في كسر والحفاظ على مستوى الدعم هذا، ستصبح المراكز الطويلة ذات صلة مرة أخرى - مع أهداف عند 1.1690 (خط بولينجر الأوسط على H4) و1.1740 (خط بولينجر الأعلى على نفس الإطار الزمني).