Trong phiên giao dịch châu Âu đầu ngày thứ Tư, XAU/USD vẫn chịu áp lực và cho thấy dấu hiệu dễ tổn thương quanh ngưỡng tâm lý quan trọng 4.500 USD. Đồng đô la Mỹ tiếp tục giữ vững vai trò tài sản trú ẩn an toàn trong bối cảnh căng thẳng địa chính trị kéo dài.

Rủi ro lạm phát cũng đang gia tăng; kỳ vọng ngày càng vững chắc hơn rằng các ngân hàng trung ương chủ chốt, bao gồm cả Federal Reserve, sẽ tiếp tục theo đuổi lập trường “diều hâu” hơn — một bối cảnh cơ bản bất lợi đối với kim loại quý màu vàng.

Hôm thứ Hai, lực lượng Mỹ đã tấn công các mục tiêu ở miền nam Iran, nói rằng các hành động này mang tính chất phòng vệ; các mục tiêu được báo cáo bao gồm bệ phóng tên lửa và các tàu bị nghi ngờ đang thả thủy lôi. Bộ Ngoại giao Iran lên án các cuộc không kích là sự vi phạm lệnh ngừng bắn đã được duy trì từ đầu tháng Tư. Lực lượng Vệ binh Cách mạng Hồi giáo (IRGC) nhấn mạnh quyền trả đũa của Iran trong các vụ việc tương tự. Lãnh tụ Tối cao Mojtaba Khamenei cũng tuyên bố rằng các quốc gia trong khu vực sẽ không còn đóng vai trò là vùng đệm cho sự hiện diện quân sự của Mỹ.

Bối cảnh địa chính trị này củng cố một mức “phí rủi ro” và tăng cường vị thế của đồng đô la như đồng tiền dự trữ toàn cầu, tạo thêm áp lực lên giá vàng.

Đồng thời, căng thẳng leo thang giữa Mỹ và Iran — bao gồm các biện pháp hạn chế hiệu quả đối với vận tải biển qua eo biển Hormuz và việc phong tỏa các cảng của Iran — có thể giữ giá dầu ở mức cao và tiếp tục củng cố kỳ vọng lạm phát.

Trong bối cảnh đó, các ngân hàng trung ương lớn đang cho thấy xu hướng thắt chặt chính sách tiền tệ. Reserve Bank of Australia (RBA) đã nâng lãi suất trong tháng 5, và European Central Bank (ECB), Bank of Japan (BoJ) cùng Reserve Bank of New Zealand (RBNZ) được giới tham gia thị trường kỳ vọng có thể sẽ làm điều tương tự vào cuối năm nay. Thị trường cũng đang định giá xác suất khoảng 50% cho một đợt tăng lãi suất của Fed vào tháng 12. Điều này củng cố sức mạnh của đồng USD và hạn chế tiềm năng tăng giá của vàng, do vàng không mang lại lãi suất.

Không có số liệu vĩ mô quan trọng nào của Mỹ được công bố vào thứ Tư có khả năng tác động đáng kể đến thị trường. Do đó, biến động của đồng USD nhiều khả năng sẽ được dẫn dắt bởi các phát biểu từ FOMC và diễn biến tại Trung Đông. Giới đầu tư có thể sẽ giữ thái độ “chờ xem” trước khi có chỉ số giá chi tiêu tiêu dùng cá nhân (PCE) vào thứ Năm và số liệu ước tính sơ bộ GDP Mỹ.

Bức tranh nền tảng tổng thể vẫn đang ủng hộ phe bán XAU/USD, hàm ý cần thận trọng khi cân nhắc các vị thế mua, ngay cả trong những nhịp điều chỉnh tăng ngắn hạn có thể xảy ra.

Về mặt kỹ thuật, kim loại này đang thể hiện xu hướng giảm nhẹ sau nỗ lực bất thành trong việc phá vỡ vùng kháng cự ngang tại 4.580 USD hồi đầu tuần. Trên biểu đồ ngày, vùng này trùng với đường EMA 14 ngày. Cần có một phiên đóng cửa dứt khoát trên 4.580 USD để làm suy yếu xu hướng giảm hiện tại. Các chỉ báo dao động đang ở trạng thái tiêu cực, cho thấy lợi thế thuộc về phe bán. Hỗ trợ nằm tại 4.450 USD, đáy cục bộ của tháng; một cú phá vỡ dưới vùng này sẽ đẩy nhanh đà giảm hướng về đường SMA 200 ngày.