Việc lợi nhuận doanh nghiệp tích cực từ các ngân hàng Mỹ và những nỗ lực của Washington nhằm hạ nhiệt căng thẳng thương mại với Trung Quốc đã giúp S&P 500 tiếp tục đà tăng của mình. Chỉ số thị trường rộng đã phục hồi hầu hết các tổn thất phải chịu trong giai đoạn bán tháo do thông báo của Nhà Trắng về mức thuế 100% đối với hàng hóa Trung Quốc. Việc sụt giảm hiện tại trông có vẻ giống như sự điều chỉnh lại mang tính logic hơn là một sự đảo chiều.

Sáu ngân hàng lớn nhất Mỹ đã kiếm được 41 tỷ USD lợi nhuận trong quý ba, tăng 19% so với cùng kỳ năm 2024. Cổ phiếu của Morgan Stanley và Bank of America đã tăng lần lượt 4,4% và 4,7%. Một tín hiệu tích cực cho S&P 500 đến từ các tuyên bố của lãnh đạo ngân hàng về việc kinh tế vẫn khỏe mạnh, lưu ý rằng người tiêu dùng Mỹ vẫn tiếp tục chi tiêu dù có sự bất định liên quan đến chính sách của Nhà Trắng.

Động thái của S&P 500 và Đường Cong Biến Động VIX

Sự bất ổn chắc chắn đang ở mức cao. Các nhà đầu tư đã cho rằng xung đột thương mại chỉ còn là quá khứ. Tuy nhiên, một phát ngôn khác từ Donald Trump đã mang lại mối đe dọa tăng thuế đối với Trung Quốc lên 100% bắt đầu từ tháng Mười Một. Điều này đã dẫn đến việc đảo ngược đường cong VIX. Nhu cầu gia tăng đối với các sản phẩm phái sinh ngắn hạn có thể chỉ ra rằng biến động mạnh sẽ còn tiếp tục trong tương lai gần.

Đồng thời, thực tế rằng S&P 500 vẫn gần mức kỷ lục cao là bằng chứng cho thấy sự leo thang trong xung đột thương mại Mỹ-Trung chưa báo hiệu sự báo động. Điều này cho thấy phần lớn sự đầu cơ quá mức đã được thanh lọc khỏi thị trường. S&P 500 đã loại bỏ được lực cản và hiện đang ở vị trí sẵn sàng tiếp tục đà tăng của mình—một kết quả mà Nhà Trắng tiếp tục quảng bá.

Theo Scott Bessent, nếu Bắc Kinh không tăng cường kiểm soát xuất khẩu khoáng sản đất hiếm, Hoa Kỳ có thể kéo dài mức thuế hiện tại thấp hơn 90 ngày. Tháng Mười Một sẽ là thời điểm xem xét lại những mức thuế đã áp dụng trước đó, và những tuyên bố từ Nhà Trắng này cho thấy thiện chí theo đuổi con đường giảm căng thẳng thương mại.

Một yếu tố hỗ trợ khác cho S&P 500 là việc bổ nhiệm Stephen Miran, người đã được Tổng thống chỉ định vào FOMC và vẫn giữ vai trò của mình trong chính quyền Mỹ. Miran phát biểu rằng cuộc chiến thương mại Washington-Bắc Kinh làm tăng nguy cơ nền kinh tế Mỹ giảm tốc, điều này yêu cầu Cục Dự trữ Liên bang phải có hành động ngay lập tức để giảm tỷ lệ quỹ liên bang.

Tóm lại, thu nhập mạnh mẽ từ các ngân hàng Mỹ, những tín hiệu từ Nhà Trắng về việc giảm căng thẳng thương mại với Trung Quốc, và kỳ vọng về việc tiếp tục mở rộng tiền tệ từ Fed đều đang hỗ trợ thị trường chứng khoán. Tuy nhiên, sự đảo chiều của đường cong biến động làm tăng thêm các rủi ro của sự điều chỉnh ngắn hạn đối với các chỉ số thị trường rộng lớn.

Về mặt kỹ thuật, biểu đồ hàng ngày cho thấy những người đầu cơ giá lên S&P 500 đang cố gắng khôi phục xu hướng tăng. Tuy nhiên, thị trường vẫn nằm trong vùng chết—một cụm của các đường trung bình di động và giá trị hợp lý. Các vị thế mua sẽ trở nên phù hợp từ mức 6725, nhưng nếu không giữ được trên mức này sẽ làm tăng nguy cơ điều chỉnh và tạo cơ hội để bán.