Hamma narsaning oxiri bor — yaxshi narsaning ham, yomon narsaning ham. S&P 500 indeksi bir necha oylik keskin rallydan keyin oktabrda volatillikning kuchayishiga tayyorlanar ekan, bozorlar "Magnificent Seven" bilan xayrlasha boshlayotgandek ko'rinmoqda. 2023-yil boshida sun'iy intellekt texnologiyalari ishga tushirilganidan beri ushbu guruh kompaniyalari aksiyalariga pul tikish yutqazmas strategiya bo'lib ko'ringan edi. Ammo hech narsa abadiy emas.

Magnificent Seven natijalari

Birinchi qarashda gigantlar mustahkam ko'rinadi — "Magnificent Seven" S&P 500 kapitalizatsiyasining 35% ini tashkil qiladi. 2026-yilda guruhning daromadi 15% ga, tushumi esa 13% ga o'sishi kutilmoqda. Bu indeksning qolgan qismiga qaraganda kuchliroqdir, chunki u yerda foyda 13% ga, tushum esa 5.5% ga oshishi prognoz qilinmoqda.

Shunga qaramay, guruhning o'zida jiddiy o'zgarishlar bor. Nvidia, Alphabet, Meta va Microsoft kuchli pozitsiyalarni saqlab qolayotgan bo'lsa-da, Apple, Amazon va Tesla aniq ortda qolmoqda. Ularni Broadcom, Oracle va Palantir Technologies kabi sun'iy intellekt bilan bog'liq boshqa kompaniyalar bilan almashtirish vaqti kelgandek.

Yangi yulduzlar eski o'rinlarni egallashga tayyor. Ammo hozircha investorlarni ko'proq bozorning yuqori volatillikka siljishi tashvishga solmoqda. Ko'pchilik S&P 500 ning to'rtinchi chorakdagi rallysi aprel–sentabr oylaridagi tezlikda davom etishiga shubha qilmoqda. Goldman Sachs ogohlantirishicha, 1929-yildan beri yilning oxirgi choragida fond bozoridagi volatillik o'rtacha yilning qolgan davriga qaraganda 20 punktga yuqori bo'lgan. 21-asrda esa bu ko'rsatkich korporativ, iqtisodiy va siyosiy voqealar ko'pligi sababli yanada oshgan.

S&P 500 mavsumiy volatillik dinamikasi

S&P 500 volatilligini keskin oshirishi mumkin bo'lgan potensial triggerlardan biri AQSh hukumati yopilishi bo'lishi mumkin. Bozorlar qarz chegarasi masalasiga haddan tashqari beparvo qarayapti. Ular avvalgi yillardagi kabi oxirgi daqiqada hal bo'lishiga va falokatdan qutulishga ishonmoqda. Ammo vaqt tugab bormoqda — sentabr oxirigacha atigi bir necha kun qoldi, demokratlar va respublikachilar esa qarama-qarshilikda qolmoqda. Birinchilar sog'liqni saqlash bo'yicha imtiyozlarni talab qilmoqda, ikkinchilar esa davlat sektori xodimlarini ishdan bo'shatish bilan tahdid qilmoqda.

So'nggi hukumat yopilishi Donald Trampning oldingi prezidentlik davrida sodir bo'lgan edi. Bu iqtisodiy ma'lumotlar e'lon qilinishining kechikishiga va YaIM o'sishining sekinlashishiga olib kelgandi. Bu safar yanada yomon bo'lishi mumkin. Mehnat bozoridagi zaiflik tezlashib, AQSh iqtisodiyoti uchun jiddiy muammolarga sabab bo'lishi mumkin. Fond bozoridagi volatillikning keskin oshishi oldinda turgan bo'lishi mumkinmi?

Texnik ko'rinish

Kunlik grafikda S&P 500 aniq ravishda 6570 asosiy qo'llab-quvvatlash darajasida "buy-on-dip" strategiyasiga amal qilmoqda. 6610 adolatli qiymat darajasi muvaffaqiyatli yorilgach, bu endi asosiy qo'llab-quvvatlashga aylanganidan keyin uzun pozitsiyalarni kengaytirish mumkin. Keng aksiyalar indeksi ushbu darajadan yuqorida savdo qilayotgan ekan, xaridga e'tiborni qaratishda davom etish mantiqiy.