ค่าเงินปอนด์เมื่อเทียบกับดอลลาร์กำลังอ่อนตัวลง แม้จะมีรายงาน GDP ของสหราชอาณาจักรที่ออกมาแข็งแกร่งพอสมควร ช่วงแรกคู่เงิน GBP/USD ตอบสนองด้วยการดีดตัวขึ้นและทำจุดสูงสุดในรอบสองเดือน ฝั่งผู้ซื้อดันราคาไปแตะที่ 1.3593 (ระดับสูงสุดนับตั้งแต่วันที่ 17 กุมภาพันธ์ปีนี้) แต่ก็ไม่สามารถทะลุเข้าไปยืนในโซนเลข 1.36 ได้ แรงกระตุ้นขาขึ้นจางหายไปเกือบจะทันทีที่เริ่มต้น: ในช่วงเซสชันยุโรปวันพฤหัสบดี คู่เงิน GBP/USD กลับทิศลงใต้ ร่วงลงมาที่โซนฐานของระดับ 1.35
การเคลื่อนไหวของคู่เงินในลักษณะนี้ดูขัดกับเหตุผล เมื่อเทียบกับโทนบวกของรายงานเมื่อวานนี้ เศรษฐกิจสหราชอาณาจักร ซึ่งสวนทางกับการคาดการณ์อันหม่นหมอง กลับแสดงให้เห็นถึงความแข็งแกร่งและโมเมนตัมที่เหนือความคาดหมาย เอาชนะประมาณการของนักวิเคราะห์ไปอย่างมีนัยสำคัญ
ดังนั้น จากข้อมูลที่เผยแพร่ออกมา ระบุว่า GDP ของอังกฤษในเดือนกุมภาพันธ์เพิ่มขึ้น 0.5% แบบเดือนต่อเดือน ขณะที่ตัวเลขคาดการณ์อยู่ที่ 0.1% ซึ่งถือเป็นระดับสูงสุดรายปี นับเป็นค่าที่สูงที่สุดของตัวชี้วัดนี้นับตั้งแต่เดือนกุมภาพันธ์ปีก่อน ในมุมมองแบบไตรมาสต่อไตรมาส GDP ก็เพิ่มขึ้น 0.5% (คาดการณ์ 0.2%) เช่นกัน ซึ่งเป็นตัวเลขที่แข็งแกร่งที่สุดนับตั้งแต่เดือนพฤษภาคม 2025 จะเห็นได้ว่ามีการก่อตัวของแนวโน้มขาขึ้น โดยตัวเลขนี้ขยายตัวต่อเนื่องเป็นเดือนที่สาม
ควรสังเกตด้วยว่า ไม่ได้มีเพียงตัวเลขหลักที่หนุนค่าเงินปอนด์ แต่โครงสร้างภายในรายงานก็ออกมาดีเช่นกัน ต่างจากในช่วงหลายเดือนก่อนที่การเติบโตมักมาจากเพียงภาคส่วนเดียว รายงานเดือนกุมภาพันธ์สะท้อนความเป็นเอกภาพของการขยายตัวในหลายภาคส่วนสำคัญ โดยเฉพาะภาคบริการที่เติบโต 0.5% ซึ่งมีความสำคัญเพราะภาคบริการคิดเป็นราว 80% ของเศรษฐกิจสหราชอาณาจักร ภาคค้าส่งและค้าปลีก ภาคการบริการด้านที่พักและอาหาร และภาคเทคโนโลยีสารสนเทศ เป็นตัวขับเคลื่อนหลักของการเติบโต ตัวอย่างเช่น ยอดค้าปลีกเพิ่มขึ้นทันที 1.4% ซึ่งบ่งชี้ถึงการฟื้นตัวของอุปสงค์ผู้บริโภค
นอกจากนี้ ภาคการผลิตอุตสาหกรรมก็มีทิศทางเชิงบวก โดยขยายตัว 0.5% ภาคก่อสร้างก็กลับมาอยู่ในแดนบวกเช่นกัน หลังจากชะลอตัวไปช่วงสั้น ๆ ก็แสดงการฟื้นตัวที่น่าประทับใจ—เรียกได้ว่ากระโดดขึ้น—ที่ 1.0%
กล่าวโดยสรุป รายงานออกมาแข็งแกร่งจริง ๆ ดังนั้น การอ่อนค่าของเงินปอนด์ในตอนนี้จึงดูเหมือนจะขัดกับเหตุผลในมุมแรก อย่างไรก็ตาม ทิศทางดังกล่าวเกิดจากปัจจัยหลายประการ
ประการแรก ตลาดมองว่าข้อมูลที่เผยแพร่ออกมานั้น “ล้าสมัย” ไปแล้ว ตัวเลขเดือนกุมภาพันธ์สะท้อนภาพเศรษฐกิจในช่วงก่อนการยกระดับความตึงเครียดล่าสุดในตะวันออกกลาง แม้ว่าข้อมูลเบื้องต้นที่บันทึกในเดือนกุมภาพันธ์จะออกมาแข็งแกร่งกว่าคาด แต่ผลกระทบจากวิกฤตราคาพลังงานที่ปะทุขึ้นในช่วงฤดูใบไม้ผลิจะต้องสะท้อนออกมาอย่างหลีกเลี่ยงไม่ได้ เนื่องจากราคาน้ำมันที่อยู่ในระดับสูง อัตราการเติบโตของ GDP อาจชะลอตัว และเงินเฟ้ออาจเร่งขึ้นอีกครั้ง ท่ามกลางฉากหลังดังกล่าว ความเสี่ยงของสภาวะ stagflation จึงเพิ่มขึ้น และความเสี่ยงนี้ไม่ได้ปรากฏอยู่ในรายงานเดือนกุมภาพันธ์
ประการที่สอง คู่เงิน GBP/USD อ่อนค่าลงท่ามกลางการเผยแพร่ข้อมูลเศรษฐกิจมหภาคของสหรัฐเมื่อวานซึ่งออกมาแข็งแกร่ง โดยเฉพาะจำนวนผู้ขอรับสวัสดิการว่างงานครั้งแรกประจำสัปดาห์ลดลงมาอยู่ที่ 207,000 ราย ขณะที่นักวิเคราะห์ส่วนใหญ่คาดว่าจะเพิ่มขึ้นมาที่ช่วง 213,000–215,000 ราย ตัวเลขนี้ถือเป็นการลดลงอย่างมีนัยสำคัญเมื่อเทียบกับตัวเลขสัปดาห์ก่อนหน้าที่ปรับทบทวนแล้วที่ 218,000 ราย การลดลง 11,000 รายในหนึ่งสัปดาห์ถือเป็นการดิ่งลงรายสัปดาห์ที่มากที่สุดนับตั้งแต่เดือนกุมภาพันธ์ปีนี้
นอกจากนี้ ความมีเสถียรภาพของค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่สี่สัปดาห์ก็มีความสำคัญเช่นกัน ผู้เข้าร่วมตลาดมองว่าตัวชี้วัดนี้สะท้อนภาพได้ดีกว่า เพราะช่วยลดทอนความผันผวนรายสัปดาห์ ซึ่งยิ่งมีความหมายในช่วงที่มีวันหยุดอีสเตอร์และช่วงปิดเทอมฤดูใบไม้ผลิ ดังนั้น ค่าเฉลี่ยสี่สัปดาห์จึงอยู่ที่ 209,750 ราย ซึ่งต่ำกว่าระดับ “สัญญาณเตือน” ที่ 230,000 รายค่อนข้างมาก สะท้อนว่าไม่มีปัญหาการปลดพนักงานเชิงโครงสร้าง ผลลัพธ์นี้ชี้ให้เห็นว่าบริษัทในสหรัฐไม่เอนเอียงไปทางการปลดคนงานครั้งใหญ่ แม้ว่าการเติบโตของเศรษฐกิจสหรัฐจะชะลอลง แต่นายจ้างจำนวนมากยังคงรักษาพนักงานไว้ ซึ่งช่วยพยุงความเชื่อมั่นผู้บริโภคด้วย
ตัวเลขเศรษฐกิจสหรัฐอีกชุดที่เผยแพร่เมื่อวานก็หนุนค่าเงินดอลลาร์เช่นกัน ดัชนีกิจกรรมภาคการผลิตของ Philly Fed พุ่งขึ้นมาที่ 26.7 (คาดการณ์ 10.3) ตัวชี้วัดนี้เพิ่มขึ้นต่อเนื่องเป็นเดือนที่สี่ และในเดือนเมษายนก็แตะระดับสูงสุดนับตั้งแต่เดือนมกราคมปีก่อน ดัชนีย่อยสำคัญหลายตัวก็ปรับตัวขึ้นอย่างมีนัยสำคัญเช่นกัน ตัวอย่างเช่น ดัชนีคำสั่งซื้อใหม่พุ่งขึ้นมาที่ 33.0 จากระดับก่อนหน้า 8.6 สะท้อนว่าบริษัทในภูมิภาคมี “สมุดคำสั่งซื้อ” สำหรับอนาคตแน่นเอี๊ยด ดัชนีย่อยด้านการลงทุนในสินทรัพย์ถาวรในอนาคตเพิ่มขึ้นมาที่ 35.2 บ่งชี้ว่าบริษัทมีแผนขยายกิจการและจัดซื้อเครื่องจักรเพิ่มเติม ดัชนีจำนวนชั่วโมงการทำงานเฉลี่ยก็เพิ่มขึ้นมาอยู่ที่ 7.7 สะท้อนถึงการใช้กำลังการผลิตในระดับสูง สุดท้าย ดัชนีราคาที่จ่ายปรับตัวกระโดดขึ้นมาที่ 59.3 ซึ่งเป็นสัญญาณว่าเงินเฟ้อในภาคการผลิตเร่งตัวขึ้นอีกครั้ง โดยเฉพาะจากต้นทุนด้านโลจิสติกส์และวัตถุดิบ
แม้ว่า Philly Fed จะครอบคลุมเพียงหนึ่งภูมิภาค แต่ก็มีความสัมพันธ์สูงกับดัชนีภาคการผลิตของ ISM ดังนั้น รายงานฉบับนี้จึงให้แรงหนุนที่แข็งแกร่งต่อค่าเงินดอลลาร์สหรัฐ
ด้วยเหตุนี้ ทิศทางขาลงของคู่เงิน GBP/USD จึงถือว่ามีเหตุผลรองรับอย่างครบถ้วน เทรดเดอร์เมินรายงาน GDP ของสหราชอาณาจักรที่ถูกมองว่าล้าสมัย และหันไปให้ความสำคัญกับข้อมูลของสหรัฐที่หนุนฝั่งดอลลาร์แทน
อย่างไรก็ตาม ในตอนนี้ไม่แนะนำอย่างยิ่งให้เปิดสถานะซื้อขายใด ๆ ในคู่เงินนี้ เหตุผลคือปัจจัยภูมิรัฐศาสตร์กำลังจะกลับมาเป็นศูนย์กลางอีกครั้ง พร้อมผลกระทบตามมา
ตามคำกล่าวของ Donald Trump การประชุมรอบใหม่ระหว่างผู้แทนสหรัฐและอิหร่านอาจเกิดขึ้นได้เร็วสุดในช่วงสุดสัปดาห์นี้ หากการเจรจารอบที่สองเกิดขึ้นจริงในวันพรุ่งนี้หรือมะรืนนี้ ตลาดจะเริ่มสะท้อนผลของการประชุมดังกล่าวในวันจันทร์ หากทั้งสองฝ่ายบรรลุข้อตกลงหรืออย่างน้อยตกลงจะเดินหน้าเจรจาต่อ ค่าเงินดอลลาร์ในฐานะสกุลเงินปลอดภัยจะเผชิญแรงกดดัน และความสนใจในสินทรัพย์เสี่ยงจะกลับมาเพิ่มขึ้นอีกครั้ง ในกรณีนั้น คู่เงิน GBP/USD มีแนวโน้มจะกลับไปทดสอบกรอบบนของระดับ 1.36 แต่หากการเจรจาล้มเหลว ดอลลาร์จะกลับมาเป็นผู้นำอีกครั้ง และ GBP/USD จะถอยลงสู่โซน 1.34 โดยมีเป้าหมายแนวรับ Kumo บนกราฟ D1 ใกล้ระดับ 1.3400
สถานการณ์ยังมีความไม่แน่นอนสูง ดังนั้น การตัดสินใจซื้อขายใด ๆ บนคู่เงินนี้ในตอนนี้จึงมีความเสี่ยงในระดับใกล้เคียงกันทั้งสองฝั่ง
