Хорошие новости становятся плохими для рынка акций США. Лучшая динамика деловой активности в производственной сфере за последние три года вкупе с «ястребиными» комментариями чиновников FOMC стала катализаторами пятого подряд закрытия S&P 500 в красной зоне. Речь идет о худшей серии проигрышей широкого фондового индекса с начала года, что наводит на тревожные мысли.

Когда индексы менеджеров по закупкам и инфляция ускоряются, создаются условия для повышения, а не снижения ставки по федеральным фондам. Этого, конечно, не случится. Но инвесторы стали менее уверенными в возобновлении цикла монетарной экспансии ФРС в сентябре. Шансы такого исхода упали с более чем 90% до 74%. В результате доллар США укрепился против основных мировых валют, а S&P 500 упал.

Динамика предполагаемых масштабов монетарной экспансии ФРС

Далеко не все в FOMC уверены в необходимости снижения ставок на следующем заседании Комитета. Президент ФРБ Кливленда Бет Хэммак заявила, что не стала бы это делать, если бы встреча случилась завтра. Ее больше беспокоит инфляция, чем охлаждение рынка труда. Президент ФРБ Канзас-сити Джефф Смит заявил, что стоимость заимствований находится в нужном месте. Его коллега из ФРБ Атланты Рафаэль Бостик продолжает прогнозировать один акт монетарной экспансии в 2025. Рынки рассчитывали на большее.

Давление на S&P 500 оказал первый за три года разочаровывающий отчет крупнейшего ритейлера в мире Walmart. Акции компании рухнули на 4,5% на фоне заявлений, что затраты будут расти по мере увеличения цен от поставщиков из-за тарифов. Однако руководство намерено устанавливать более низкие цены для потребителей, чем в среднем по стране. В результате пострадает прибыль.

Прибыль активно распродаваемой в последние дни NVIDIA, напротив, будет расти. По крайней мере 9 аналитиков Уолл-стрит подняли свои оценки. В итоге средний прогноз цены подскочил на 3% до $194. Речь идет о самом высоком показателе за всю историю.

Прогнозы прибыли на акцию NVIDIA

Таким образом, несмотря на отступление технологического гиганта, его будущее рисуется в светлых тонах. То же самое касается ослабления денежно-кредитной политики ФРС. Возможно, в 2025 ставка по федеральным фондам будет снижена только на 25 б.п. Однако на горизонте в 12 месяцев масштаб монетарной экспансии оценивается в 100 б.п. Вероятнее всего, трудности S&P 500 носят временный характер. Вера в это позволяет розничным инвесторам готовиться к очередной покупке провала.

Тем более что господствующая в апреле идея продаж всего американского почила в бозе. Инвесторы поняли, что без такого огромного и ликвидного рынка, как рынок акций США, они жить не могут. Даже несмотря на нападки Дональда Трампа на ФРС.

Технически на дневном графике S&P 500 вслед за пин-баром был сформирован внутренний бар. В результате точками входа в лонги становятся 6393 и 6407. Для продаж подойдет падение широкого фондового индекса ниже 6350.