Jika semua informasi yang disampaikan Federal Reserve pada hari Rabu akurat, maka putaran pertama pengetatan akan dimulai sedini September. Saya tidak tahu mengapa secara spesifik pada bulan September, terlebih lagi ketika inflasi sudah melampaui target sebesar 2,2%, tetapi konsensus pasar adalah bahwa itu akan terjadi pada bulan September. Menurut saya, banyak hal bisa terjadi sebelum September, dan Kevin Warsh mungkin akan mengubah metodologi pengambilan keputusan FOMC selama periode ini untuk mencapai kebijakan yang paling lunak, sesuai keinginan Donald Trump. Saya meyakini bahwa semua perubahan yang diterapkan Warsh adalah bagian dari strategi untuk mengubah pendekatan terhadap kebijakan moneter dan menyelaraskannya dengan posisi White House.
Mari kita pertimbangkan seperti apa respons White House jika Fed mulai menaikkan suku bunga menjelang pemilihan Kongres. Kenaikan suku bunga secara otomatis mengimplikasikan bahwa ekonomi akan melambat, belanja dan aktivitas ekonomi akan menurun, dan investasi akan tertekan akibat naiknya biaya pinjaman. Biaya kredit mobil, KPR, dan berbagai pinjaman konsumen lainnya akan meningkat. Dan ini terjadi di negara di mana hampir setiap warga memiliki kartu kredit dan hidup dengan berutang. Penting untuk dipahami bahwa di Amerika, kredit adalah bagian dari filosofi ekonomi. Orang Amerika bekerja bertahun-tahun untuk membangun riwayat kredit yang baik agar nantinya bisa mengambil pinjaman baru yang lebih besar. Jika semua pinjaman menjadi lebih mahal, ketidakpuasan di kalangan masyarakat Amerika menjelang pemilu berpotensi semakin meningkat.
Para konsumen Amerika sudah melalui beberapa bulan yang tidak menyenangkan dengan harga bahan bakar yang 1,5 kali lebih tinggi dari biasanya. Selain itu, harga bahan bakar yang tinggi mendorong kenaikan biaya barang dan jasa konsumsi. Tahun lalu, Gedung Putih, tanpa berkedip, memungut antara $150 miliar hingga $300 miliar dari seluruh rakyat Amerika untuk barang impor. Oleh karena itu, pengetatan kebijakan Fed adalah satu paku lagi di peti mati Partai Republik menjelang pemilu paruh waktu.
Untuk alasan ini, saya menilai Warsh menghadapi tugas yang sangat kompleks: mempertahankan suku bunga tetap tidak berubah meskipun inflasi tinggi. Salah satu langkah yang bisa diambil, misalnya, adalah melalui semacam "redefinisi istilah." Baru-baru ini, Donald Trump menyatakan bahwa ia sepenuhnya puas dengan inflasi saat ini dan menganggapnya "cerdas." Jadi, mengapa Ketua Fed yang baru tidak bisa mendorong target inflasi di level 4%? Stabilitas harga yang dibicarakan Warsh tadi malam juga bisa dimaknai dengan cara berbeda. Pertumbuhan harga yang stabil sebesar 4% per tahun bisa saja menjadi target baru bagi Fed. Menurut saya, pasar sedikit terlalu cepat mengambil kesimpulan dengan mengantisipasi dua kali kenaikan suku bunga hingga akhir tahun.
Gambaran Gelombang untuk EUR/USD:
Berdasarkan analisis EUR/USD, saya menyimpulkan bahwa instrumen ini masih berada dalam segmen tren naik, sementara dalam jangka yang lebih pendek berada dalam segmen tren turun yang mungkin mendekati akhir. Menurut pandangan saya, saat ini adalah waktu yang cukup baik untuk mulai mempertimbangkan pembentukan posisi beli, namun instrumen masih bisa turun di bawah area 1,14 dalam gelombang C. Jika asumsi ini benar, akan lebih baik untuk menunggu sedikit lagi. Saya juga berpandangan bahwa pasar akan mempertimbangkan fakta bahwa ECB sedang melakukan pengetatan dan bahwa konflik geopolitik di Timur Tengah telah berakhir.
Gambaran Gelombang untuk GBP/USD:
Struktur gelombang untuk GBP/USD kini menjadi lebih jelas. Saat ini, instrumen telah membentuk tiga gelombang turun, sementara EUR/USD telah membentuk lima. Akibatnya, pound Inggris mungkin hanya akan terbatas pada pembentukan struktur korektif, dan kedua pasangan mata uang tersebut bisa mulai membentuk segmen tren naik. Untuk saat ini, ini baru sebatas asumsi, tetapi cukup masuk akal. Jika asumsi ini benar, instrumen akan mulai naik dengan target di kisaran area 1,35 dan lebih tinggi. Pelaku pasar saat ini memiliki peluang yang cukup baik untuk melakukan pembelian.
Prinsip Utama Analisis Saya:
- Struktur gelombang sebaiknya sederhana dan jelas. Struktur yang kompleks sulit diperdagangkan dan sering kali mengalami perubahan.
- Jika tidak ada keyakinan terhadap apa yang sedang terjadi di pasar, lebih baik tidak masuk.
- Tidak ada kepastian 100% mengenai arah pasar—dan itu tidak akan pernah ada. Jangan lupa memasang order perlindungan Stop Loss.
- Analisis gelombang dapat dikombinasikan dengan jenis analisis dan strategi trading lainnya.
