La paire de devises EUR/USD a continué à se négocier lundi avec un léger biais haussier et une faible volatilité. Comme nous l'avons averti, la volatilité devrait être faible ce lundi en raison de l'absence d'événements fondamentaux significatifs et de publications macroéconomiques. Christine Lagarde a prononcé un discours en soirée, mais de notre point de vue, rien de significatif n'a été dit.
La Banque centrale européenne a, en fait, déjà achevé son cycle d'assouplissement de la politique monétaire, de sorte que ce facteur n'a presque aucun impact sur le taux de change de l'euro. Auparavant, lorsqu'une baisse de taux pouvait survenir à chaque réunion (et en fait, la BCE a effectivement baissé les taux à chaque réunion), les données sur l'inflation ou les discours de Lagarde (ainsi que de ses collègues) avaient une grande importance. Mais uniquement une importance informative. Pourquoi uniquement informative ? Depuis 2025, l'euro est en hausse alors que la BCE a réduit le taux directeur. Néanmoins, les données sur l'inflation pouvaient donner une indication sur ce que le régulateur pourrait faire lors de la prochaine réunion, et les membres du Comité Monétaire de la BCE pouvaient ouvertement laisser entrevoir une décision future. Et qui sait, peut-être que le dollar serait tombé encore plus si la BCE n'avait pas procédé à un assouplissement à presque chaque réunion.
Par conséquent, le rapport sur l'inflation d'aujourd'hui n'a pratiquement aucune importance pour le marché. Si l'inflation s'élève à 2,1 % ou plus, qu'est-ce que cela signifiera pour les perspectives de politique monétaire de la BCE ? Seulement que le taux ne sera pas réduit à nouveau dans un proche avenir. Mais quelle différence cela fait-il pour l'euro, s'il continue de monter indépendamment de ce facteur ?
Si l'inflation est de 2 %, le marché n'aura rien à quoi réagir, car les prévisions prédisent une inflation à 2 % pour août. Si, par miracle, l'indice des prix à la consommation décline en août, cela augmentera la probabilité de voir une voire deux baisses de taux supplémentaires d'ici la fin de l'année. Mais encore une fois, quelle différence cela fait-il pour l'euro, étant donné qu'il ignore la politique d'assouplissement de la BCE toute l'année ?
Si l'on prend en compte l'inflation allemande (publiée la semaine dernière), une valeur supérieure aux attentes peut être attendue. Cela pourrait potentiellement soutenir l'euro, ce qui ne serait pas une surprise. Selon nous, les principaux facteurs pour la paire EUR/USD restent les mêmes problèmes globaux liés à Donald Trump et ses politiques. Actuellement, il est évident que le marché est en attente. Peut-être est-ce le calme avant une nouvelle tempête. Et la nouvelle tempête ne réserve rien de bon pour le dollar. Pour l'instant, nous n'envisageons même pas une possible hausse de la monnaie américaine, car il n'y a aucune raison hypothétique pour cela.
D'un point de vue technique, nous avons observé un marché plat (latéral) ces dernières semaines, et il est encore trop tôt pour dire si cela a pris fin. La dernière divergence haussière indique clairement une reprise de la tendance à la hausse. Cependant, tout pourrait arriver cette semaine en raison de l'importance du contexte macroéconomique aux États-Unis.
La volatilité moyenne de la paire de devises EUR/USD au cours des cinq derniers jours de bourse au 2 septembre est de 63 pips, ce qui est caractérisé comme "moyenne". Nous prévoyons que la paire évoluera entre les niveaux de 1.1635 et 1.1761 mardi. La bande supérieure du canal de régression linéaire est orientée vers le haut, ce qui continue d'indiquer une tendance haussière. L'indicateur CCI est entré trois fois dans la zone de survente, signalant la reprise potentielle de la tendance haussière. Une nouvelle divergence "haussière" s'est formée.
Niveaux de Support les Plus Proches :
S1 – 1.1658
S2 – 1.1597
S3 – 1.1536
Niveaux de Résistance les Plus Proches :
R1 – 1.1719
R2 – 1.1780
R3 – 1.1841
Recommandations de Trading :
La paire EUR/USD pourrait reprendre sa tendance haussière. Le dollar américain est encore sous forte pression en raison des politiques de Donald Trump, car il ne prévoit pas de "s'arrêter à ce qui a été réalisé." Le dollar a crû autant qu'il le pouvait, mais il semble maintenant être temps pour un nouveau tour d'un déclin prolongé. Si le prix est en dessous de la moyenne mobile, de petits short peuvent être envisagés avec des objectifs de 1.1635 et 1.1597. Au-dessus de la moyenne mobile, les positions longues restent pertinentes avec des objectifs à 1.1761 et 1.1780 dans la continuité de la tendance. Actuellement, le marché reste dans un flat avec des limites approximatives aux niveaux de Murrey de 1.1597 et 1.1719.
Éléments du Graphique Expliqués :
- Les canaux de régression linéaire aident à déterminer la tendance actuelle. Si les deux canaux pointent dans la même direction, la tendance est forte.
- La ligne de moyenne mobile (paramètres 20,0, lissée) indique la tendance à court terme et la direction du trade.
- Les niveaux de Murrey servent de niveaux cibles pour les mouvements et corrections.
- Les niveaux de volatilité (lignes rouges) représentent le canal de prix probable pour le lendemain, en se basant sur les lectures de volatilité actuelles.
- L'indicateur CCI : des descentes en dessous de -250 (survente) ou des hausses au-dessus de +250 (surachat) signifient qu'un renversement de tendance pourrait être proche.
