“Tinh thần động vật” đã quay trở lại thị trường cổ phiếu, và S&P 500 cùng Nasdaq Composite đã kịp thiết lập các mức đỉnh mới nhờ thông tin về thỏa thuận ngừng bắn 10 ngày giữa Israel và Lebanon. Các cuộc đàm phán giữa hai nước này có thể được tổ chức tại Hoa Kỳ, trong khi Donald Trump tuyên bố sẽ nối lại đối thoại Mỹ–Iran vào cuối tuần này. Giới giao dịch đang lạc quan, và việc định giá cơ bản giảm xuống trong bối cảnh lợi nhuận vẫn tiếp tục tăng đã tạo ra “cơn bão hoàn hảo” cho đà tăng giá.

Những nhà đầu tư đã bỏ lỡ nhịp hồi tháng Ba đang quay lại mua các chỉ số cổ phiếu Mỹ. Bằng chứng là khoảng cách lớn nhất kể từ tháng 11/2020 giữa nhóm cổ phiếu được nhà đầu tư cá nhân ưa chuộng và các cổ phiếu đang được các quỹ tương hỗ mua vào.

Diễn biến khoảng cách giữa các lựa chọn của đám đông và các quỹ tương hỗ

Điều đó có nghĩa là thị trường đang quay lại với chiến lược “mua khi điều chỉnh” vốn phổ biến vào năm 2025. Tuy vậy, rủi ro về một nhịp điều chỉnh sâu hơn vẫn còn. Bloomberg cảnh báo rằng nhà đầu tư đang chỉ tập trung vào ngoại giao và bỏ qua thực tế là eo biển Hormuz vẫn đang bị phong tỏa. Những gián đoạn nguồn cung lớn nhất trong lịch sử sẽ giữ giá dầu ở mức cao và làm gia tăng rủi ro đình lạm đối với kinh tế Mỹ — một lực cản đối với S&P 500.

Dù vậy, nhà đầu tư để dành nỗi lo đó cho ngày mai. Hôm nay, họ được khích lệ bởi những bình luận của Trump về một thỏa thuận Mỹ–Iran trong tương lai gần và cơ hội mua vào các cổ phiếu đã bị chiết khấu mạnh trong tháng 3. Các mã công nghệ đặc biệt hấp dẫn: hệ số giá trên lợi nhuận (P/E) trong nhóm này đã giảm khoảng 18% do đợt điều chỉnh, trong khi các dự báo lợi nhuận vẫn tích cực. Trong bối cảnh như vậy, việc mua vào trở nên rất thuyết phục.

Diễn biến Nasdaq Composite

Không có gì ngạc nhiên là trong bối cảnh này, Nasdaq Composite đang ghi nhận chuỗi tăng điểm tốt nhất kể từ năm 2017, vượt trội cả S&P 500 lẫn Dow Jones — một mô hình điển hình của làn sóng bùng nổ công nghệ do AI dẫn dắt.

Tất cả những điều này khơi dậy tâm lý hưng phấn và nỗi sợ bị bỏ lỡ (FOMO), nhưng đồng thời cũng phảng phất mùi lạc quan thái quá, đặc biệt nếu xét đến tuyên bố của Trump rằng Iran đã chấp nhận mọi yêu cầu của Mỹ, bao gồm việc mở cửa hoàn toàn Eo biển Hormuz và chấm dứt các hoạt động hạt nhân.

Tuy nhiên, Tehran vẫn chưa xác nhận các tuyên bố của Tổng thống Mỹ và cũng không vội vàng mở lại eo biển. Thị trường đang “mua theo tin đồn” về hòa bình — nhưng liệu họ có “bán khi sự thật” đến nếu một thỏa thuận được ký kết hay không? Thời gian sẽ trả lời.

Về mặt kỹ thuật, S&P 500 đã hình thành một nến doji với bóng dưới dài trên biểu đồ ngày. Việc phá vỡ lên trên mức đỉnh 7.052 sẽ làm tăng khả năng đà tăng được tiếp diễn và hợp lý hóa việc gia tăng các vị thế mua hiện có. Ngược lại, nếu giá giảm xuống dưới đáy 7.007, khả năng điều chỉnh sẽ cao hơn, mở ra cơ hội bán trong ngắn hạn về các vùng hỗ trợ 6.955 và 6.880.