Thị trường chứng khoán Mỹ tiếp tục leo dốc. Sự phấn khích trong những ngày qua được thúc đẩy bởi nhiều yếu tố cùng lúc: lợi nhuận mạnh mẽ từ các công ty, tin tức ấn tượng từ Apple, và kỳ vọng ngày càng thực tế về khả năng cắt giảm lãi suất của Fed vào tháng Chín.
Theo dữ liệu từ CME FedWatch, xác suất cho động thái này đã vượt quá 93% sau khi báo cáo việc làm mới nhất một lần nữa không đạt được kỳ vọng của thị trường.
Sự chú ý giờ đây đang hướng về cuộc chiến thương mại. Lần này, Tổng thống Mỹ Donald Trump đã thực hiện một động thái táo bạo khi công bố mức thuế 100% đối với chất bán dẫn nhập khẩu. Tin tức đã gây ra phản ứng trái chiều.
Một mặt, đối với các công ty đang xây dựng nhà máy tại Mỹ, đây gần như là một cánh cửa mở để mở rộng và đầu tư mới. Apple ngay lập tức cam kết thêm 100 tỷ USD cho các nhà sản xuất và nhà cung cấp Mỹ trong bốn năm tới. Các thị trường đã phản ứng với mức tăng 3% trong cổ phiếu, kèm theo mức tăng ấn tượng 5.1% vào ngày thứ Tư trước đó.
Mặt khác, các hạn chế đối với nhập khẩu chip và mức thuế 25% đối với hàng hóa từ Ấn Độ — sau quyết định của Ấn Độ tiếp tục mua dầu từ Nga — gửi đi một tín hiệu rõ ràng với thế giới: Mỹ sẵn sàng nhanh chóng leo thang áp lực kinh tế phù hợp với các mục tiêu địa chính trị hiện tại.
Cách tiếp cận này ủng hộ tâm lý bảo hộ nhưng có thể gây ra những đợt biến động mới và sự tăng vọt giá cả cả trong lĩnh vực công nghệ và trên các ngành công nghiệp liên quan.
Đà tăng tích cực cũng được hỗ trợ bởi lợi nhuận quý: hầu hết các công ty lớn đã vượt qua kỳ vọng, tạo niềm tin vào khả năng phục hồi lợi nhuận doanh nghiệp ngay cả khi môi trường kinh tế vĩ mô đang thách thức.
Tuy nhiên, vấn đề thuế mới khiến các nhà giao dịch không thể hoàn toàn thư giãn — mọi người hiểu rằng chỉ cần một tweet hoặc tuyên bố bất ngờ cũng có thể làm đảo lộn thị trường ngay lập tức.
Triển vọng kỹ thuật: đỉnh cao mới và những điểm quay đầu tiềm năng
Từ góc độ kỹ thuật, các chỉ số Mỹ đang giao dịch gần các mức cao kỷ lục mới. S&P 500 đã tiến sát vùng lịch sử 6,380-6,420, trong khi Nasdaq 100 đã củng cố trên mức 23,400, gần vùng giá quan trọng 23,600–23,800.
Cả hai chỉ số đều có vẻ bị mua quá mức dựa trên một số chỉ báo (RSI, MACD), nhưng động lực vẫn còn: thị trường tin vào sự kết hợp giữa lợi nhuận doanh nghiệp mạnh mẽ và việc nới lỏng chính sách tiền tệ sắp tới.
Trên biểu đồ hàng ngày, S&P 500 có mức hỗ trợ quan trọng quanh 6,330-6,340. Miễn là chỉ số vẫn giữ trên khu vực này, phe bò vẫn giữ ưu thế. Khu vực kháng cự gần nhất nằm ở mức 6,410-6,425. Nếu vượt qua mức này, chỉ số có thể tiến tới các mục tiêu lịch sử mới ở mức 6,500 và xa hơn.
Nếu thực hiện chốt lời xảy ra do thất vọng với tin tức liên quan đến thuế quan, có thể tiếp theo là một đợt giảm mạnh về mức 6,280 hoặc thấp hơn.
Sau một đợt tăng mạnh nhờ sự tăng trưởng của Apple và sự lạc quan trong lĩnh vực chip, Nasdaq 100 đang cho thấy mức hỗ trợ tại 23,200, với mức kháng cự phía trên tại 23,600-23,800. Bất kỳ tin tức tiêu cực nào liên quan đến chất bán dẫn có thể nhanh chóng kéo chỉ số này trở lại phạm vi 22,800-23,000. Quan trọng là, mức độ phục hồi của thị trường vẫn còn nhiều điểm cần cải thiện: các mức tăng chủ yếu do các công ty vốn hóa lớn dẫn dắt, và ngay cả một sự suy giảm nhẹ của những công ty dẫn đầu này cũng có thể kích hoạt sự đảo ngược trên toàn thị trường rộng lớn hơn.
Triển vọng: tâm lý thận trọng lạc quan với điều chỉnh chính trị
Triển vọng ngắn hạn vẫn lạc quan một cách vừa phải: kỳ vọng về việc giảm lãi suất của Fed và một loạt các báo cáo lợi nhuận tích cực, đặc biệt từ các công ty công nghệ lớn, là nền tảng cho sự tăng trưởng chỉ số tiến về mức cao mới.
S&P 500 có thể kiểm tra khu vực 6,410-6,425 trong vài ngày tới, trong khi Nasdaq 100 có thể tiến gần đến 23,600-23,800.
Tuy nhiên, thị trường đang trở nên nhạy cảm hơn với các quyết định chính trị bất ngờ và tin tức liên quan đến thương mại: bất kỳ cú sốc nào mới đối với nhập khẩu, đặc biệt là trong lĩnh vực công nghệ cao, có thể làm tăng đáng kể sự biến động.
Các rủi ro đảo chiều cũng đang gia tăng: điều kiện mua quá mức gần mức cao kỷ lục và thiếu sự tham gia rộng rãi trong đợt tăng đã tạo ra nền tảng cho một sự điều chỉnh nhanh chóng từ 2-4% khi có dấu hiệu rắc rối đầu tiên. Các mức chốt lời quan trọng cho S&P 500 nằm ở 6,330 và 6,410. Nếu các mức này bị phá vỡ xuống dưới, áp lực bán có thể tăng nhanh về phía 6,280. Đối với Nasdaq 100, hãy theo dõi sát sao phạm vi 23,200-23,800.
Tóm lại, thị trường vẫn đang ở trong giai đoạn hưng phấn nhưng dần trở nên bồn chồn — đây là thời điểm cho các quyết định nhanh nhẹn và kiểm soát rủi ro liên tục. Hiện không phải lúc để "yêu thích" quá lâu với các vị thế: lợi nhuận chính yếu đạt được thông qua việc chốt lời nhanh và đầu cơ chiến thuật dựa trên động lực doanh nghiệp và tin tức nổi bật.
