Oltin haddan tashqari ko'p xarid qilinganmi yoki shunchaki kutish rejimidami? Investorlar fikri ikki tomonlama. Biroq, XAU/USD kursining AQShdagi kuchli bandlik o'sishi va besh oylik eng yuqori darajadagi inflyatsiyaga nisbatan salbiy reaksiyasi shuni ko'rsatadiki, ushbu qimmatbaho metall Federal rezervning monetar siyosatiga juda sezgir bo'lib qolmoqda. Sentabrda foiz stavkasini pasaytirish ehtimoli 63% dan 54% ga tushdi, bu esa Fyuchers narxlarini pastga tortdi.

$434 milliardlik aktivlarni boshqarayotgan 175 nafar investor o'rtasida o'tkazilgan so'rov natijalariga ko'ra, oltin va "Yettita buyuk texnologik kompaniya" eng ortiqcha xarid qilingan aktivlar sifatida baholanmoqda. Eng ortiqcha sotilgan aktiv esa AQSh dollari bo'lib qolmoqda. Oltinning har untsiyasi uchun $3,400 darajasiga qaytolmayotgani buqalarning zaifligini aks ettiradi. Bu zaiflikni sezgan investorlar muqobil yo'nalishlar izlamoqda — kumush, platina va palladiyga yuzlanmoqda. XAUXAG nisbatining cho'qqiga chiqishi bejiz emas, albatta.

XAUXAG nisbati dinamikasi

Kapital oqimining boshqa qimmatbaho metallar tomon burilishi hali keng qamrovli korreksiyani keltirib chiqarmadi. Bu esa oltin ishqibozlariga bu metallning kelajagidan umid qilish imkonini beradi. ANZ banki fikriga ko'ra, XAU/USD narxi konsolidatsiya bosqichini davom ettiradi va yil oxirigacha o'sishini qayta boshlaydi. City Index esa bozor hozircha kutish rejimida ekanligini, ammo umumiy senariy hali ham buqaviy bo'lib qolayotganini bildiradi.

Jahon Oltin Kengashi ma'lumotlariga ko'ra, agar iqtisodiy va moliyaviy sharoitlar yomonlashsa, stagnatsiya yoki geosiyosiy tanglik kuchaysa, XAU/USD yana 10–15% ga o'sishi mumkin. Aksincha, global nizolarning bartaraf etilishi 2025-yilda oltin narxining 12–17% ga tushishiga olib kelishi mumkin.

AQSh inflyatsiyasi tendensiyasi

Shaxsan menimcha, AQShning so'nggi inflyatsiya ma'lumotlari XAU/USD uchun yo'nalishni belgilab berdi. Ha, 1-avgust yaqinlashar ekan, savdo mojarosi kuchayish xavfi buqalarga vaqtinchalik qo'llab-quvvatlash berishi mumkin. Biroq hozir investorlar e'tibori Oq Uy proteksionistik siyosatiga qaramay, AQSh iqtisodiyotining barqarorligiga qaratilgan. Aynan shu barqarorlik Federal rezervga Trampning bosimiga qaramay ehtiyotkorlikni saqlash imkonini bermoqda.

AQSh prezidenti Federal rezerv raisini almashtirish jarayonini boshlash niyatida. Uning jamoasi "soya ostidagi" yangi rais nomzodini tayinlash orqali bozorlarga ta'sir o'tkazish va ularni stavka pasayishiga tayyorlashni rejalashtirmoqda. Nazariy jihatdan bu AQSh dollariga bosim o'tkazib, oltinga qo'llab-quvvatlash bo'lishi mumkin. Biroq hozircha XAU/USD bu siyosiy harakatlardan katta foyda ko'rayotgani yo'q. Bozor hali ham Fedning mustaqilligiga ishonmoqda, bu esa dollar indeksining tiklanishiga va oltin narxining yana tushishiga olib kelmoqda.

Texnik jihatdan, kundalik grafikda "Falling Wedge" (pasayuvchi yoyilma) patterni shakllanmoqda. Agar narx $3,365 dan yuqoriga chiqsa, bu o'sishning qayta boshlanishi xavfini oshiradi va xarid signali bo'ladi. Aksincha, agar narx $3,315 dan pastga tushsa, bu korreksiyani tasdiqlaydi va short pozitsiyalar ochish uchun imkoniyat yaratadi.