Фунт не смог покорить 36-ю фигуру. Пара активно роста на протяжении последних 2,5 недель, но таргет 1,3600 оказался покупателям «не по зубам». Примечательно, что цена росла не только за счёт общего ослабления американской валюты, но и за счёт усиления британца. Позавчера (12 августа) в Великобритании были опубликованы относительно неплохие данные по рынку труда, а сегодня в «зелёной зоне» вышел отчёт по росту ВВП. Доллар в свою очередь снижался на фоне «своих» фундаментальных факторов. Индексы ISM, рынок труда, отчёт по росту CPI – все эти релизы оказались не на стороне гринбека. И лишь сегодняшний отчёт по росту PPI «исказил» фундаментальную картину, оказав неожиданную поддержку американской валюте.
Но начнём с британских релизов. Вкратце напомню, что опубликованный позавчера отчёт в сфере рынка труда Великобритании оказался весьма противоречивым. Безработица осталась на уровне предыдущего месяца (4,7%), а уровень среднего заработка (с учетом премий) снизился до 4,6%. Фунт положительно отреагировал на этот отчёт, так как трейдеры акцентировали свое внимание на его сильные стороны. Например, количество заявок на получение пособий по безработице сократилось в июле на 6 тысяч, тогда как большинство аналитиков прогнозировали 20-тысячный прирост. Кроме того, уровень среднего заработка без учета бонусов снова вышел на 5-процентной отметке – как и в предыдущем месяце. Оценив релиз, трейдеры в большинстве своём решили, что «стакан наполовину полон», то есть релиз способствует сохранению выжидательной позиции Банком Англии на ближайших заседаниях.
Опубликованный сегодня отчёт по росту ВВП Великобритании лишь дополнил фундаментальную картину. Стало известно, что в июне британская экономика выросла на 0,4% в месячном исчислении (после сокращения на 0,1% в мае) и на 0,3% в квартальном исчислении. Оба компонента вышли в «зелёной зоне», тогда как прогноз был на уровне 0,2% м/м и 0,1% кв/кв. Объем промышленного производства вырос в июне на 0,7% м/м (после спада на 1,3%) и на 0,2% г/г (после спада на 0,2%). Объем производства перерабатывающей промышленности вырос на 0,5% в месячном исчислении и продемонстрировал нулевой прирост в годовом выражении (тогда как большинство аналитиком прогнозировали спад на 0,9%).
Однако трейдеров gbp/usd прежде всего интересовали данные за второй квартал, так как Банк Англии ориентируется в основном на квартальные показатели. Впрочем, здесь британская экономика также «не подвела». В годовом выражении объём ВВП увеличился на 1,2%, тогда как большинство экспертов прогнозировали более скромный рост – на 1,0%. В квартальном исчислении показатель вырос на 0,3% (тогда как прогноз был на уровне 0,1%).
Структура отчёта говорит о том, что сильный результат июня смягчил (компенсировал) спад ВВП в мае (-0,1%) и в апреле (-0,3%). Сектор услуг стал основным и ключевым драйвером роста экономики (из 14-ти подсекторов выросло 7). Сервисные отрасли обеспечили почти весь чистый рост ВВП и фактически удержали страну от стагнации или рецессии. Особенно сильную динамику продемонстрировали информационно-коммуникационный сектор (+2,0%, основным драйвером роста стал – IT-сектор, который вырос на 4,1%), сфера здравоохранения (+1,1%), и административные/вспомогательные услуги.
В целом, сегодняшний отчёт существенно снизил вероятность того, что Банк Англии прибегнет к дополнительному снижению процентной ставки на одном из ближайших заседаний – в сентябре или ноябре.
Данный факт позволил покупателям gbp/usd приблизиться к границам 36-й фигуры. Однако опубликованный сегодня в США отчёт по росту PPI развернул пару на юг, так как релиз оказался на стороне гринбека.
Так, общий индекс цен производителей подскочил до 3,3% в годовом выражении, тогда как большинство аналитиков ожидали увидеть гораздо более скромный рост – до 2,5%. Это наиболее сильный темп роста показателя с марта этого года. Базовый PPI также резко вырос – сразу до 3,7%, после пятимесячного (!) последовательного снижения (в июне индекс снизился до 2,6%). Такой резкий взлёт показателей обусловлен сразу несколькими факторами. Во-первых, это margins: по данным Бюро статистики (BLS), более 40% месячного роста PPI был обусловлен увеличением торговых наценок. Во-вторых, это тарифы. Новые пошлины на китайские и другие зарубежные товары начинают влиять на себестоимость товаров и компонентов, особенно в обрабатывающей промышленности. Это привело к росту цен на промежуточную продукцию и комплектующие.
После публикации PPI вероятность сохранения статус-кво на сентябрьском заседании возросла до 10% (согласно данным инструмента CME FedWatch), хотя до публикации данный вариант развития события вообще не рассматривался (при этом существовала 5-процентная вероятность 50-пунктного снижения ставки в сентябре).
Учитывая такой неожиданно сильный отчёт PPI, с лонгами по паре gbp/usd спешить не стоит, так как доллар в ближайшее время будет отыгрывать этот релиз. Длинные позиции целесообразно рассматривать только тогда, когда пара снова окажется над линией Tenkan-sen на таймфрейме h4, то есть над отметкой 1,3550. Это будет свидетельствовать о том, что южный импульс угас и инициативу по паре снова перехватили покупатели (кроме того, в таком случае индикатор Ichimoku снова сформирует бычий сигнал «Парад линий»). Целью северного движения по-прежнему выступает отметка 1,3620 (верхняя линия Bollinger Bands на том же таймфрейме).
