Многие экономисты считают, что доллар и другие активы США уязвимы и могут подвергнуться новым распродажам после того, как в прошлую пятницу Дональд Трамп подверг сомнению доверие к институтам страны.

После отставки Адрианы Куглер в прошлую пятницу и увольнения одного из ведущих членов бюро статистики труда у президента США появился шанс выбрать подходящую замену, что создает ситуацию, которая может подорвать влияние председателя Джерома Пауэлла.

Подобные действия способны пошатнуть уверенность инвесторов в стабильности американской экономики и политической системы. Доверие к институтам, таким как Федеральная резервная система, министерство финансов и судебная система, является краеугольным камнем привлекательности США для международного капитала. Любые сомнения в их независимости и эффективности могут спровоцировать отток инвестиций и ослабление доллара. В краткосрочной перспективе это может привести к волатильности на финансовых рынках, росту доходности казначейских облигаций и оттоку капитала из американских активов. Инвесторы, опасаясь политической нестабильности и непредсказуемости, могут переориентироваться на более безопасные гавани, такие как золото или валюты других развитых стран. Однако в долгосрочной перспективе последствия могут быть еще более серьезными. Подрыв доверия к институтам может негативно сказаться на инвестиционном климате, замедлить экономический рост и подорвать роль доллара как мировой резервной валюты. Восстановление доверия в случае его утраты потребует значительных усилий и времени.

«К сожалению, мы наблюдаем новые серьёзные попытки сосредоточить всё большую власть в руках Белого дома», — заявили в SEB AB. «Всё это оправдывает повышение премий за риск при вложении в различные американские активы». Опасения по поводу политизации американских институтов также возникают на фоне свидетельств замедления экономики. Хотя в начале прошлой недели доллар демонстрировал признаки восстановления, в пятницу он резко упал по отношению ко всем валютам после выхода более слабого, чем ожидалось, отчета по занятости в США.

Данные по занятости заставили трейдеров увеличить ставки на смягчение денежно-кредитной политики ФРС, поскольку цены на денежном рынке указывают на то, что снижение процентной ставки в следующем месяце скорее вероятно, чем нет. Это движение усилилось после отставки Куглер, которая на прошлой неделе проголосовала за сохранение ставок на прежнем уровне.

В то время, как инвесторы ожидали назначения Трампом более «мягкого» председателя ФРС, делая ставку на более быстрые темпы снижения ставок после окончания срока Пауэлла в следующем году, отставка Куглер приближает возможные сроки.

В любом случае назначение новых представителей региональных ФРС является рискованным событием для рынков в условиях сокращения ликвидности в августе, вызванного уходом инвесторов в отпуск. В воскресенье Трамп заявил, что намерен объявить о преемниках Куглера и Макэнтарфера в ближайшие дни.

Что касается текущей технической картины EUR/USD, то сейчас покупателям нужно думать над тем, как забирать уровень 1.1600. Только это позволит нацелиться на тест 1.1640. Уже оттуда можно забраться на 1.1665, но сделать это без поддержки со стороны крупных игроков будет довольно проблематично. Самой дальней целью выступит максимум 1.1690. В случае снижения торгового инструмента лишь в районе 1.1555 я ожидаю каких-либо серьезных действий со стороны крупных покупателей. Если там никого не будет, было бы неплохо дождаться обновления минимума 1.1518 либо открывать длинные позиции от 1.1479.

Что касается текущей технической картины GBP/USD, то покупателям фунта нужно забирать ближайшее сопротивление 1.3305. Только это позволит нацелиться на 1.3340 выше которого пробиться будет довольно проблематично. Самой дальней целью выступит область 1.3380. В случае падения пары медведи попытаются забрать контроль над 1.3255. Если это удастся сделать, пробой диапазона нанесет серьезный удар по позициям быков и столкнет GBPUSD к минимуму 1.3217 с перспективой выхода на 1.3180.