Июль завершился очередной победой быков: S&P 500 закрылся ростом третий месяц подряд, переписав исторический максимум на отметке 6427. Но стоит признать – ощущение триумфа смешано с явным нервозом.
На премаркете пятницы S&P 500 уже отступает к 6285, Nasdaq 100 – к 22980, и это не просто фиксация прибыли после ралли, а попытка рынков впитать новую порцию внешних шоков и локальных сигналов.
В центре внимания трейдеров ожидания по монетарной политике, отчет по занятости (нонфармы), корпоративная отчетность гигантов и, конечно, торговые войны.
Фондовый рынок остается заложником сигналов из Белого дома: президент Трамп запускает новые тарифы против ключевых торговых партнеров, начиная с 7 августа. Пока это не паника, но игроки все чаще перекладываются в кэш или сокращают экспозицию в рисковых активах.
Среди компаний-локомотивов Microsoft удивила квартальной прибылью, благодаря чему ее капитализация на сессии вплотную подошла к $4 трлн (это вторая после Nvidia компания с таким достижением).
Для сектора Big Tech это шанс продолжить лидировать, однако перекос в индексах за счет немногих IT-гигантов становится все очевиднее. Акции самой Nvidia на этом фоне ушли в минус на 0,78% – инвесторы начали сокращать позиции в уже перегретых бумагах, предпочитая новую ротацию в другие истории.
Рынок отчетливо реагирует на миксы корпоративных новостей: Amazon обвалился на 7% после слабого guidance, Apple прибавил 2% на сильной отчетности. Индексы с трудом переваривают разнонаправленные сигналы, и уже не скрывают признаков усталости.
Фиксация прибыли видна невооруженным глазом, а повышение PCE на 0,3% м/м и 2,8% г/г охлаждает мечты о скором снижении ставок ФРС. В итоге все внимание переключается на грядущие нонфармы, которые могут определить тональность для всего августа.
Глобальный риск не только в макро- и монетарной политике, но и в геополитике: ужесточение тарифов США может вызвать ответные меры и увеличить волатильность в августе. К тому же статистика «шортить рынок после заседания ФРС» снова сыграла: локальный откат индексов дал быструю прибыль самым нервным.
Техническая картина: быки держат высоту, но риски отката нарастают
S&P 500 в последние недели без особого сопротивления обновлял исторические максимумы, достигая зоны 6380–6460. Но важно: закрытие уже прошло ниже пиков, а фьючерсы в пятницу отступают – это первый тревожный звонок для тех, кто еще в длинных позициях.
Пробить вверх удалось, но устоять над 6400 – нет. Локальная поддержка теперь в районе 6300. Пробой этого уровня вниз открывает дорогу к более значимым отметкам – 6177 и 6061, которые в последние месяцы работали как основные разворотные зоны.
Вторая линия обороны – диапазон 6177–6061: здесь находятся уровни, за которые цеплялись быки в июне-июле. Если индекс закрепится ниже 6300–6280, ускорение снижения вполне вероятно, особенно на фоне слабого отчета по занятости или усиления торговых войн.
RSI на дневках начинает сбрасывать перекупленность, но до полноценной коррекции еще далеко. Структура рынка пока не разворачивается вниз, однако дивергенции по индикаторам становятся все явственнее, а участие в росте все больше ограничено акциями 5–7 мегакапитализаций.
Nasdaq 100 еще чувствительнее к новостному фону: здесь негатив от Amazon ( и общее охлаждение хайповых AI-историй) добавил веса продавцам. Индекс вплотную подошел к краткосрочным поддержкам – зона 22900–22850. Пробой открывает дорогу к 22500 и ниже.
Формально пока нет полноценного разворота, но трейдеры массово фиксируют прибыль по выигравшим историям. Наступил классический момент, когда слабая макростатистика или даже отсутствие новых драйверов может вызвать цепную реакцию распродаж.
В этот момент особенно опасны большие гэпы на открытии и резкие движения на премаркете – они сигнализируют о переходе к фазе «рынка продавца».
Прогноз на следующую неделю: впереди волатильность и начало коррекции
Неделя после публикации нонфармов традиционно становится водоразделом – либо рынок находит новый драйвер и продолжает ралли, либо получает повод для фиксации прибыли и коррекции. В текущих условиях второй сценарий выглядит все более вероятным.
Если отчет по занятости разочарует (особенно по части роста зарплат или общего числа новых рабочих мест), коррекция ускорится. В этом случае по S&P 500 ближайшей целью станет диапазон 6175–6200, ниже – 6060–6080. Не исключено краткосрочное пробитие до 6000–6050 на всплеске волатильности.
В случае сильных нонфармов и отсутствия негатива по торговым войнам, индексы могут предпринять еще одну попытку обновить максимумы. Но этот сценарий, учитывая накопившуюся перекупленность и снижение breadth рынка, уже менее вероятен.
Рынок стал слишком зависимым от 5–7 мегакомпаний, а значит, даже небольшие коррекции в них могут потянуть индексы вниз на 2–4% без видимого катализатора.
Волатильность и рваные движения — это реальность следующей недели. Рынок будет стараться найти баланс между эйфорией IT-гигантов и новыми геополитическими рисками. Акцент на динамике сектора «второго эшелона» и ротации капитала из перекупленных бумаг в более защищенные сектора: здравоохранение, телекомы, возможно дивидендные истории.
Трейдерам: время для снижения плечей, фиксации прибыли и охоты за качественными точками входа в зеленых зонах после коррекции. Быть быстрым – ключ к выживанию в такой среде.
Август начинается на высоких оборотах – и рынок готовит для нас новую игру.
