ช่วงเลวร้ายสุดน่าจะผ่านพ้นไปแล้ว! นี่คือความหมายที่สะท้อนออกมาจากการดีดตัวอย่างรวดเร็วของตลาดหุ้นสหรัฐฯ หลังมีข่าวการหยุดยิงชั่วคราวเป็นเวลา 2 สัปดาห์ในตะวันออกกลาง หุ้นในดัชนี S&P 500 ราว 400 จาก 500 ตัว ปิดบวก มีเพียงภาคพลังงานที่ถูกกดดันจากการร่วงลงของราคา Brent และ WTI จึงตามหลังกลุ่มอื่น ดัชนีความผันผวน VIX ปรับตัวลงแรงที่สุดนับตั้งแต่เหตุการณ์ภาษีศุลกากรที่เชื่อมโยงกับมาตรการ Liberation Day ของทำเนียบขาว แรงขับเคลื่อนคราวนี้ เช่นเดียวกับตอนนั้น มาจากกลยุทธ์ TACO — “Trump Always Chinckens Out”

ผลตอบแทนของดัชนีหุ้นสหรัฐฯ

นับตั้งแต่ Donald Trump เข้ารับตำแหน่ง S&P 500 ได้เกิดภาวะฟื้นตัวแรงขึ้นมาแล้วสิบครั้ง เก้าครั้งในนั้นถูกขับเคลื่อนโดย TACO ทำให้นักลงทุนได้กำไรรวมกัน 52% หากคุณถือหุ้นต่อเนื่องมาตั้งแต่วันสาบานตนจนถึงวันนี้ คุณจะได้กำไรเพียงราว 12% เท่านั้น

ไม่แปลกที่นักลงทุนจะอยู่ในภาวะตึงเครียด พวกเขามองการที่ Trump พูดว่าจะยุติสงครามภายใน 2–3 สัปดาห์ แล้วตามมาด้วยการขู่จะทำลายทั้งชาติ ว่าเป็นส่วนหนึ่งของเกม ตามธรรมเนียมแล้ว S&P 500 มักจะปรับตัวขึ้นในช่วงท้ายของเกมนั้น — และตอนนี้มันก็เกิดขึ้นในที่สุด ใช่ ทั้งสองฝ่ายยังมีจุดยืนห่างกันอยู่มาก แต่ทั้งคู่ก็ส่งสัญญาณว่ามีความสนใจในสันติภาพบ้าง ซึ่งก็เพียงพอจะบอกได้ว่า ช่วงเลวร้ายที่สุดผ่านไปแล้ว ถึงเวลาซื้อหุ้นสหรัฐฯ

ผลการดำเนินงานของ S&P 500

การปรับตัวขึ้นต่อเนื่อง 6 วันของดัชนี S&P 500 — ซึ่งยาวนานที่สุดนับตั้งแต่เดือนกันยายน — ได้แรงหนุนจากการปิดสถานะขายชอร์ตของ hedge fund ที่รวดเร็วที่สุดในดัชนีนี้นับตั้งแต่ช่วงการแพร่ระบาด ตามข้อมูลของ Goldman Sachs

CFRA เชื่อว่าเหตุการณ์อาจดำเนินไปตามรูปแบบในช่วงทศวรรษ 1990 หลังจากอิรักบุกคูเวต ราคาน้ำมันแตะจุดสูงสุดในเดือนตุลาคม 1990 สามเดือนต่อมา ดัชนี S&P 500 พุ่งขึ้น 12.4% ท่ามกลางการลดระดับความตึงเครียดและราคาน้ำมันดิบ Brent ที่ปรับตัวลง แม่แบบดังกล่าวดูเหมือนจะนำมาใช้ได้ในตอนนี้: พาดหัวข่าวการหยุดยิงและการเจรจาได้กดให้ราคาน้ำมันดิบ North Sea ปรับตัวลดลงแล้ว โดยมีไม่กี่ฝ่ายที่คาดว่าราคาจะกลับขึ้นสู่แนวโน้มขาขึ้นอย่างรวดเร็ว ทำให้ดัชนีสหรัฐฯ ยังมีช่องว่างให้เดินหน้าต่อ

แม้แต่ความตั้งใจแน่วแน่ของ Fed ที่จะคงอัตราดอกเบี้ยให้อยู่ในระดับสูงก็ยังไม่สามารถทำให้พวกเขาหวาดหวั่นได้ รายงานการประชุม FOMC เดือนมีนาคมสะท้อนให้เห็นว่าเจ้าหน้าที่มีความกังวลอย่างแท้จริงเกี่ยวกับความเสี่ยงของเงินเฟ้อที่ยืดเยื้อ สิ่งนี้ทำให้ความเป็นไปได้ที่ Fed จะผ่อนคลายนโยบายการเงินในปี 2026 ตามการคาดการณ์ของตลาดลดลงจาก 44% เหลือ 25% และดันให้ผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ปรับตัวสูงขึ้น หากไม่ใช่เพราะ TACO ดัชนีกว้างมีแนวโน้มว่าจะปรับตัวลง ข้อมูลเงินเฟ้อผู้บริโภค (CPI) เดือนมีนาคมอาจเปลี่ยนภาพนี้ได้

ในเชิงเทคนิครายวัน ชาร์ตแสดงให้เห็นว่า S&P 500 ทะลุขึ้นเหนือเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ทั้งสามเส้นที่ประกอบกันเป็นอินดิเคเตอร์ Bill Williams Alligator ได้อย่างมั่นใจ ซึ่งเป็นสัญญาณว่าฝั่งกระทิงครองตลาดอย่างเต็มที่ และสนับสนุนการเพิ่มสถานะซื้อที่เปิดไว้ที่ระดับ 6,620 โดยมีแนวเป้าหมายสำหรับจุดเข้าซื้อที่ 6,890 และ 6,950