ทองคำยังคงมีน้ำเสียงที่ค่อนข้างเป็นลบ แต่อยู่ในภาวะที่ยังไม่พัฒนาเป็นแนวโน้มขาลงอย่างชัดเจน เนื่องจากนักลงทุนในตลาดลังเลที่จะลงมืออย่างจริงจังก่อนการเปิดเผยรายงาน NFP ซึ่งเป็นรายงานการจ้างงานนอกภาคเกษตรกรรมที่สำคัญของสหรัฐฯ ข้อมูลเหล่านี้จะเป็นตัวชี้วัดสำคัญในการประเมินช่วงเวลาที่ธนาคารกลางสหรัฐจะลดอัตราดอกเบี้ยซึ่งจะมีผลกระทบโดยตรงต่อทิศทางระยะสั้นของดอลลาร์สหรัฐฯ และจะเป็นแรงผลักดันใหม่สำหรับโลหะมีค่านี้ ดอลลาร์สหรัฐฯ ยังคงแข็งแกร่งต่อเนื่องมาเป็นเวลาสองสัปดาห์ ทำสถิติสูงสุดใหม่ประจำเดือน ซึ่งสร้างแรงกดดันต่อโลหะสีเหลือง

อย่างไรก็ตาม ความคาดหวังถึงการลดอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติมจากธนาคารกลางสหรัฐอเมริกา รวมถึงความไม่แน่นอนทางภูมิรัฐศาสตร์ที่ยังคงมีอยู่ ได้ช่วยป้องกันไม่ให้ราคาทองคำร่วงลงอย่างมาก นาย Scott Bessent รัฐมนตรีว่าการกระทรวงการคลังสหรัฐฯ กล่าวว่าในรายการ CNBC เมื่อวันพฤหัสบดีว่า การลดอัตราดอกเบี้ยเป็นองค์ประกอบสุดท้ายที่จำเป็นเพื่อเร่งการเติบโตทางเศรษฐกิจ และธนาคารกลางสหรัฐไม่ควรล่าช้ากับขั้นตอนนี้ ขณะนี้ตลาดกำลังประเมินถึงความเป็นไปได้ที่ธนาคารกลางสหรัฐจะลดอัตราดอกเบี้ยในเดือนมีนาคมปี 2026 โดยคาดว่าจะมีการลดเพิ่มเติมอีกครั้งภายในสิ้นปี ทัศนคตินี้เอื้อต่อการสนับสนุนราคาทองคำ

ภูมิรัฐศาสตร์ที่เป็นปัจจัยสร้างประโยชน์ต่อทองคำ ได้แก่ การบุกครองเวเนซุเอลาของสหรัฐฯ ข้อขัดแย้งทางการทูตระหว่างจีนและญี่ปุ่น และความขัดแย้งที่ยาวนานระหว่างรัสเซียและยูเครน ในการให้สัมภาษณ์กับ The New York Times เมื่อวันพุธ ประธานาธิบดี Donald Trump ได้กล่าวถึงความคาดหวังถึงการควบคุมระยะยาวของสหรัฐฯ เหนือเวเนซุเอลาและการพัฒนาทุนปิโตรเลียมของประเทศนั้นๆ ในขณะเดียวกัน จีนได้เพิ่มความตึงเครียดกับญี่ปุ่น โดยกำหนดข้อจำกัดในการส่งออกแร่ธาตุหายากและแม่เหล็กหลังจากที่นายกรัฐมนตรีญี่ปุ่นกล่าวถึงไต้หวัน

จากมุมมองทางด้านเทคนิค ทองคำได้แสดงถึงความยืดหยุ่นที่ระดับต่ำกว่า EMA 9 วัน ระดับสนับสนุนถัดไปอยู่ที่ $4,400 ระดับต้านอยู่ที่ $4,500 และการทะลุระดับนี้จะเปิดทางให้ทดสอบระดับสูงสุดตลอดกาล ออสซิลเลเตอร์ในกราฟรายวันยังคงเป็นบวก ซึ่งยืนยันทัศนคติแนวโน้มทิศทางบวก