นโยบายของ Donald Trump เป็นเหมือนดาบสองคมสำหรับคู่เงิน EUR/USD ในด้านหนึ่ง การโจมตีของประธานาธิบดีสหรัฐฯ ต่อ Jerome Powell และการปลดหัวหน้าสำนักงานสถิติแรงงาน ส่งผลให้การเชื่อมั่นในค่าเงินดอลลาร์สหรัฐลดลง แต่ในอีกด้านหนึ่ง สหรัฐฯ กำลังชนะสงครามการค้า โดยสามารถเก็บรายได้จากภาษีและดึงดูดการลงทุนจากประเทศอื่นๆ นอกจากนี้ ยังลดการขาดดุลการค้าได้ตามที่พรรครีพับลิกันเคยให้คำมั่นไว้ตอนหาเสียงชิงตำแหน่งประธานาธิบดี

ในเดือนกรกฎาคม การขาดดุลการค้าของสหรัฐฯ ลดลง 16% เมื่อเทียบรายเดือน มาอยู่ที่ 60.2 พันล้านดอลลาร์ ตัวเลขนี้ดีกว่าที่ผู้เชี่ยวชาญของ Bloomberg คาดการณ์ไว้ และเกิดจากการนำเข้าที่ลดลงเร็วกว่าการส่งออก ซึ่งมีแนวโน้มจะเป็นผลจากภาษี แสดงให้เห็นว่านโยบายของ Trump กำลังให้ผลลัพธ์

ความเคลื่อนไหวของการนำเข้าและดุลการค้าของสหรัฐฯ

แต่อย่างไรก็ตาม ทุกอย่างย่อมมีต้นทุน ความไม่คล่องตัวในห่วงโซ่อุปทานนำไปสู่การสูญเสียงาน เมื่อรวมกับมาตรการต่อต้านการย้ายถิ่นฐานและการเลิกจ้างเจ้าหน้าที่ของรัฐในวงกว้าง สิ่งนี้ทำให้ตลาดแรงงานเย็นลงอย่างมากและส่งผลให้ภาคบริการชะงักงัน ดัชนี PMI ภาคที่ไม่ใช่การผลิตของสหรัฐฯ อยู่ในระดับเกือบหดตัว โดยในเดือนกรกฎาคมอยู่ที่ 50.1 ผู้เชี่ยวชาญของ Bloomberg ไม่มีใครคาดการณ์ว่าดัชนีนี้จะลดลงอย่างรวดเร็วเช่นนี้

ผลที่ตามมา โอกาสที่ Federal Reserve จะลดอัตราดอกเบี้ยในเดือนกันยายนพุ่งขึ้นเป็น 88% และผู้ที่คาดการณ์ว่า EUR/USD จะลดลงต้องถอยออกไปตาม Goldman Sachs นี่เป็นเพียงจุดเริ่มต้นแนวโน้มขาขึ้นของคู่เงินหลักน่าจะกลับมาอีกครั้งด้วยสองสาเหตุ ประการแรก European Central Bank เป็นธนาคารกลาง G10 แห่งแรกที่สิ้นสุดวงจรการผ่อนคลายการเงิน ขณะที่คาดว่า Fed จะเริ่มผ่อนคลายในที่ประชุม FOMC ครั้งถัดไป ความแตกต่างของนโยบายการเงินนี้เอื้อประโยชน์ให้กับยูโร

ในขณะเดียวกัน ความตึงเครียดทางการค้ายังคงอยู่ ประธานาธิบดีของสวิตเซอร์แลนด์กำลังบินไปยังทำเนียบขาวโดยไม่ได้รับเชิญเพื่อเจรจาลดภาษีนำเข้าที่สูงถึง 39% ซึ่งสูงกว่าที่ถูกกำหนดให้กับคู่ค้ารายอื่นๆ ของสหรัฐฯ ยกเว้นจีน

ระดับภาษีศุลกากรของสหรัฐฯ

ตามที่ทรัมป์กล่าวไว้ สหรัฐอเมริกาใกล้บรรลุข้อตกลงกับจีนแล้ว และกำลังเรียกร้องให้อินเดียลดการซื้อค้าน้ำมันจากรัสเซียลง มิฉะนั้น ภาษีนำเข้าสินค้าของสหรัฐฯ อาจปรับสูงขึ้นจาก 25% ไปสู่ระดับที่สูงกว่ามาก

โดยรวมแล้ว นโยบายภาษีศุลกากรของทำเนียบขาวกำลังให้ผลดี อย่างไรก็ตาม นโยบายนี้อาจทำให้การเติบโตทางเศรษฐกิจโลกและการค้าระหว่างประเทศชะลอตัวลง ซึ่งจะส่งผลกระทบด้านลบต่อเขตเงินยูโรที่เน้นการส่งออกและสกุลเงินยูโร อย่างไรก็ดี EUR/USD ยังคงมีความได้เปรียบ เช่น ความแตกต่างในนโยบายการเงินและการไหลเข้าของเงินทุนจากสหรัฐอเมริกาไปยังยุโรป ในเชิงเทคนิค บนกราฟรายวันของคู่สกุลเงินหลัก กำลังมีการต่อสู้กันที่ขอบล่างของช่วงมูลค่ายุติธรรมที่ 1.1550–1.1775 การชนะของฝ่ายกระทิงจะเพิ่มความเสี่ยงของแนวโน้มขาขึ้นใหม่ใน EUR/USD และให้สัญญาณในการซื้อ