Динамика EUR/USD изменчива как настроение Дональда Трампа. Сначала хозяин Белого дома говорит, что США и Китай находятся в состоянии торговой войны и, если бы не тарифы, о Соединенные Штаты вытерли бы ноги. Однако буквально на следующий день республиканец называет текущие пошлины на импорт неустойчивыми. Дескать, Пекин вынудил американского президента поднять ставки на 100%.

К смене настроений Дональда Трампа рынки успели привыкнуть. Речь идет об обычной тактике переговоров под дулом пистолета. Сначала Белый дом берет на испуг, потом ослабляет наброшенную на шею удавку. В результате родилась торговля TACO, или Трамп всегда отступает. Только вот, когда это произойдет, никто не знает. Данная стратегия хороша для доллара США, так как она приходит на смену продаж Америки. В этом отношении примирительная риторика президента играет на руку «медведям» по EUR/USD. И наоборот, его угрозы – повод для покупок пары.

Динамика рыночных ожиданий и прогнозов ФРС по ставке

Пока рынок отыгрывает фактор торговой войны и мечется между TACO и «продавай все американское», однако рано или поздно инвесторы вернуться к монетарной политике. На первый взгляд, она играет на стороне евро. Действительно, ЕЦБ сигнализирует, что ставка по депозитам находится в хорошем месте. Европейский центробанк не намерен ее снижать. ФРС, напротив, сделает это дважды в 2025 и еще один раз в 2026. Таковы последние прогнозы FOMC.

Рыночные ожидания выглядят куда более агрессивно. Термальная ставка на уровне 2,75% достаточно низка. Возможно, не для Дональда Трампа, который видит ее на отметке 1%. Однако ФРС будет сложно опустить стоимость заимствований до такого уровня без рецессии в американской экономике. Если рынки начнут корректировать свои прогнозы в большую сторону, доллар США может укрепиться против региональной валюты.

Впрочем, любая коррекция EUR/USD – это скорее повод для покупок. В 2026 должен начать работать механизм немецких фискальных стимулов Фридриха Мерца. Дивергенция в экономическом росте США и еврозоны будет сокращаться, что станет веским аргументом в пользу покупок евро. Особенно если вооруженный конфликт в Восточной Европе станет историей. Если так, у ЕЦБ появятся основания не только удерживать ставки, но и поднять их до более высокого уровня.

Впрочем, пока примирительная риторика Дональда Трампа заставляет трейдеров фиксировать прибыль по длинным позициям по основной валютной паре. Неспособность евро удержаться выше $1,17 – тревожный звоночек для «быков». Так ли они сильны, как кажется?

Технически на дневном графике EUR/USD может быть сформирован пин-бар с длинной верхней тенью. Прорыв его минимума на 1,1655 – повод для продаж. Впрочем, увлекаться шортами не стоит. Отбой от нижней границы диапазона справедливой стоимости 1,1610 или пин-бара на 1,1585 даст основания для переворота и возвращения к лонгам.