O par GBP/USD caiu durante quatro sessões consecutivas de negociação. Como resultado dessa pressão vendedora, os ursos alcançaram a zona de desequilíbrio 18, que representa um padrão altista. Portanto, a pressão de baixa pode terminar próxima desse padrão.
Nesta semana, vimos uma reação consistente a partir do desequilíbrio 18, incluindo o seu preenchimento completo, uma forte recuperação dos preços, a formação de um padrão de engolfo de alta e um retorno ao desequilíbrio de baixa 19. Assim, os touros deram o primeiro passo para a formação de um novo impulso de alta, mas agora é necessário um segundo passo: invalidar o desequilíbrio 19.
Quais são as chances de isso acontecer? Diante da renovada queda do euro na terça e na quinta-feira, elas não são particularmente elevadas neste momento. Considerando também as declarações agressivas de Donald Trump e de Teerã, a probabilidade torna-se ainda menor.
O relatório de inflação do Reino Unido divulgado ontem esteve perto de desencadear uma nova onda de pressão de baixa. A inflação britânica desacelerou para 2,8%, tornando altamente improvável um aperto da política monetária nos próximos meses.
Como resultado, o equilíbrio pode pender tanto para os compradores quanto para os vendedores, mas o desfecho dependerá em grande parte da geopolítica. Se o mercado receber ao menos um sinal confiável de negociações bem-sucedidas no Oriente Médio antes do fim da semana, os ursos podem recuar rapidamente, permitindo que os touros preservem a tendência. Caso contrário, a reação do mercado poderá surgir precisamente a partir do desequilíbrio de baixa 19.
A situação em torno da resolução do conflito no Oriente Médio parece ter chegado a um impasse, ao passo que os traders permanecem incertos quanto à próxima direção do mercado. Hoje, o mercado pode favorecer os touros; amanhã, pode virar a favor dos ursos. Esse é precisamente o tipo de ambiente observado nas últimas semanas. No momento, a confiança nos esforços de paz no Oriente Médio e na reabertura do Estreito de Ormuz caiu para níveis muito baixos.
Na minha opinião, a tendência permanece de alta, apesar das quedas acentuadas do par este ano. Atualmente, a situação do cessar-fogo no Oriente Médio é frágil, mas ainda se mantém. Naturalmente, os mercados não podem confiar indefinidamente em informações não confirmadas ao tomar decisões de negociação. O Estreito de Ormuz continua efetivamente sob um duplo bloqueio, enquanto Teerã e Washington seguem tentando, sem sucesso, romper o impasse sem fazer concessões significativas nas negociações. A situação alterna entre melhoria e deterioração. Os mercados permaneceram muito otimistas por quase um mês inteiro, mas, na semana passada, tiveram de enfrentar a realidade dos fatos.
O quadro técnico apresenta-se atualmente da seguinte forma. O desequilíbrio de alta 18 gerou uma reação de preço; portanto, se não fosse o desequilíbrio de baixa 19, eu já estaria a preparar-me para um forte avanço de alta. No entanto, o desequilíbrio de baixa 19 formou-se dentro de uma tendência globalmente de alta, pelo que ainda não o considero adequado para a abertura de posições de vendas. O movimento descendente só poderá continuar no caso de novos desdobramentos geopolíticos verdadeiramente significativos e negativos no conflito do Oriente Médio.
O pano de fundo econômico de quinta-feira, para dizer o mínimo, não favoreceu a libra esterlina. Os índices PMI mostraram dinâmicas mistas: o setor de serviços caiu para 47,9 pontos, enquanto o setor manufatureiro manteve-se em 53,7 pontos. Ainda assim, a libra deve ser considerada relativamente resiliente, dado que não caiu ainda mais após os relatórios de desemprego e inflação divulgados esta semana.
Nos Estados Unidos, o panorama informativo mais amplo continua a sugerir que, numa perspectiva de longo prazo, há poucas razões para esperar algo diferente de um enfraquecimento adicional do dólar. Mesmo o conflito envolvendo o Irã e os EUA altera pouco esse quadro. As tensões geopolíticas restauraram temporariamente o apelo do dólar como ativo de refúgio por cerca de dois meses, mas a perspetiva de longo prazo para a moeda americana continua desafiadora.
O mercado de trabalho dos EUA continua a enfraquecer, a economia aproxima-se de uma recessão e, ao contrário do BCE e do Banco de Inglaterra, o Federal Reserve não parece inclinado a apertar a política monetária em 2026. Além disso, já ocorreram quatro grandes movimentos de protesto contra Donald Trump em todo o país, e a eventual saída de Jerome Powell poderá agravar ainda mais as perspectivas do dólar caso o FOMC, sob a liderança de Kevin Warsh, adote uma postura mais dovish (acomodatícia).
Do ponto de vista econômico, não vejo fundamentos que sustentem uma valorização duradoura do dólar.
Calendário de notícias para os EUA e o Reino Unido:
Reino Unido
- Dados sobre vendas no varejo (06:00 UTC)
Estados Unidos
- Índice de Confiança do Consumidor da Universidade de Michigan (14:00 UTC)
O calendário econômico de 22 de maio contém apenas dois eventos relativamente menores. Portanto, o impacto dos dados econômicos sobre o sentimento do mercado nesta sexta-feira pode ser limitado ou até mesmo inexistente.
Previsão e recomendações para negociar o GBP/USD
Em relação à libra esterlina, a perspectiva de longo prazo permanece otimista. O padrão Three Drives alertou os traders para o início do movimento de alta e, desde então, formaram-se três padrões altistas e três sinais de compra. Na semana passada, a geopolítica complicou o cenário anteriormente otimista para os touros, mas eles ainda têm a oportunidade de manter o controle dentro do desequilíbrio 18. Para isso, os compradores precisam invalidar o desequilíbrio 19 e receber apoio de desenvolvimentos geopolíticos favoráveis.
O meu alvo para a libra continua a ser a máxima de 2026 em 1,3867. Só começarei a considerar uma tendência de baixa caso o desequilíbrio 18 seja invalidado. Nesse cenário, os padrões baixistas passariam a entrar em ação. Até que isso aconteça, continuo à espera da continuidade do movimento de alta.
