O CPI cheio subiu 0,6% na comparação mensal — exatamente em linha com as previsões. Na comparação anual, o índice atingiu 3,8%, o maior nível desde maio de 2023 e, pela primeira vez em três anos, superando o crescimento dos salários. Isso significa que a renda real dos americanos sofreu uma queda significativa.

O núcleo do índice, que exclui alimentos e energia, avançou 0,4% no mês — ligeiramente acima do consenso do mercado. Na comparação anual, a inflação núcleo ficou em 2,8%, registrando o maior aumento desde setembro do ano passado.

Entre os principais componentes que impulsionaram a inflação, a energia continua sendo o principal motor da alta dos preços. Em abril, o setor avançou 3,8% no mês, após um salto de 10,9% em março. Os preços da gasolina subiram 5,4%.

É importante destacar que a aceleração dos preços da gasolina é um fator-chave para a confiança do consumidor americano em seu presidente e em suas políticas. As tarifas aéreas também dispararam — alta de 2,8% no mês e de cerca de 20,7% na comparação anual — representando um dos aumentos mais expressivos no setor de serviços.

O relatório também aponta que os preços da habitação tiveram uma contribuição distorcida para a inflação núcleo devido a uma anomalia estatística. No fim do ano passado, durante a paralisação do governo, os dados do mercado imobiliário não foram coletados, e os estatísticos registraram variação zero nos preços. Isso levou a uma superestimação dos números de abril: segundo o Natixis, o aluguel equivalente ao proprietário adicionou 0,17 ponto percentual ao núcleo da inflação. Os preços da habitação registraram a maior alta desde 2024.

A principal ameaça para a economia dos EUA agora é o chamado efeito de segunda rodada — quando uma inflação cheia persistentemente elevada começa a influenciar as expectativas inflacionárias de consumidores e empresas. Nesse cenário, conter as pressões sobre os preços se tornará significativamente mais difícil, aumentando a pressão sobre o Federal Reserve.

Esse quadro levou os participantes do mercado a revisarem suas projeções para os juros do Fed — a probabilidade de uma alta nas taxas até o final do ano já ultrapassou 40%.

Como observado acima, o dólar americano reagiu em alta porque o relatório do CPI de abril mostrou claramente que a inflação nos EUA continua persistentemente elevada e cada vez mais disseminada — energia, habitação e serviços. Se a situação no Oriente Médio não se estabilizar no curto prazo, será ainda mais difícil para o Fed lidar com o aumento das pressões inflacionárias.

Perspectiva técnica para o EUR/USD

Os compradores agora precisam concentrar esforços na conquista da região de 1,1750. Somente isso abriria caminho para um teste de 1,1795. A partir daí, o par poderá avançar até 1,1825, embora esse movimento seja difícil sem o apoio dos grandes players do mercado. O alvo mais distante está em 1,1850. No lado de baixa, espero um interesse comprador mais forte apenas próximo de 1,1725. Caso não haja reação nessa região, será melhor aguardar uma nova mínima em 1,1700 ou buscar posições compradas a partir de 1,1675.

Perspectiva técnica para o GBP/USD

Os compradores da libra precisam assumir o controle da resistência mais próxima em 1,3550. Somente isso permitiria buscar a região de 1,3585, acima da qual um rompimento será bastante difícil. O alvo mais distante está em 1,3620. No lado de baixa, os vendedores tentarão controlar a região de 1,3525. Se conseguirem, o rompimento dessa faixa representará um golpe importante para os compradores e poderá levar o GBP/USD até a mínima de 1,3500, com possibilidade de extensão da queda para 1,3480.