O padrão de ondas no gráfico de 4 horas do EUR/USD permanece inalterado há vários meses, o que é bastante encorajador. Mesmo quando surgem ondas corretivas, a estrutura geral se mantém consistente, permitindo projeções mais confiáveis. É importante lembrar que os padrões de ondas nem sempre seguem exatamente o "manual", mas, no momento, o desenho está bastante claro.

O segmento de tendência de alta segue em desenvolvimento, enquanto o pano de fundo noticioso continua majoritariamente desfavorável ao dólar. A guerra comercial iniciada por Donald Trump persiste, assim como o embate com o Fed. As expectativas dovish ganham força. Além disso, a "grande lei" de Trump deve aumentar a dívida pública dos EUA em 3 trilhões de dólares, ao mesmo tempo em que o presidente eleva tarifas e cria novas. O mercado avalia de forma negativa os primeiros seis meses de sua gestão, apesar de o PIB ter crescido 3% no segundo trimestre.

Neste estágio, há indícios de que a onda 4 esteja concluída. Se essa leitura se confirmar, iniciou-se a construção da onda impulsiva 5, com potenciais alvos em torno da região de 1,25. Ainda é possível que a onda 4 se alongue em uma estrutura de cinco movimentos, mas esse não é o cenário mais provável.

O EUR/USD avançou levemente na segunda-feira, embora o movimento lateral observado nas últimas semanas ainda não tenha se encerrado. Acredito que essa consolidação se resolverá nesta semana, abrindo espaço para a continuidade da tendência de alta. Como já destaquei em análises anteriores, o padrão de ondas está hoje tão bem definido que praticamente não há cenário alternativo. Contudo, essa confiança excessiva pode ser perigosa: a cautela segue indispensável.

O noticiário desta segunda-feira foi fraco. A leitura final do PMI industrial da Alemanha ficou em 49,8 pontos, enquanto o índice da zona do euro subiu para 50,7 pontos. Apesar de positivos, os dados foram relativamente modestos e não forneceram suporte significativo aos compradores. O foco agora se volta para os EUA, que divulgam amanhã o ISM Manufacturing PMI — um relatório de grande relevância.

Normalmente, os índices PMI não provocam grandes movimentos no mercado, mas os índices ISM podem gerar reações mais fortes. Como a estrutura de ondas aponta para mais valorização do euro, dados fracos do ISM seriam consistentes com esse cenário. O mesmo vale para os demais indicadores norte-americanos desta semana. Caso venham fortes, a demanda pelo dólar pode aumentar, o que complicaria a leitura atual das ondas. Afinal, a estrutura pode se tornar mais complexa e prolongada a qualquer momento — e o pano de fundo noticioso é justamente um dos principais gatilhos para isso.

Conclusões gerais

Com base na análise do EUR/USD, concluo que o instrumento continua a formar um segmento de tendência ascendente. O padrão de ondas ainda depende inteiramente do contexto noticioso relacionado com as decisões de Trump e a política externa dos EUA. Os alvos para este segmento de tendência ascendente podem estender-se até à área de 1,25. Assim, continuo a considerar a compra com alvos próximos de 1,1875, o que corresponde ao nível de Fibonacci de 161,8%, e acima. Presumo que a onda 4 tenha sido concluída. Portanto, este ainda é um bom momento para comprar.

Princípios fundamentais da minha análise:

1. As estruturas das ondas devem ser simples e claras. Estruturas complexas são difíceis de negociar e mudam frequentemente.
2. Se não houver confiança no que está acontecendo no mercado, é melhor ficar fora dele.
3. Nunca se pode ter certeza absoluta sobre a direção do movimento. Lembre-se sempre de usar ordens de Stop Loss de proteção.
4. A análise de ondas pode ser combinada com outros tipos de análise e estratégias de negociação.