جی بی پی / یو ایس ڈی کے لیے، لہر کا ڈھانچہ اوپر کی طرف لہر کے پیٹرن کی تعمیر کی نشاندہی کرتا رہتا ہے، اور یہ گزشتہ ہفتے کے دوران تبدیل نہیں ہوا ہے۔ پاؤنڈ حال ہی میں بہت زیادہ گرا ہے، اس لیے 1 اگست سے شروع ہونے والا ٹرینڈ سیگمنٹ اب مبہم نظر آتا ہے۔ پہلا خیال جو ذہن میں آتا ہے وہ فرضی لہر 4 کی ایک پیچیدگی ہے، جو تین لہروں کی ساخت کی شکل اختیار کر سکتی ہے، اس کی ہر ذیلی لہر بھی تین چھوٹی لہروں سے بنی ہے۔ اس صورت میں، 1.31 اور 1.30 کی سطحوں کی طرف کمی کی توقع کی جانی چاہیے۔ تاہم، اگر یہ مفروضہ درست ہے، تو یورو بھی گرے گا، اور نتیجتاً اس کی لہر کی ساخت میں بھی کچھ تبدیلیاں آئیں گی۔ اس وقت، مجھے واضح ساخت کے ساتھ کوئی متبادل منظرنامے نظر نہیں آتے۔ خبروں کے پس منظر نے انتہائی سیدھے سادے منظر نامے کو سمجھنے میں نمایاں طور پر مداخلت کی ہے۔

یاد رہے کہ اس وقت کرنسی مارکیٹ کا زیادہ تر انحصار ڈونلڈ ٹرمپ کی پالیسیوں پر ہے۔ مارکیٹ کو امریکی صدر کے دباؤ کی وجہ سے فیڈ پالیسی میں نرمی کا خدشہ ہے، جبکہ ٹرمپ نے خود تجارتی جنگ کے جاری رہنے کی طرف اشارہ کرتے ہوئے ٹیرف کا نیا پیکج متعارف کرایا ہے۔ اس لیے خبروں کا پس منظر ڈالر کے لیے ناموافق رہتا ہے۔

جمعہ کو جی بی پی / یو ایس ڈی کی شرح مبادلہ میں 30 بنیادی پوائنٹس کا اضافہ ہوا، اور اس وقت کوئی پوچھ سکتا ہے: کیا یہ سب ہے؟ یاد رہے کہ اس ہفتے سب کچھ برطانوی کرنسی کے خلاف چلا گیا۔ آئی ایس ایم مینوفیکچرنگ پی ایم ائی= مارکیٹ کی توقعات سے اوپر آیا، لیکن پھر بھی 50.0 حد سے نیچے ہے۔ اے ڈی پی روزگار کی رپورٹ نے منفی اعداد و شمار ظاہر کیے ہیں۔ نان فارم پے رولز اور بے روزگاری کی شرح کی رپورٹیں جمعہ کو سامنے نہیں آئیں، لیکن وہ تقریباً یقینی طور پر مضبوط نتائج نہیں دکھاتے۔ منگل کو، یو ایس حکومتی شٹ ڈاؤن میں داخل ہوا، اور جمعہ کو سروسز پی ایم ائی 52.0 پوائنٹس سے گر کر 50.0 پر آ گیا۔ کیا ایسی ایک رپورٹ بھی تھی جو امریکی ڈالر کو بڑھا سکتی تھی؟

اور پھر بھی، مثال کے طور پر، کل دن کے بیشتر حصے میں ڈالر کی مانگ میں اضافہ ہوا۔ باقی ہفتے کے دوران، ڈالر کی طلب شاذ و نادر ہی گر گئی، اور زیادہ تر حصے کے لیے، مارکیٹ ایک طرف چلی گئی۔ نتیجتاً، اس ہفتے کی تقریباً تمام رپورٹس اور واقعات کی مارکیٹ میں قیمت نہیں رکھی گئی۔ میری نظر میں، اس سے ظاہر ہوتا ہے کہ مارکیٹ فی الحال معاشی اعدادوشمار سے نہیں بلکہ کسی اور چیز سے رہنمائی کر رہی ہے۔

میں آپ کو یاد دلاتا ہوں کہ یہاں تک کہ اگر ہم اس ہفتے کے واقعات سے خلاصہ کرتے ہیں، ایف ای ڈی اب بھی سال کے اختتام سے پہلے دو بار مزید شرحوں میں کمی کرنے کا امکان ہے، حالانکہ اس سے قبل مارکیٹ نے صرف 2025 میں مجموعی طور پر دو راؤنڈ نرمی کی توقع کی تھی۔ یو ایس لیبر مارکیٹ بحالی کے کوئی آثار نہیں دکھاتی ہے۔ دیگر اقتصادی اشاریے بھی مسلسل گراوٹ کا شکار ہیں۔ اور سب سے اہم رپورٹس — نان فارم پے رولز، بے روزگاری کی شرح، اور سی پی آئی — اس مہینے میں بالکل بھی جاری نہیں کی جائیں گی۔ مجھے یقین ہے کہ جی بی پی / یو ایس ڈی کی شرح مبادلہ موجودہ سطحوں سے پہلے ہی چند اعداد زیادہ ہونی چاہیے۔

عمومی خلاصہ

جی بی پی / یو ایس ڈی ویوو کا ڈھانچہ بدل گیا ہے۔ ہم اب بھی ایک اوپر کی طرف، متاثر کن رجحان والے طبقے سے نمٹ رہے ہیں، لیکن اس کی اندرونی لہر کی ساخت ناقابل پڑھتی جا رہی ہے۔ اگر لہر 4 ایک پیچیدہ تھری ویو پیٹرن میں تیار ہوتی ہے، تو ڈھانچہ معمول پر آجائے گا، لیکن اس کے باوجود لہر 4 لہر 2 سے کہیں زیادہ پیچیدہ اور وسیع ہوگی۔ میری نظر میں، اب حوالہ کا بہترین نقطہ 1.3341 ہے، جو فبونیکی پیمانے پر 127.2% کے مساوی ہے۔ اس سطح کو توڑنے کی دو ناکام کوششیں نئی خریداری کے لیے مارکیٹ کی تیاری کی نشاندہی کرتی ہیں۔ جوڑی کے اہداف 1.38 کی سطح سے کم نہیں رہتے ہیں۔

بڑے پیمانے پر لہر کا ڈھانچہ تقریباً کامل نظر آتا ہے، حالانکہ لہر 4 لہر 1 کی بلندی سے آگے نکل گئی ہے۔ تاہم، میں آپ کو یاد دلاتا ہوں کہ کامل لہر کے ڈھانچے صرف نصابی کتب میں موجود ہیں۔ عملی طور پر، سب کچھ زیادہ پیچیدہ ہے. اس وقت، مجھے اوپر کی طرف رجحان والے حصے کے متبادل منظرناموں پر غور کرنے کی کوئی وجہ نظر نہیں آتی۔

میرے تجزیہ کے بنیادی اصول

لہر کے ڈھانچے سادہ اور واضح ہونے چاہئیں۔ پیچیدہ ڈھانچے تجارت کرنا مشکل ہیں اور اکثر تبدیلیوں کا باعث بنتے ہیں۔

اگر آپ کو اس بارے میں یقین نہیں ہے کہ بازار میں کیا ہو رہا ہے، تو باہر رہنا ہی بہتر ہے۔

مارکیٹ کی سمت کے بارے میں کبھی بھی 100% یقین نہیں ہو سکتا۔ حفاظتی سٹاپ لاس کے احکامات کے بارے میں مت بھولنا.

لہر کے تجزیے کو دیگر اقسام کے تجزیوں اور تجارتی حکمت عملیوں کے ساتھ ملایا جا سکتا ہے۔