Сегодня рынки узнали, что темпы экономического роста в США снизились до 0,5% в квартальном исчислении. А уже завтра могут узнать об ускорении инфляции до 3,2-3,3% в годовом исчислении. И эти два показателя вновь ставят ФРС в очень неудобное положение. Джером Пауэлл не так давно сообщил, что позиция ФРС очень хорошая и позволяет ожидать развития событий и наблюдать. На мой взгляд, если долго наблюдать, то может стать поздно. Если мартовские значения рынка труда и безработицы обнадежили Американский регулятор, то ждать чего-то позитивного от инфляции не приходится.

Хочу сразу отметить, что это лишь первый месяц военного конфликта на Ближнем Востоке, а инфляция уже может возрасти до 3,3%. Что будет дальше? И как будет реагировать ФРС? На текущий момент медианное мнение рынка – сохранение ставок без изменений до конца года. Однако ожидания меняются, прогнозы корректируются, поэтому я не стал бы относится к текущему мнению, как к непреложной истине.

В ближайшее время перед ФРС вновь встанет дилемма. Для контроля над инфляцией по-хорошему нужно повышать процентную ставку. Для стимулирования рынка труда и экономического роста – снижать. Джером Пауэлл ставит на первое место инфляцию, значит ужесточение политики не исключено. Но Джером Пауэлл покинет свой пост в мае текущего года, а его замена Кевин Уорш будет придерживаться «голубиной» политики. Предугадать, как будет действовать комитет FOMC в ближайшие месяцы практически невозможно. Однако фактически рост инфляции выше прогнозов может поддержать спрос на валюту США.

Но и в этом моменте все не так просто. Если рынок всерьез ожидает полноценного перемирия на Ближнем Востоке, то инфляция его сейчас не слишком интересует. Мы уже видели полное игнорирование отчетов Nonfarm Payrolls, уровень безработицы, индексы деловой активности ISM, ADP, JOLTS, ВВП за четвертый квартал. Поэтому я совершенно не удивлюсь, если завтра рынок не обратит никакого внимания и на инфляцию. Все экономические факторы вновь будут иметь значение, когда конфликт на Ближнем Востоке будет завершен. Или встанет на устойчивый путь деэскалации. Когда напряжение спадет, а нефтяные котировки стабилизируются, можно будет ожидать реакции на экономические события. Но до этого еще далеко...

Обратите внимание на другие мои статьи:

Анализ EUR/USD. 9 апреля. Экономика благодарит Трампа

Перемирие находится под угрозой срыва, но еще не сорвано

Инфляция и политика ФРС

Волновая картина по EUR/USD:

Исходя из проведенного анализа EUR/USD, я делаю вывод, что инструмент остается в рамках повышательного участка тренда(нижняя картинка), а в краткосрочном плане – в рамках коррекционной структуры. Коррекционный набор волн выглядит вполне завершенно и может получить более сложный, протяженный вид только в одном случае – если между Ираном, США, Израилем и ВСЕМИ остальными странами на Ближнем Востоке установится стойкое перемирие. В противном случае, я считаю, что с текущих позиций может начаться построение нового понижательного набора волн.

Волновая картина по GBP/USD:

Волновая картина инструмента GBP/USD приобрела с течением времени более понятный вид, как я и предполагал. Теперь мы видим на графиках четкую пятиволновую понижательную структуру с удлинением в третьей волне. Если это действительно так, а геополитика не вызовет в ближайшее время новый обвал инструмента, то нас ждет построение минимум трехволновой коррекционной структуры, в рамках которой британец может подняться к отметкам 1,3429 и 1,3512, что соответствует 38,2% и 50,0% по Фибоначчи. Однако геополитика уже начала ухудшаться, в трехволновая коррекция по EUR/USD выглядит завершенно. Следовательно, если ситуация не прояснится в ближайшее время, оба инструмента могут приступить к построению нового понижательного набора волн.

Основные принципы моего анализа:

1) Волновые структуры должны быть простыми и понятными. Сложные структуры сложно отыгрывать, они часто несут изменения.

2) Если нет уверенности в происходящем на рынке, лучше не заходить в него.

3) Стопроцентной уверенности в направлении движения нет и быть не может никогда. Не забывайте про защитные ордера Stop Loss.

4) Волновой анализ можно комбинировать с другими видами анализа и торговыми стратегиями.