Рынкам не понравилось то, что они услышали от Дональда Трампа. Инвесторы рассчитывали получить от хозяина Белого дома четкие сроки завершения конфликта на Ближнем Востоке. Заявление, что Ормузский пролив в скором времени окажется открытым, а в мир хлынут потерянные 10 млн б/с. Однако вместо этого последовали угрозы отправить Иран в каменный век. В результате S&P 500 рухнул и пришел в себя только после новостей о договоренности Ирана и Омана о транзите танкеров.

Вооруженный конфликт на Ближнем Востоке идет уже почти пять недель, и инвесторы реагируют на спичи Дональда Трампа больше, чем на макроэкономическую статистику или корпоративные отчеты. Слова хозяина Белого дома, что война закончится через 2-3 недели, вдохновили S&P 500 на подвиги. Скорее всего, широкий фондовый индекс отметится первым закрытием пятидневки в зеленой зоне после предыдущих пяти в красной.

Недельная динамика S&P 500

Пусть США являются нетто-экспортером энергетических товаров, что в краткосрочной перспективе должно оказать поддержку их экономике. Однако перебои с поставками разгонят инфляцию, замедлят внутренний спрос и ВВП. В конечном итоге это может обернуться рецессией.

В Европе ситуация еще хуже. Мало того, что регион покупает нефть и газ, так еще ЕЦБ собирается несколько раз повышать ставки. Ужесточение денежно-кредитной политики доведет валютный блок до спада гораздо раньше, чем американскую экономику. Стоит ли удивляться стремительному ралли волатильности немецких облигаций и обвалу фондовых индексов Старого Света?

Динамика волатильности облигаций Германии и EuroStoxx 600

Разгром европейских акций удерживает инвесторов от бегства с фондового рынка США. К тому же у них теплится надежда, что вооруженный конфликт на Ближнем Востоке в скором времени закончится. Они сидят на иголках и не хотят пропустить послевоенное ралли по аналогии с взлетом S&P 500 после введения Белым домом тарифов на День освобождения Америки.

Таким образом, широкий фондовый индекс растет на эмоциях, а падает на фактах. Иран продолжает контролировать Ормузский пролив, нефть растет, а угрозы Дональда Трампа Тегеран не пугают. Конфликт на Ближнем Востоке рискует затянуться надолго, а если так, то экономика Соединенных Штатов должна ждать в гости рецессию.

Замедление экономики США отражается на корпоративных результатах. Акции Tesla упали на более чем 5% после сообщения о более низких поставках, чем ожидали эксперты Уолл-стрит.

Технически на дневном графике S&P 500 имел место отыгрыш доджи-бара с последующим возвращением к справедливой стоимости на 6590. Идет ожесточенная борьба за этот уровень. Победа «быков» с последующим обновлением локального максимума на 6610 позволит вернутся к покупкам в направлении 6665 и 6700. Напротив, виктория «медведей» со снижением к 6555 и ниже даст основания для продаж.