Sebaik sahaja anda memulakan tahun baharu, selalunya itulah yang berlaku. Dalam tempoh enam daripada tujuh tahun yang lepas, arah pergerakan S&P 500 untuk baki tahun ini adalah sama dengan arah pergerakan dalam lima hari dagangan pertama bulan Januari. Sejak tahun 1950, arah indeks sepanjang tempoh tersebut sepadan dalam 68% kes. Oleh itu, tidak hairanlah permulaan kukuh saham AS pada awal tahun 2026 telah meningkatkan keyakinan.

Prestasi Awal Januari S&P 500 dan Trajektori Tahunan

Pelabur memerhati faktor bermusim dengan teliti, khususnya tingkah laku Indeks S&P 500 pada bulan Januari. Pada awal tahun, pelabur jangka panjang membentuk dan menyusun semula portfolio; oleh itu, bulan kedua musim sejuk selalunya menentukan hala tuju pasaran bagi 11 bulan seterusnya.

Salah satu ciri ketara pada awal 2026 ialah pengukuhan proses pusingan—penyusunan semula berat portfolio daripada saham teknologi kepada sektor lain yang lebih sensitif terhadap aktiviti ekonomi. Hasilnya, Indeks Dow Jones bergerak ke arah paras psikologi penting pada 50,000 mata, manakala Indeks Nasdaq 100 kekal dalam fasa pengukuhan. Saham-saham penyusun Nasdaq menunjukkan prestasi bercampur-campur, dengan Alphabet meningkat manakala Oracle merosot.

Saham sektor pertahanan mencatat prestasi terbaik, mengukuh selepas pengumuman niat Donald Trump untuk meningkatkan perbelanjaan ketenteraan sebanyak 1.5 trilion dolar AS.

Saham permodalan pasaran kecil turut memulakan prestasi kukuh. Indeks Russell 2000 mengatasi Indeks Nasdaq 100 sebanyak 4 mata peratusan dalam lima sesi dagangan pertama, mencatat permulaan kedua terbaik dalam sejarah, hanya di belakang 2021.

Dinamik perbezaan antara Russell 2000 dan Nasdaq 100

Menurut Royce Investment Partners, kekuatan syarikat permodalan kecil adalah kisah jangka panjang. Mereka telah dinilai rendah untuk masa yang lama, jadi penggiliran semasa adalah bermanfaat untuk Russell 2000.

Pasaran saham sedang bersedia untuk dua acara utama — laporan pekerjaan dan keputusan Mahkamah Agung mengenai kesahihan tarif Rumah Putih. Data penggajian bukan ladang yang kukuh akan mengurangkan kemungkinan pemotongan kadar Fed pada bulan Mac dan memberi tekanan kepada aset berisiko, termasuk S&P 500. Sebaliknya, keputusan mahkamah yang membatalkan duti import boleh memberikan sokongan kepada indeks menyeluruh.

Wells Fargo menganggarkan bahawa pemulangan hasil kutipan tarif akan meningkatkan keuntungan korporat AS sebanyak tambahan 2.4% tahun ini. Pemansuhan tarif ini akan bertindak sebagai sejenis rangsangan fiskal untuk korporat AS dan memberikan kesan positif kepada pasaran ekuiti secara keseluruhan.

Dari sudut teknikal, carta harian menunjukkan bahawa S&P 500 telah melakukan pemulihan dari nilai saksama pada 6,900. Ujian semula yang berjayanya tahap tersebut akan meningkatkan risiko penarikan semula menuju sekurang-kurangnya 6,825 dan menyediakan asas untuk menjual indeks keseluruhan. Sebaliknya, jika harga kembali ke paras tertinggi bar berhampiran 6,931, ia akan menjadi hujah kukuh untuk membeli dalam usaha memulihkan aliran menaik.