Kedudukan dominasi dolar AS semakin berkurangan. Sudah tentu, proses bank-bank pusat beralih daripada memegang rizab dolar dan kerajaan-kerajaan beralih daripada menggunakan dolar untuk urus niaga antarabangsa adalah satu proses yang panjang—ia mungkin mengambil masa bertahun-tahun atau bahkan dekad. Namun seperti kata pepatah, langkah pertama sudah diambil.
Pada minggu ini, telah didedahkan bahawa Bank Negara Switzerland (SNB) telah membuat perubahan bersejarah daripada dolar kepada euro. Sebaliknya daripada membeli dolar AS, SNB kini membeli euro untuk menstabilkan kadar pertukaran franc Switzerland. Penting untuk dinyatakan bahawa kedua-dua SNB dan Switzerland secara keseluruhannya dianggap sebagai benteng kukuh kestabilan kewangan. Walaupun dasar SNB tidak membawa pengaruh global sebesar tindakan Rizab Persekutuan, keputusan yang diambil masih boleh mempengaruhi bank-bank pusat lain dan berpotensi menetapkan satu aliran yang lebih meluas.
Menurut laporan terkini, pada suku kedua, bank pusat Switzerland telah membeli lebih 5 bilion franc Switzerland dalam bentuk mata wang asing. Perlu diberi perhatian, tidak semua daripadanya diperuntukkan kepada dolar AS yang digemari dan secara tradisinya menjadi pilihan utama. Buat pertama kalinya sejak tahun 2020, rizab SNB dalam dolar jatuh di bawah pegangan dalam euro: 37% dalam USD berbanding 39% dalam EUR. Perubahan mendadak ini sebahagian besarnya disebabkan oleh dasar perdagangan di bawah pentadbiran Donald Trump.
Pada bulan Ogos tahun ini, Trump telah mengenakan tarif sebanyak 39% ke atas semua barangan Switzerland. Adalah munasabah untuk menyimpulkan bahawa kedua-dua motif politik dan ekonomi mendorong perubahan SNB untuk meninggalkan dolar. Dari segi politik, tindakan Trump telah menghakis keyakinan terhadap dolar, menjadikannya kurang menarik sebagai mata wang rizab. Dari sudut ekonomi, campur tangan mata wang oleh SNB bertujuan untuk melemahkan franc bagi meningkatkan daya saing eksport Switzerland di pasaran antarabangsa.
Dalam erti kata lain, SNB berkemungkinan besar menganggap franc sebagai terlebih nilai. Dengan tarif yang dikenakan oleh Trump, eksport Switzerland ke Amerika Syarikat boleh terhenti sepenuhnya. Switzerland kekal sebagai salah satu negara terkaya dan paling stabil dari segi kewangan di dunia. Tanpa tarif Trump sekalipun, barangan Switzerland memang mahal. Namun, dengan pelaksanaan tarif—digabungkan lagi dengan franc yang kukuh—mereka secara tidak langsung menolak harga mereka keluar dari pasaran global. Justeru, SNB sedang melakukan segala yang terdaya untuk memperlahankan penurunan eksport Switzerland ke Amerika Syarikat.
Namun, Donald Trump juga tidak sekadar berdiam diri. Beliau telah berulang kali menyatakan bahawa dolar terlalu kukuh dan beliau sedang berusaha untuk melemahkannya bagi merangsang eksport Amerika. Secara teknikal, campur tangan mata wang yang direka untuk mempengaruhi dagangan adalah dilarang. Jika sebuah bank pusat mengambil tindakan untuk memanipulasi nilai mata wangnya demi kelebihan dagangan, negara-negara lain mungkin bertindak balas dengan campur tangan serupa atau mengenakan sekatan.
Struktur Gelombang untuk EUR/USD:
Berdasarkan analisis, EUR/USD terus membina segmen aliran menaik. Struktur gelombang masih sangat bergantung kepada aliran berita, keputusan Trump, dan dinamika geopolitik di dalam Rumah Putih. Fasa aliran semasa mungkin berlanjutan sehingga ke paras 1.2500. Pada masa ini, gelombang pembetulan ke-4 kelihatan sedang terbentuk—atau mungkin telah selesai. Struktur gelombang menaik masih sah, maka saya hanya mencari peluang membeli dalam tempoh terdekat. Menjelang akhir tahun, saya menjangkakan EUR/USD akan mencapai 1.2245, yang bersamaan dengan 200.0% Fibonacci.
Struktur Gelombang untuk GBP/USD:
Corak gelombang untuk GBP/USD telah berkembang. Kita masih berada dalam segmen kenaikan impulsif, namun struktur dalaman kini menjadi sukar untuk dibaca. Jika gelombang 4 merupakan satu formasi tiga-gelombang yang kompleks, ia akan mengimbangi struktur tersebut—tetapi ia juga mungkin menjadi jauh lebih besar dan lebih panjang berbanding gelombang 2. Pada pandangan saya, aras rujukan terbaik adalah 1.3341, yang sejajar dengan 127.2% Fibonacci. Dua percubaan penembusan yang gagal pada aras ini menunjukkan bahawa pasaran bersedia untuk peluang pembelian baharu. Sasaran harga kekal di atas paras 1.3800.
Prinsip Teras Analisis Saya:
- Struktur gelombang seharusnya mudah dan jelas. Struktur yang terlalu kompleks bukan sahaja sukar untuk didagangkan, malah sering terdedah kepada perubahan.
- Jika tiada keyakinan terhadap keadaan pasaran, langkah terbaik adalah untuk tidak terlibat.
- Tiada sesiapa pun mampu memiliki kepastian mutlak tentang arah pergerakan harga. Oleh itu, penggunaan pesanan Henti Rugi (SL) perlu sentiasa dipraktikkan sebagai langkah perlindungan.
- Selain itu, analisis gelombang boleh digabungkan dengan bentuk analisis lain serta strategi dagangan untuk meningkatkan keberkesanan keputusan dagangan.
