Aussie melemah pada hari Rabu. Walaupun terdapat peningkatan inflasi bulanan di Australia, AUD/USD aktif menurun, didorong oleh pengukuhan keseluruhan dolar AS. Pergerakan menurun ini terutamanya disebabkan oleh kekuatan dolar, oleh itu kedudukan jual tetap berisiko. Pertama, mata wang AS nampaknya tidak dapat menetapkan arah yang pasti. Pada hari Selasa, Indeks Dolar AS jatuh ke bahagian bawah julat 98, tetapi pada hari Rabu ia mencapai paras tertinggi tempatan baru (98.64). Pergerakan indeks yang impulsif dan lebih penting lagi, bercanggah ini tidak boleh dipercayai, menjadikan penjualan AUD/USD kini sama berisiko dengan pembelian.

Kedua, pasangan Aussie mungkin mengingatkan pedagang tentang potensinya sebaik sahaja pelabur dollar mula melonggarkan pegangan. Pasaran telah sepenuhnya dan tanpa sebab yang jelas mengabaikan laporan inflasi terbaru. Pembebasan data ini akan dirasai terutamanya pada mesyuarat Reserve Bank of Australia yang seterusnya pada 30 September.

Mengikut data, Indeks Harga Pengguna (CPI) pada bulan Julai meningkat kepada 2.8% selepas jatuh kepada 1.9% pada bulan Jun. Bacaan ini berada dalam zon "hijau", kerana kebanyakan penganalisis menjangkakan kenaikan yang lebih sederhana kepada 2.3%. Julai mencatatkan kadar pertumbuhan inflasi bulanan yang paling kuat sejak Julai 2024.

Penembusan menunjukkan kenaikan harga paling pantas berlaku dalam kategori elektrik, melonjak sebanyak 13%. Pemacu utama ini mendorong kenaikan CPI bulan Julai. Walau bagaimanapun, penting untuk dicatat bahawa ini adalah lonjakan sementara, yang dipicu oleh penduduk New South Wales dan Wilayah Ibu Kota Australia yang tidak menerima subsidi tenaga persekutuan bulan lepas. Pihak berkuasa telah mengumumkan bahawa bayaran subsidi akan disambung semula bulan ini, mengurangkan tekanan inflasi di masa depan.

Namun begitu, pertumbuhan CPI bulan Julai bukan sahaja disebabkan oleh elektrik. Penyumbang lain termasuk alkohol dan tembakau (+6.5%), perkhidmatan perumahan (+3.6%), dan makanan dan minuman tanpa alkohol (+3.0%). Inflasi dalam sektor pelancongan juga meningkat (terima kasih kepada musim cuti sekolah).

Seperti yang dinyatakan di atas, subsidi tenaga akan berkuatkuasa bermula Ogos, dan pelancongan biasanya menurun selepas cuti sekolah berakhir.

Walau bagaimanapun, adalah penting untuk diperhatikan bahawa inflasi teras (purata terhenti) meningkat kepada 2.5% pada bulan Julai selepas mencapai 2.1% bulan sebelumnya. CPI yang mengecualikan kategori tidak stabil (sayur-sayuran, buah, bahan api) dan pelancongan (perbelanjaan perjalanan dan penginapan bermusim) melonjak kepada 3.2% (tinggi tahunan). Ini menunjukkan tekanan inflasi yang luas walaupun tanpa kategori perbelanjaan yang tidak stabil.

Laporan ini harus dilihat melalui lensa mesyuarat RBA bulan Ogos, di mana minit menyatakan tiada laluan pemotongan kadar yang telah ditetapkan kelonggaran polisi akan bergantung kepada data yang akan datang dan keseimbangan risiko global. Senario beransur-ansur akan terungkap jika pasaran buruh Australia kekal kukuh dan inflasi terus berada di landasan ke arah julat sasaran 2–3%.

Di satu pihak, RBA memberi keutamaan kepada dinamik CPI suku tahunan (data Q3 dikeluarkan pada akhir Oktober). Walau bagaimanapun, pembebasan ini adalah "bahagian pertama" data suku tahunan masa depan. Jika uptrend inflasi bulanan berterusan untuk bulan Ogos dan September, CPI Q3 juga mungkin menunjukkan pertumbuhan yang ketara selepas menurun kepada 2.1% pada Q2.

Dengan kata lain, lonjakan CPI bulan Julai secara signifikan mengurangkan kemungkinan pemotongan kadar pada mesyuarat RBA bulan September, kerana ia mencerminkan tekanan bukan sahaja dari kategori tidak stabil (seperti elektrik), tetapi juga dari sektor pengguna yang berterusan. Nasib pemotongan kadar pada November akan bergantung pada dinamik CPI bulanan untuk bulan Ogos dan September. Jika penunjuk terus meningkat, Indeks Harga Pengguna Q3 boleh melebihi 3% melepasi julat sasaran bank pusat. Ini akan memberi tekanan kepada RBA mengenai kelonggaran monetari selanjutnya, terutamanya jika ketatnya pasaran buruh berterusan.

Memandangkan asas-asas ini, kedudukan jual AUD/USD kelihatan berisiko terutamanya terhadap latar belakang turun naik DXY. Seperti yang kita lihat, penjual gagal menembusi sokongan antara pada 0.6450 (garis Kijun-sen pada carta harian), walaupun sifat kejatuhan yang impulsif. Jika momentum menurun mereda di kawasan harga ini, mungkin masuk akal untuk mempertimbangkan kedudukan beli dengan sasaran 0.6500 (tepi atas awan Kumo pada masa yang sama).