Apa yang datang dulu, ayam atau telur? Adakah Bitcoin sekadar mengikuti indeks saham AS dan selera risiko? Atau adakah penurunan dalam BTC/USD akan menjadi tanda amaran untuk S&P 500? Adakah pasaran saham AS berada di ambang kejatuhan? Penjualan kripto terkini seolah-olah menunjukkan sedemikian.

Selepas mencapai paras tertinggi rekod, Bitcoin jatuh mendadak, kehilangan hampir 4% daripada nilainya dalam sekelip mata. Penurunan BTC/USD menekan semula permodalan pasaran kripto di bawah tanda psikologi penting $4 trilion. Penjualan ini didorong oleh komen Setiausaha Perbendaharaan, Scott Bessent dan lonjakan harga pengeluar AS ke paras tertinggi tiga tahun.

Selepas Kongres meluluskan rang undang-undang stablecoin, aset digital kelihatan mendapat sokongan penuh daripada Rumah Putih. Sebelum ini, Donald Trump menyatakan bahawa AS akan melaksanakan strategi yang tidak membebankan bajet untuk membina rizab kriptonya. Keyakinan pelabur dalam perkembangan ini telah menaikkan BTC/USD. Walau bagaimanapun, kenyataan Bessent datang seperti pancuran air sejuk buat "bullish".

Bessent menegaskan bahawa Rumah putih tidak merancang untuk membeli Bitcoin. Walau bagaimanapun, ia akan menyimpan token yang dirampas dan tidak berhasrat untuk menjualnya. Semua ini sesuai dengan janji Trump untuk mengubah AS menjadi pusat kripto dunia.

Dinamik korelasi Bitcoin-ekuiti

Hujan dingin daripada Setiausaha Perbendaharaan, ditambah dengan percepatan dalam kenaikan harga pengeluar dan data jualan runcit AS yang kukuh, memaksa BTC/USD bulls untuk berundur. Kemungkinan pengurangan kadar Fed pada bulan September menurun dari hampir 100% kepada 85%. Walaupun begitu, S&P 500 tidak menarik diri secara bermakna dari paras tertinggi rekod. Sekiranya ini berlaku kemudian, Bitcoin mungkin mula dilihat sebagai petunjuk utama.

Indeks ekuiti yang luas ini mempunyai pelabur runcit atau yang disebut sebagai "keramaian" membeli pada waktu pulangan. Tetapi adakah crypto? Di pasaran aset digital, dominasi telah beralih dari crypto whales kepada pemain institusi besar. Ini termasuk perbendaharaan korporat yang diketuai oleh Strategi Michael Saylor, serta dana didagangkan bursa (ETFs) yang khusus. Bahagian mereka yang semakin meningkat menjadikan pembelian pada waktu pulangan dalam crypto lebih kompleks.

Dinamik jualan runcit AS

Pada pandangan saya, S&P 500 telah pergi terlalu jauh. Penilaian yang terlalu tinggi dan pelbagai kelemahan meningkatkan risiko pembetulan dalam indeks ekuiti yang luas ini. Penarikan semula sedemikian hampir pasti akan menarik BTC/USD turun juga. Ketidakupayaan Bitcoin untuk bertahan berhampiran paras tertinggi rekodnya sudah menjadi tanda pertama kelemahan pembeli.

Dari segi teknikal, pada carta harian mata wang kripto terkemuka ini, corak pembalikan yang dikenali sebagai Anti-Turtles telah terbentuk. Penurunan dalam BTC/USD di bawah paras rendah bar pada titik 1 atau 119,000 mengikut peraturan klasik memberi alasan untuk kedudukan jual. Pemicu baru untuk penjualan adalah kejayaan penembusan di bawah sokongan pivot pada 114,750.