Pasaran saham Amerika Syarikat terus mengabaikan realiti geopolitik. Indeks telah menghampiri paras utama dan bersedia untuk melakukan penembusan. Persoalannya kini hanyalah ke arah mana? Jika acara yang bakal berlangsung (PPI, Fed, jualan runcit) tidak mengecewakan, peluang untuk penembusan ke atas adalah tinggi. Namun, jika tajuk utama kembali meletus, pembalikan mendadak berkemungkinan besar akan berlaku. Pada tahap ini, penting untuk tidak bertindak secara membuta tuli, sebaliknya membaca pasaran dengan teliti.
Selasa pagi bermula dengan penarikan semula berhati-hati. Selepas lonjakan kukuh pada hari Isnin, para pelabur menekan brek atas sebab yang munasabah. Isu geopolitik kembali menjadi tumpuan, membawa bersama rasa kebimbangan yang semalam kelihatan sudah reda.
Pada hari Isnin, indeks mencatatkan kenaikan yang meyakinkan: Dow naik +0.75%, S&P 500 meningkat +0.94%, manakala Nasdaq memberikan dorongan hampir sempurna dengan +1.52%. Sektor peneraju terdiri daripada teknologi, komunikasi dan pengguna. Ini adalah reaksi klasik terhadap jangkaan positif.
Para pelabur seolah-olah mengabaikan serangan Israel ke atas Iran serta kenyataan Trump yang menggesa "pengosongan penuh Tehran." Dalam keadaan biasa, retorik sebegini pasti akan menggoncang pasaran saham. Namun buat masa ini, kesan "kebisingan media" kelihatan lebih dominan. Selagi perkataan "sekatan" tidak digunakan, aliran modal masih menghala ke aset berisiko.
Namun begitu, geopolitik bukan sekadar bunyi latar. Sebagai tindak balas terhadap ketegangan yang memuncak, Iran telah mula menghubungi negara-negara Timur Tengah bagi memberi tekanan diplomatik ke atas Amerika Syarikat dan Israel. Khabar angin mengenai kesediaan Tehran untuk berkompromi dalam rundingan nuklear turut menjadi sebahagian daripada permainan ini.
Sekiranya retorik ini tidak membawa kepada penyusutan ketegangan sebenar, sentimen pasaran boleh berubah secara mendadak dalam beberapa hari akan datang. Buat masa ini, para pelabur masih berharap semuanya akan reda dengan sendiri.
Dalam situasi ini, Rizab Persekutuan memainkan peranan penting.
Mesyuarat dijadualkan berlangsung minggu ini, dan jangkaan adalah cukup jelas: kadar faedah utama dijangka dikekalkan. Namun, hakikat bahawa keputusan Fed akan dibuat di tengah-tengah ketegangan geopolitik meningkatkan minat terhadap sidang media yang bakal berlangsung.
Adakah retorik Fed akan menjadi lebih lunak? Adakah ia akan mengakui risiko luaran? Atau adakah ia sekali lagi akan berpura-pura bahawa ekonomi AS adalah sebuah pulau yang terasing?
Analisis Teknikal
S&P 500 kini tersekat berhampiran paras psikologi utama yang semakin signifikan dari hari ke hari. Semalam menyaksikan ujian jelas ke atas zon 5,927 (paras rendah intrahari), di mana indeks membuat lantunan.
Paras utama kini adalah 6,005 dan 6,050–6,075. Paras-paras ini bertepatan dengan garisan arah aliran mingguan, dan penembusan ke atas boleh mencetuskan percepatan menuju 6,100+. Namun, tanpa penyelesaian politik dan pengesahan daripada data makroekonomi, sebarang penembusan mungkin menjadi palsu.
Sokongan kekal pada zon 5,950–5,930, diikuti dengan 5,895. Selagi harga kekal di atas 5,950, trend kekal utuh. Penembusan ke bawah akan menandakan pembalikan arah dan peningkatan dalam volatiliti.
Nasdaq 100 mencatat pergerakan intrahari yang kukuh pada hari Isnin, ditutup meningkat sebanyak 1.5%. Rintangan terletak pada paras 21,900. Penembusan di atas paras ini akan membuka laluan ke arah 21,970 dan seterusnya 22,100–22,150.
Dari sudut teknikal, Nasdaq kini mengatasi prestasi S&P, yang mungkin menjadi petanda awal bahawa pelabur institusi besar kembali memberi keutamaan kepada saham teknologi dalam suasana ketidaktentuan yang semakin meningkat.
Sokongan utama berada pada paras 21,400–21,300. Sekiranya berlaku pembalikan arah, kawasan ini akan diperhatikan untuk peluang membuka posisi beli jangka panjang.
Acara Utama Minggu Ini dan Prospek Pasaran
Tumpuan utama hari ini ialah data jualan runcit Amerika Syarikat. Ia merupakan penunjuk kritikal bagi aktiviti pengguna, khususnya menjelang mesyuarat Rizab Persekutuan. Pasaran akan menilai kekuatan permintaan domestik dengan teliti.
Angka yang lemah akan meningkatkan tekanan ke atas dolar dan mengukuhkan hujah bagi retorik dovish daripada Fed. Sebaliknya, data yang kukuh mungkin memberi tekanan ke atas pasaran saham kerana kebimbangan terhadap penangguhan pemotongan kadar faedah.
Geopolitik kekal sebagai faktor tidak menentu. Kicauan (tweet) Trump dan reaksi balas daripada Iran boleh mengubah dinamik pasaran pada bila-bila masa. Buat masa ini, pasaran berpura-pura mempercayai wujudnya gencatan senjata, tetapi sebarang insiden keganasan baharu boleh segera mengubah agenda pelaburan.
Dari sudut teknikal, kedua-dua indeks kini didagangkan berhampiran sempadan atas julat masing-masing. Pasaran memerlukan pemangkin untuk menembusi lebih tinggi. Ini mungkin datang daripada isyarat dovish Fed, penyusutan konflik geopolitik, atau data jualan runcit yang kukuh. Jika tidak, pengambilan untung pada paras semasa adalah sangat berkemungkinan.
Vertiv Holdings: Gergasi Senyap di Persimpangan AI dan Infrastruktur
Vertiv Holdings (VRT) menjadi tumpuan utama pada hari Isnin selepas mencatat lonjakan kukuh hasil dua perkembangan utama: satu perjanjian strategik dengan NVIDIA dan semakan naik sasaran harga oleh penganalisis Wall Street. Saham ditutup pada paras $117, hanya selangkah daripada penembusan baharu — bukan sekadar dari sudut teknikal.
Vertiv bukanlah syarikat baharu yang dipromosikan secara keterlaluan, tetapi pemain sistematik yang telah lama beroperasi di persimpangan antara infrastruktur teknologi dan tenaga. Syarikat ini menghasilkan peralatan untuk pusat data, termasuk sistem penyejukan, pengagihan kuasa, dan automasi — kesemuanya penting bagi pusat data moden, terutamanya yang dibina untuk kecerdasan buatan (AI).
Dalam era di mana hampir setiap tesis pelaburan dikaitkan dengan AI, pengkhususan Vertiv kini kelihatan sangat menarik.
Pemangkin pertumbuhan utama ialah pengumuman kerjasama dengan NVIDIA. Vertiv akan membekalkan seni bina penyejukan 142kW yang cekap tenaga serta model kuasa rujukan bagi platform unggulan GB300 NVL72 — salah satu penyelesaian pengkomputeran AI paling canggih di pasaran.
Ini bukan sekadar perjanjian komersial. Ia merupakan pengesahan bahawa Vertiv kini sedang muncul sebagai tulang belakang infrastruktur utama bagi gelombang transformasi digital yang seterusnya.
Reaksi penganalisis sangat pantas. Citi menaikkan sasaran harga kepada $130, mengunjurkan peningkatan sebanyak 11% daripada paras semasa. Evercore pula lebih optimis, menyasarkan $150 sesaham — potensi kenaikan sebanyak 28%. Secara purata, sasaran harga semasa ialah $120, yang dilihat konservatif memandangkan Vertiv mencatat pertumbuhan jualan sebanyak 45% dan peningkatan keuntungan melebihi 20% bagi suku pertama tahun ini.
Satu perkara penting yang perlu diberi perhatian ialah Vertiv bukanlah sebuah kisah sementara. Menurut Citi, permintaan terhadap pusat data dijangka berkembang pada kadar tahunan sebanyak 14% sehingga tahun 2030. Perkembangan ini mewujudkan satu aliran struktur jangka panjang, di mana Vertiv secara organik terlibat sebagai penyedia penyelesaian perkakasan dan seni bina.
Pengurus portfolio seperti Cliff Greenberg daripada Baron Small Cap Fund sudah pun mempertaruhkan pelaburan dalam Vertiv, setelah mengenal pasti kelebihan daya saing syarikat yang mampan — khususnya apabila generasi cip baharu menuntut pengaliran haba yang lebih cekap serta kecekapan tenaga yang lebih tinggi.
Suhu tinggi dan ketumpatan pengkomputeran yang meningkat merupakan persekitaran yang ideal bagi Vertiv untuk terus berkembang.
Dari sudut penilaian, walaupun nisbah P/E semasa sekitar 64 mungkin kelihatan tinggi, ia sebenarnya mengelirukan. Nisbah hadapan (forward multiple) telah menurun kepada 31, dan nisbah PEG berada di bawah 1 — yang menunjukkan bahawa pasaran masih belum sepenuhnya mengambil kira potensi pertumbuhan EPS jangka panjang Vertiv.
