बाजार फिर से दबाव में रहे, यह लगातार पांच में से चौथा गिरावट वाला दिन था। MSCI Asia Pacific इंडेक्स में 1.6% की गिरावट आई, और दक्षिण कोरिया का KOSPI 4% से अधिक टूट गया। वॉल स्ट्रीट के मंगलवार के उतार-चढ़ाव भरे सत्र के बाद आज US index futures लगभग 0.2% नीचे हैं। सोना लगभग 2% गिरकर $4,200 प्रति औंस से नीचे आ गया। वहीं, 10-वर्षीय अमेरिकी ट्रेजरी यील्ड 2 बेसिस पॉइंट बढ़कर 4.53% पर पहुंच गई। 2-वर्षीय यील्ड एक साल से अधिक समय के उच्चतम स्तर पर है।

अब सभी की नजरें आज रात जारी होने वाले अमेरिकी मई CPI (मुद्रास्फीति) डेटा पर हैं। अनुमान के अनुसार हेडलाइन CPI साल-दर-साल 4.2% तक बढ़ सकता है (अप्रैल में 3.8% था)। कोर मुद्रास्फीति 2.9% रहने की उम्मीद है, जो पिछले महीने 2.8% थी। नए फेड चेयर Kevin Warsh के लिए, जो 16–17 जून की अपनी पहली FOMC बैठक की अध्यक्षता करेंगे, यह CPI आंकड़ा पहली बड़ी नीतिगत परीक्षा होगा। यदि आंकड़े उम्मीद से अधिक आते हैं, तो बाजारों को यह समझाना बेहद कठिन होगा कि ब्याज दरों में कटौती संभव है।

बॉन्ड बाजार पहले से ही अपने निष्कर्ष निकाल रहा है। ट्रेडर्स आने वाले महीनों में फेड की कई दर बढ़ोतरी (rate hikes) के लिए पोजिशन ले रहे हैं; कुछ निवेशक तो सितंबर तक कदम की संभावना भी देख रहे हैं। नेशनल ऑस्ट्रेलिया बैंक (NAB) का कहना है कि FOMC अगले हफ्ते संभवतः नीति में ढील (easing) का संकेत देने वाली भाषा हटा देगा, और वार्श बाजार की अपेक्षा से अधिक सख्त रुख अपना सकते हैं। जब तक अर्थव्यवस्था मुद्रास्फीति के बीच मजबूत बनी रहती है, फेड पर कार्रवाई का दबाव बढ़ता रहेगा।

भू-राजनीतिक तनाव भी चिंता बढ़ा रहा है। अमेरिका ने एक अमेरिकी सैन्य हेलीकॉप्टर गिराए जाने के बाद ईरान पर नए हवाई हमले किए। हालांकि तेल बाजार पर ज्यादा असर नहीं पड़ा — ब्रेंट क्रूड मंगलवार की गिरावट से उबरकर लगभग $92 के आसपास स्थिर रहा। लेकिन स्ट्रेट ऑफ होर्मुज (Hormuz Strait) अभी भी व्यावहारिक रूप से अवरुद्ध है और वार्ता रुकी हुई है। फेड के लिए इसका मतलब है कि ऊर्जा कीमतों का झटका आने वाले महीनों में खत्म नहीं होगा, जिससे हर नए घटनाक्रम के साथ नीति में विराम (pause) की गुंजाइश और कम होती जा रही है।