Le sentiment des investisseurs se rétablit, tandis que le dollar américain recule après la fin du long blocage gouvernemental.

Au début de la séance de trading américaine jeudi, les contrats à terme sur l'indice du dollar américain (USDX) s'échangeaient autour de 99.25, légèrement au-dessus du plus bas intrajournalier de 99.12, atteint pendant la première moitié de la séance européenne.

Analysons de plus près la situation actuelle du marché et les attentes des investisseurs concernant cet événement, en mettant en exergue les points clés :

• La signature de la loi de financement par Trump permet d'espérer une stabilisation temporaire du taux de la devise américaine.
• Les participants du marché anticipent les décisions de la Réserve fédérale concernant d'éventuelles baisses des taux d'intérêt en décembre.

La conclusion du plus long blocage gouvernemental de l'histoire des États-Unis a été rendue possible par l'adoption d'un document ayant reçu le soutien majoritaire à la Chambre des représentants. Presque tous les représentants républicains et certains démocrates ont soutenu le projet de loi. Après son approbation, Trump l'a officiellement promulgué, ouvrant la voie à la reprise des opérations gouvernementales normales.

Cependant, la fin de la crise budgétaire n'a pas constitué un événement décisif pour les marchés des devises. De nombreux indicateurs économiques critiques pour évaluer l'état de l'économie sont retardés et pourraient ne pas être disponibles dans un avenir proche. Parmi les indicateurs attendus figurent les statistiques sur l'emploi et l'indice des prix à la consommation (IPC). La Maison Blanche a averti que les données d'octobre pourraient ne pas être publiées du tout.

Malgré cela, les économistes restent confiants que la divulgation ultérieure des données statistiques préalablement reportées révélera un ralentissement de la croissance économique américaine, renforçant ainsi l'argument en faveur d'une baisse des taux de la Réserve fédérale. Les économistes, en particulier, ont calculé que le long blocage gouvernemental a déjà entraîné une baisse de la croissance du PIB trimestriel d'environ 1,5 % à 2,0 %. Cette situation complique considérablement les affaires pour les partisans d'un dollar plus fort.

En outre, certaines données provenant d'organisations statistiques privées publiées la semaine dernière ont eu un impact négatif. Selon leurs rapports, le nombre de personnes employées a diminué de 9 100 en octobre, tandis que le fonds de rémunération des employés gouvernementaux a également chuté de 22 200. L'analyse de la Fed de Chicago confirme une détérioration du marché du travail, notant une légère augmentation du taux de chômage au cours du mois dernier.

La Fed reste interne contradictoire quant aux changements de politique monétaire. Par exemple, Stephen Miran a récemment exprimé l'opinion que la politique de la banque centrale américaine est devenue excessivement stricte en raison de la faiblesse des processus d'inflation dans le secteur de l'habitation. Son collègue, Raphael Bostic, président de la Fed d'Atlanta, a, quant à lui, plaidé pour le maintien des niveaux de taux actuels jusqu'à ce que des preuves claires d'un retour de l'inflation à l'objectif de 2 % apparaissent.

Actuellement, les marchés évaluent la probabilité d'une réduction des taux par la Fed en décembre à environ 54%, contre 63% la veille et 69% la semaine dernière.

État technique

N'ayant pas réussi à franchir le niveau de résistance important à court terme de 99.54 (la moyenne mobile sur 200 périodes sur le graphique horaire), le prix des futures USDX a continué de décliner, se déplaçant dans les zones baissières des marchés moyen et long terme.

Selon le graphique journalier, le prix a trouvé un support au niveau critique de 99,35 (moyenne mobile sur 144 périodes sur le graphique journalier). Les cibles les plus proches en cas de cassure seront les niveaux de support de 99,02 (moyenne mobile sur 200 périodes sur le graphique en 4 heures) et 98,84 (moyenne mobile sur 50 périodes et ligne inférieure du canal haussier sur le graphique journalier), à partir desquels de nouvelles positions longues pourraient être envisagées, compte tenu de la probabilité d'une reprise de la tendance haussière à moyen terme et d'une transition vers un marché haussier à moyen terme situé au-dessus du niveau de résistance clé de 99,96 (moyenne mobile sur 200 périodes sur le graphique journalier).

Une rupture en dessous de la zone de support de 99.02–98.84 et des baisses supplémentaires détérioreraient les perspectives de prix, d'autant plus que les indicateurs techniques (dans ce cas, RSI, OsMA, Stochastic) sur le graphique journalier se sont orientés vers des positions courtes.

Quoi de neuf ?

Au cours de la session de trading américaine, plusieurs hauts responsables de la Fed devaient prendre la parole, et leurs commentaires, en l'absence de rapports significatifs prévus à l'avance (concernant les demandes d'allocations de chômage et l'indice CPI), pourraient encore influencer le sentiment du marché. Les déclarations des politiciens serviront également de références importantes pour façonner les attentes concernant les mouvements futurs de la monnaie américaine.

Conclusions finales

Bien que la reprise des activités par les autorités américaines ait permis aux investisseurs de retrouver de l'optimisme, l'impact global sur le dollar reste limité en raison de l'incertitude entourant les données macroéconomiques publiées. Le développement ultérieur des événements autour du dollar dépend des futurs discours des dirigeants de la Fed et de la publication de nouvelles données économiques, qui révéleront les véritables conséquences du "shutdown".