Hier, la monnaie européenne a continué de se renforcer face au dollar américain. Les traders se concentrent désormais principalement sur la divergence entre les trajectoires de politique de la Banque centrale européenne et de la Réserve fédérale : la première n’a pas l’intention de modifier sa position de sitôt, tandis que le régulateur américain, au contraire, prévoit de réduire activement les taux d’ici la fin de l’année.

Hier, Joachim Nagel, membre du Conseil des gouverneurs de la Banque centrale européenne, a déclaré qu'il n'y a actuellement aucune raison de modifier les taux d'intérêt et a averti que certains éléments de l'inflation nécessitent une attention continue.

Bien qu'il soit encore trop tôt pour dire ce qu'il adviendra des coûts d'emprunt dans les mois à venir, le président de la Bundesbank a noté que les prix à la consommation sont presque alignés sur l'objectif de 2 %. "Je constate que nous sommes proches de notre cible", a déclaré Nagel mercredi. "Je ne vois aucune raison de changer quoi que ce soit, sauf en cas d'apparition de quelque chose de nouveau. Mais je ne vois pas d'où cela pourrait venir."

Les responsables de la BCE sont généralement satisfaits du niveau actuel des taux d'intérêt, décrivant à plusieurs reprises la politique monétaire comme étant en bonne forme. La plupart d'entre eux estiment que l'inflation, bien qu'un manque à gagner soit prévu au cours des deux prochaines années, se maintiendra autour de 2 %, et ils sont confiants que l'économie de la région fait face avec succès aux chocs causés par les tarifs américains.

Cependant, certains décideurs sont réticents à exclure une nouvelle baisse du taux de dépôt, qui a déjà été réduit huit fois pendant ce cycle, conscients que la croissance des prix à la consommation pourrait stagner en dessous de l'objectif. La présidente Christine Lagarde a récemment déclaré qu'elle ne proclamerait jamais la fin de l'assouplissement, car la situation actuellement favorable pourrait encore changer. D'ailleurs, elle doit prendre la parole à nouveau aujourd’hui.

L'un des responsables plaidant pour maintenir l'option de nouvelles baisses de taux ouverte est François Villeroy de Galhau, membre du Conseil des gouverneurs. Dans une interview séparée cette semaine, le responsable français a déclaré que bien que la BCE soit dans une bonne position, cela ne signifie pas nécessairement que sa position est figée. "Le risque d'inflation est davantage orienté à la baisse", a déclaré Villeroy. "Donc, si un mouvement doit se produire, je pense qu'une baisse de taux est plus probable qu'une augmentation", a-t-il ajouté.

Pour l'instant, la différence entre les politiques des deux régulateurs est pleinement évidente : l'euro continue de se renforcer, tandis que le dollar américain perd du terrain. Il est probable que cette tendance se poursuive.

Quant à la situation technique actuelle de l'EUR/USD, les acheteurs doivent maintenant travailler à franchir 1,1680. Ce n'est qu'à cette condition qu'un test de 1,1715 sera possible. De là, il pourrait évoluer jusqu'à 1,1745, bien que faire cela sans le soutien de grands acteurs sera assez difficile. La cible la plus éloignée est le sommet à 1,1765. En cas de baisse, je m'attends à une activité acheteuse significative uniquement autour de 1,1644. Si aucun soutien n'est trouvé là-bas, mieux vaut attendre un nouveau test du bas à 1,1614 ou ouvrir des positions longues à partir de 1,1580.

Concernant la situation technique du GBP/USD, les acheteurs de livres sterling doivent franchir la résistance la plus proche à 1,3450. Ce n'est qu'ainsi qu'ils pourront viser 1,3480, au-delà duquel des progrès supplémentaires seront difficiles. La cible la plus éloignée est le niveau de 1,3525. Si la paire baisse, les baissiers tenteront de reprendre le contrôle autour de 1,3400. En cas de succès, une cassure en dessous de cette plage nuirait gravement aux positions des taureaux et ferait chuter le GBP/USD à 1,3370, avec une extension potentielle à 1,3333.