La paire de devises EUR/USD a de nouveau affiché, ce jeudi, une volatilité minimale et une complète réticence à évoluer dans une quelconque direction. Alors que durant les trois premiers jours de la semaine, il n'y avait pratiquement aucun événement macroéconomique ou fondamental, des rapports ont commencé à être publiés jeudi. Ainsi, nous constatons que le marché n’a pas le désir de réagir aux indicateurs secondaires ni de se précipiter pour acheter le dollar même lorsqu'il y a certaines raisons de le faire. Cela est dû au fait que les mêmes facteurs mondiaux que nous évoquons depuis plusieurs mois sont toujours en jeu : la guerre commerciale, les politiques de Donald Trump, les pressions sur la Réserve Fédérale et le Bureau of Labor Statistics. Mais avançons pas à pas.
Dans cet article, nous ne traiterons pas des rapports macroéconomiques — ils sont abordés dans d'autres articles. Nous nous concentrerons plutôt sur les minutes de la Fed, qui contenaient un détail très important. Rappelons que les minutes de la Fed sont des documents formels qui, habituellement, ne contiennent pas d'informations intéressantes. De plus, elles reflètent le sentiment des membres du comité monétaire à la date de la réunion. Les minutes elles-mêmes sont publiées deux semaines plus tard. Dans la plupart des cas, des rapports importants sur l'économie américaine sortent pendant ces deux semaines — et voilà ! — les minutes n'ont plus d'importance car elles sont dépassées.
Cependant, cette semaine, les minutes de la Fed ont répondu (ou essayé de répondre) à une question très importante : qu’est-ce qui est plus important pour la banque centrale américaine — l'inflation ou le marché du travail ? Pour résumer brièvement : l'inflation aux États-Unis s'est accélérée au cours des trois derniers mois, et la plupart des experts estiment que ce n'est que le début, puisqu'une grande partie de l’effet des tarifs douaniers de Trump n'a pas encore été ressentie (environ 20%). Dans le même temps, le marché du travail américain décline depuis trois mois consécutifs. Pour contenir l'inflation, le taux directeur ne peut pas être abaissé. Pour éviter une nouvelle détérioration du marché du travail, le taux directeur devrait être réduit. Et voici la question : que choisira la Fed ?
Les minutes du FOMC ont révélé que la plupart des responsables considèrent que les risques d'une forte inflation l'emportent sur les risques de ralentissement du marché du travail. En d'autres termes, la stabilité des prix reste la priorité absolue de la Fed. Bien sûr, le marché du travail pourrait ralentir encore davantage, certains "faucons" pourraient se transformer en "colombes", et Donald Trump pourrait forcer quelques membres du comité à démissionner, comme cela a été le cas avec Adriana Kugler. Ensuite, le marché du travail deviendrait prioritaire, et la politique monétaire devrait être assouplie.
Ainsi, les minutes de la Fed ont, d'une part, indiqué que la banque centrale pourrait continuer à suivre une politique hawkish, mais d'autre part, n'ont pas donné de réponse claire à la question du taux. Jerome Powell devra aujourd'hui mettre les points sur les i, car, comme nous l'avons dit, les minutes sont publiées avec un décalage de deux semaines, durant lesquelles beaucoup de choses peuvent changer. Le marché n'a pas du tout réagi aux minutes, à moins que l'on ne cherche à extraire un mouvement de 20 points des graphiques. En général, nous devons attendre le discours de Powell, mais même celui-ci pourrait ne pas apporter de réponse à la question de ce que la Fed entend faire le 17 septembre.
La volatilité moyenne de la paire de devises EUR/USD au cours des cinq derniers jours de bourse, au 22 août, est de 58 pips et est qualifiée de "moyenne-faible". Nous prévoyons que la paire évoluera entre les niveaux de 1,1552 et 1,1668 ce vendredi. Le canal de régression linéaire de long terme pointe vers le haut, ce qui indique encore une tendance haussière. L'indicateur CCI est entré dans la zone de survente à trois reprises, signalant la reprise de la tendance haussière.
Niveaux de Support Proches :
S1 – 1,1658
S2 – 1,1597
S3 – 1,1536
Niveaux de Résistance Proches :
R1 – 1,1719
R2 – 1,1780
R3 – 1,1841
Recommandations de Trading :
La paire EUR/USD pourrait reprendre sa tendance haussière. La monnaie américaine subit encore une forte pression des politiques de Trump, et il n’a pas l’intention de "s’arrêter là où il est". Le dollar a grimpé autant qu'il le pouvait, mais il semble maintenant être temps pour une nouvelle période de déclin prolongé. Si le prix est en dessous de la moyenne mobile, de petites positions courtes avec des cibles à 1,1597 et 1,1552 peuvent être envisagées. Au-dessus de la moyenne mobile, les positions longues avec des cibles à 1,1719 et 1,1780 restent pertinentes dans la continuité de la tendance. Ces derniers jours, le marché a formé un plat.
Explication des Illustrations :
Les Canaux de Régression Linéaire aident à déterminer la tendance actuelle. Si les deux canaux sont alignés, cela indique une forte tendance.
Ligne de Moyenne Mobile (paramètres : 20,0, lissée) définit la tendance à court terme et guide la direction du trading.
Les Niveaux de Murray servent de niveaux cibles pour les mouvements et les corrections.
Les Niveaux de Volatilité (lignes rouges) représentent la plage de prix probable pour la paire lors des prochaines 24 heures, selon les lectures actuelles de volatilité.
Indicateur CCI : S'il entre dans la région de survente (en dessous de -250) ou de surachat (au-dessus de +250), cela signale un renversement de tendance imminent dans la direction opposée.
