經過2025年的65%上升後，黃金在2026年繼續創下新紀錄。由於實物資產的短缺、地緣政治、對聯邦儲備系統獨立性的威脅和財政問題的影響，Citigroup 預測該貴金屬可能在未來三個月內達到每盎司5,000美元這一心理關鍵水平。隨後可能會有回調。

一月剛開始就出現動蕩。美國劫持了委內瑞拉總統，伊朗的群眾抗議活動已經造成超過2,500人死亡，烏克蘭戰爭尚未解決，以及唐納德·特朗普威脅將格陵蘭併入美國——所有這些都加劇了金融市場的緊張，並增加了對避險資產的需求。黃金似乎是最佳選擇。

支撐貴金屬的因素不僅僅是地緣政治，還有對於美聯儲持續貨幣擴張的預期、白宮對其主席的攻擊以及美國的財政問題。2025年12月美國通脹的放緩加強了市場對於美聯儲將在6月和2026年內降息兩次的信心。這一情況預示著在中期投資範疇內，XAU/USD具備看漲潛力。同時，由於長時間停滯的周期，美金的強勢可能成為該貨幣對的一個逆風。

美元與黃金的動態

然而，黃金還有許多其他上漲的驅動因素可以忽略這種消極因素。例如，考慮最高法院可能會宣告白宮的關稅為非法。2025年，美國從進口關稅收入中增加了2,640億美元，比前一年多出1,850億美元。如果這筆錢必須歸還，不斷增長的預算赤字將迫使投資者出售債券並增加在投資組合中貴金屬的比例。

此外，川普的重大且昂貴的減稅法案對美國來說將是昂貴的。根據無黨派的國會預算辦公室的數據，這將在10年內新增3.4兆美元的預算赤字。

美國總統正在以「我之後，洪水滔天」的態度打開國庫，交易員們正在積極購買黃金進行所謂的貶值交易。當貨幣和債券貶值時，貴金屬的需求會上升。

唐納德·特朗普對美聯儲主席的攻擊也為XAU/USD的上漲提供了助力。Jerome Powell被卷入了一場訴訟。央行的獨立性受到威脅，這危及了美元作為全球主要儲備貨幣的地位。來自美國的資本外流使美元指數面臨崩潰的風險，並可能推動金價飆升至每盎司5,000美元。

從技術上看，在日線圖上，黃金顯示出增強的上升趨勢，這可以從價格遠離以移動平均線為形式的動態支撐中看出。在這種情況下，在回調中買入成為一種可行的策略。多頭目標為每盎司4,730美元和4,850美元。