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18.09.2025 12:54 AM
GBP/USD。為什麼英鎊上升?

英鎊兌美元繼續測試1.3650的阻力位(D1時間框架上的布林帶上軌),這一情況發生在美元整體走強之際。在週二大幅下跌至95.96之後,美國美元指數在週三試圖至少部分反彈。DXY已經恢復至96區間,主要的美元對應貨幣對根據情況相應調整,以反映美元的反彈。然而,GBP/USD卻略有不同:儘管美元正在回升,英鎊卻仍然在施加壓力於1.3650的障礙。

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英國周三發佈的通脹報告對GBP/USD買家有利,因為它確認了通脹水平持續偏高,這給予英格蘭銀行維持利率不變的理由。由於英國央行會議定於星期四(9月18日)召開,該報告對GBP/USD交易者而言具有重要影響。

根據數據,8月份的總體CPI同比增長了3.8%,與7月份增長速度相同,雖然一些分析師預期會上升至3.9%。即便如此,目前的通脹水平對央行來說仍然是不可接受的。7月至8月的增速標誌著自2024年1月以來的最快增長。

不包括食品和能源的核心CPI如預期減緩,從3.8%降至3.6%。儘管有所下降,但該數字仍遠離英倫銀行設定的2%目標。

零售價格指數(RPI),用於僱主的薪資談判,略微下降至4.6%(同比)從7月的4.8%,但仍然偏高不適。服務業通脹,另一個重要組成部分,從之前的5.0%下降至8月的4.7%(同比)。

食品和非酒精飲料同比大幅上升5.1%,餐館、酒店和燃料價格也在上漲。

總的來看,通脹依然頑固地居高不下,遠高於英倫銀行的目標。核心通脹顯著下降的跡象尚不明顯。

阻礙更快放緩的一個主要因素是工資增長。數據顯示,包括獎金在內的平均收入從4.6%加速至4.7%,在連續三個月下降後。剔除獎金的平均收入從5.0%下降至4.8%。工資增長集中在服務業(尤其是酒店、餐飲、教育和醫療)和公共部門。

處於4.5–5.0%範圍的工資增長被視為與2%的通脹不相容,特別是在生產力持續疲弱的情況下。這就是為什麼市場基本上無視失業率在7月份上升至4.7%和失業金申請上升17,000的原因,而是專注於工資這一組分。

因此,基本面背景支持GBP/USD進一步上行。通脹數據使英倫銀行得以保持觀望,為英鎊提供額外支撐——尤其是相對於可能在9月及之後面臨預期削減利率的美元。英倫銀行和美聯儲政策路徑的差異將繼續支持GBP/USD,除非本週美聯儲採取過於謹慎的姿態。如果美聯儲降息並暗示進一步寬鬆,該貨幣對可能進一步上漲至1.37區域。

技術展望:在H1、H4、D1、W1和MN各個時間框架中,GBP/USD要麼接近布林帶上軌,要麼處於中軌和上軌之間,同時保持在所有Ichimoku線之上。在H4、每日和每週圖表上,Ichimoku形成了一個看漲的“列隊入市”信號。主要(且暫時唯一)的上行目標位於1.3710——即每日布林帶的上軌處。

Irina Manzenko,
Analytical expert of InstaForex
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