زوج العملات EUR/USD يوم الثلاثاء أظهر بوضوح ما يتوقعه المتداولون في المستقبل القريب. على الرغم من الخلفية الاقتصادية الكلية الضعيفة جدًا، ارتفع اليورو طوال اليوم وتجاوز أعلى مستوى له في الأول من يوليو، والذي كان أيضًا أعلى قيمة في السنوات الثلاث الماضية. بالنسبة لنا، لا يوجد شيء مفاجئ هنا، كما قلنا مرات عديدة: الدولار ليس لديه فرصة للنمو، باستثناء التصحيحات الفنية. خلال الأسابيع الخمسة الماضية، كانت الحركة الصعودية ضعيفة إلى حد ما، لكن اليورو يستمر في الصعود، وليس الدولار. الدولار صحح إلى حد ما لمدة شهر تقريبًا، والآن استأنف الانخفاض. صحيح أن هذا لم يعد انهيارًا كما كان في النصف الأول من عام 2025، لكنه لا يزال انخفاضًا.

اليوم، ستعلن الولايات المتحدة عن نتائج اجتماع الفيدرالي، السادس هذا العام. لم يتبق سوى ثلاثة اجتماعات قبل نهاية العام - جميعها قد تجلب تخفيضات في الفائدة. على الأقل، بالنسبة للمتداولين، هذا هو السيناريو الأساسي الذي يؤمنون به الآن. ومع ذلك، يجدر ملاحظة أنه في السنوات الأخيرة، كان السوق دائمًا يتوقع الإجراءات "الحمائمية" من الفيدرالي ولم يحصل عليها أبدًا. لذا، نشك بجدية في أننا سنرى جميع التخفيضات الثلاثة قبل نهاية العام.

جيروم باول يكرر نفس الشيء: السياسة النقدية ستعتمد بالكامل على البيانات الاقتصادية الكلية. نعم، سوق العمل يضعف منذ أربعة أشهر متتالية، لذا يبدو واضحًا للجميع أن المساعدة مطلوبة. وهذا ربما صحيح. ولكن ماذا لو بدأ سوق العمل في التعافي في سبتمبر؟ وإذا استمر في أكتوبر؟ هل ستكون هناك حاجة إلى ثلاث تخفيضات في الفائدة هذا العام؟

نعتقد أن الأهم الآن ليس التوقعات أو الآفاق متوسطة الأجل، بل النتائج الفعلية لاجتماع سبتمبر - حتى لو كان القرار قد اتخذ وأعلن بالفعل. سيركز السوق بشكل كبير على تصويت اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة. قد لا يتم الإعلان عن جميع تفاصيل التصويت، لكن بعض المعلومات ستتسرب بالتأكيد إلى وسائل الإعلام. رد فعل السوق سيعتمد على عدد المسؤولين في اللجنة الفيدرالية الذين يميلون إلى "الحمائمية". السوق لا يقلق بشأن تخفيض الفائدة في سبتمبر (الذي كان متوقعًا طوال العام وبالتالي تم تسعيره بالكامل). القلق الحقيقي هو أنه في مرحلة ما، قد ينخفض معدل الفيدرالي كالحجر إذا تمكن ترامب من إقناع معظم أعضاء اللجنة النقدية - أو إقالة من لا يستطيع إقناعهم. هذا ما يخيف السوق، وما سيدفع المتداولين للهرب من الدولار.

وبالتالي، كلما حصلنا على إشارات أكثر عن تنامي الشعور "الحمائمي" داخل اللجنة الفيدرالية، زادت فرص حدوث انزلاق جديد وقوي وطويل الأمد للدولار. ولا تنسوا: الحرب التجارية، العامل الرئيسي في سقوط الدولار في النصف الأول من عام 2025، لم تذهب إلى أي مكان - لم تنتهِ ولم تتوقف. هناك احتمال ضئيل أن تقوم المحكمة العليا الأمريكية بحظر تعريفات ترامب بالكامل، لكننا لن نعرف حتى نوفمبر على أقرب تقدير.

متوسط تقلب زوج اليورو/الدولار الأمريكي خلال الأيام الخمسة الأخيرة من التداول حتى 17 سبتمبر هو 69 نقطة، ويُصنف على أنه "متوسط". نتوقع يوم الأربعاء حركة بين 1.1776 و1.1914. لا يزال النطاق العلوي لقناة الانحدار الخطي يشير إلى الأعلى، مما يدل على استمرار الاتجاه الصاعد. دخل مؤشر CCI منطقة التشبع البيعي ثلاث مرات، مما يشير إلى استئناف الاتجاه الصاعد. تشكل تباين صعودي - وهو تحذير مبكر آخر للنمو. الآن المؤشر في منطقة التشبع الشرائي، ولكن خلال الاتجاه الصاعد، يشير هذا فقط إلى تصحيح وليس انعكاس.

أقرب مستويات الدعم:

S1 – 1.1841

S2 – 1.1780

S3 – 1.1719

أقرب مستويات المقاومة:

توصيات التداول:

قد يستأنف زوج اليورو/الدولار الأمريكي اتجاهه الصاعد. لا يزال الدولار الأمريكي تحت ضغط كبير من سياسات دونالد ترامب، وهو "لا يتوقف هنا". نما الدولار بقدر ما استطاع (ليس لفترة طويلة)، ولكنه يبدو الآن مستعدًا لمرحلة جديدة من الانخفاض المطول. إذا كان السعر أقل من المتوسط المتحرك، يمكن النظر في صفقات بيع صغيرة نحو 1.1658 على أسس تصحيحية بحتة. فوق المتوسط المتحرك، تظل المراكز الطويلة التي تستهدف 1.1914 ذات صلة مع الاتجاه.

شرح عناصر الرسم البياني:

• تساعد قنوات الانحدار الخطي في تحديد الاتجاه الحالي. إذا كانت القناتان تشير إلى نفس الاتجاه، فإن الاتجاه قوي.
• خط المتوسط المتحرك (الإعدادات 20,0، ملس) يشير إلى الاتجاه قصير المدى واتجاه التداول.
• تعمل مستويات Murray كأهداف للحركات والتصحيحات.
• مستويات التقلب (الخطوط الحمراء) هي القناة السعرية المحتملة لليوم التالي، بناءً على قراءات التقلب الحالية.
• مؤشر CCI: الانخفاضات تحت -250 (تشبع بيعي) أو الارتفاعات فوق +250 (تشبع شرائي) تعني أن انعكاس الاتجاه قد يكون قريبًا.