قطع رأس الجيش يجرده من قدرته على المقاومة. شيء مشابه يحدث في سوق العملات الرقمية. لفترة طويلة، كانت استراتيجية Michael Saylor تلهم الشركات الأخرى، لكنها الآن تنزلق نحو الأسفل. فقدت أسهمها حوالي 15% من قيمتها بسبب محاولة فاشلة لبيع الأسهم الممتازة لتمويل شراء البيتكوين. هذا أحد العوامل وراء تراجع BTC/USD.

لدى الاستراتيجية العديد من المتابعين. ما يسمى بالخزائن الرقمية تحتفظ بنسبة 4.7% من جميع البيتكوين المتداول — بقيمة إجمالية تبلغ 109 مليار دولار. تقوم هذه الشركات بجمع رأس المال من خلال إصدار الأوراق المالية: الأسهم العادية والممتازة والسندات. ثم تستثمر الأموال في العملات الرقمية. كانت شركة Michael Saylor تعتبر لفترة طويلة المعيار الذهبي. إذا فشلت، فقد ينهار السوق بأكمله.

الاتجاه الهبوطي لـ BTC/USD لا يتعلق فقط بصراعات الخزائن الرقمية. البيتكوين يفقد ميزته التنافسية لصالح الإيثيريوم وينتقل من أصل عالي المخاطر إلى أصل أكثر تقليدية. أصبح أكثر موثوقية مما كان عليه في السابق. اللاعبون الكبار، بما في ذلك البنوك وشركات الاستثمار، يظهرون اهتمامًا. لكن الانخفاض في التقلبات من 200% قبل عشر سنوات إلى 38% حاليًا هو علامة سيئة لأولئك الذين يأملون في الثراء السريع. أيام شراء الأصول الرقمية لمجرد أنها كانت ترتفع قد ولت.

اتجاهات تدفق رأس المال في صناديق الاستثمار المتداولة في البيتكوين والإيثيريوم

تشهد سلسلة الكتل الخاصة بـ Ethereum — حيث يعتبر Ether (ETH) الرمز الأصلي — طلبًا قويًا. فهي تستضيف العديد من العملات المستقرة، والتي يعزز تبنيها المتزايد في التجارة والمعاملات الأخرى الاهتمام بـ ETH/USD. ونتيجة لذلك، فقدت صناديق الاستثمار المتداولة التي تركز على البيتكوين أكثر من مليار دولار في أغسطس، بينما زادت صناديق الاستثمار المتداولة في Ethereum من حيازاتها بمقدار 3.3 مليار دولار.

تبدو مؤشرات الأسهم الأمريكية التي تسجل أعلى مستوياتها على الإطلاق والذهب الذي يستعد لاستئناف اتجاهه الصعودي أكثر جاذبية بكثير من البيتكوين في الوقت الحالي. يتدفق رأس المال خارج سوق العملات الرقمية، مما يسحب أسعار BTC/USD إلى الأسفل. كما أن الأصول الرقمية الأخرى تتعرض لنيران متقاطعة أيضًا. تميل مخاطر الانعكاس الأوسع إلى الانخفاض، بينما تسعر المشتقات في حركة نحو 100,000 دولار للبيتكوين و4,000 دولار للإيثريوم.

لا يساعد البيتكوين أيضًا الأخبار التي تفيد بأن Coinbase وOKX، وهما أكبر بورصتين للعملات الرقمية، تسعيان بشكل مكثف للوصول إلى نظام التقاعد الأسترالي الذي يبلغ 4.3 تريليون دولار أسترالي. يتركز التركيز الأولي على SMSFs (صناديق التقاعد المدارة ذاتيًا)، التي تحتفظ بحوالي ربع جميع أصول التقاعد.

من وجهة نظري، فإن تراجع الاهتمام بعملة البيتكوين كأصل عالي المخاطر يزيد من مخاطر حدوث تصحيح أعمق، على الرغم من أن الاتجاه الصعودي طويل الأجل لا يزال قائماً — مدعوماً بالعرض المحدود والطلب المؤسسي القوي.

التوقعات الفنية لزوج BTC/USD

من الناحية الفنية، على الرسم البياني اليومي، يتشكل نمط انعكاسي — Anti-Turtles. طالما أن الأسعار تبقى دون مستوى المحور 111,500 والقيمة العادلة عند 113,400، يجب أن يظل التركيز على البيع.