في ختام جلسة الأمس، أغلقت مؤشرات الأسهم الأمريكية على انخفاض. حيث تراجع مؤشر S&P 500 بنسبة 0.40%، وانخفض مؤشر Nasdaq 100 بنسبة 0.34%، وهبط مؤشر Dow Jones Industrial Average بنسبة 0.34%.

لا يزال الحذر يسيطر على الأسواق قبيل خطاب رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول، حيث يعيد المتداولون تقييم توقعاتهم بشأن خفض الفائدة في سبتمبر.

ارتفع الدولار بنسبة 0.1% مدعوماً ببيانات التصنيع الأمريكية الإيجابية وتعليقات متشددة من الاحتياطي الفيدرالي. تراجعت العقود الآجلة للأسهم الأمريكية والأوروبية بنسبة 0.1%، بينما ظلت المؤشرات الآسيوية مستقرة. تراجع الذهب بنسبة 0.2%.

انخفضت أسهم شركة Nvidia Corp. بحوالي 1.9% بعد تقارير تفيد بأن الشركة طلبت من الموردين وقف إنتاج شريحة H20 AI الخاصة بها. وقد دعم هذا المكاسب في شركات تصنيع الرقائق في الصين وهونغ كونغ. في الوقت نفسه، انخفض مؤشر S&P 500 الآن لخمسة جلسات متتالية وسط بيانات اقتصادية أمريكية أقوى وخطاب أكثر عدوانية من الاحتياطي الفيدرالي، مما دفع الأسواق المالية إلى تقليص توقعاتها لخفض سعر الفائدة في سبتمبر إلى 70%، مقارنة بـ 90% في وقت سابق من الأسبوع.

تتجه الأنظار الآن إلى ندوة جاكسون هول السنوية للاحتياطي الفيدرالي، حيث من المقرر أن يلقي باول تصريحات قد توضح التوقعات للسياسة النقدية. هل سيحافظ على موقف متشدد يركز على القضاء على التضخم بغض النظر عن مخاطر النمو؟ أم سيتبنى نهجاً أكثر توازناً يأخذ في الاعتبار مخاوف الركود؟ ستكون الإجابات حاسمة لاتجاه الأصول المالية في المستقبل. قد يؤدي نبرة متشددة من باول إلى موجة أخرى من بيع الأسهم وتقوية الدولار، بينما ستتعرض الأصول الخطرة - بما في ذلك العملات المشفرة - للضغط. على العكس، قد يحيي موقف مرن يعترف بالبيانات الواردة معنويات السوق. قد يسمح التضخم المتباطئ، وإن كان مستمراً، للاحتياطي الفيدرالي بالتحول نحو نهج أكثر ليونة، وهو ما سيرحب به المستثمرون.

يتأهب متداولو السندات أيضاً لتصريحات باول، متوقعين إلى حد كبير أن يعلن الاحتياطي الفيدرالي عن بدء خفض أسعار الفائدة الشهر المقبل. في السنوات الأخيرة، استخدم باول هذا المنبر للإشارة إلى تغييرات كبيرة في السياسة، وسيكون المستثمرون يراقبون عن كثب أي تحدٍ للتسعير الحالي للسوق لخفض أسعار الفائدة.

للسياق، أبقى الاحتياطي الفيدرالي هذا العام على معدلات الفائدة دون تغيير، مشيرًا إلى زيادة عدم اليقين بشأن تأثير التعريفات الجمركية على الاقتصاد. الرئيس دونالد ترامب، الذي ينتقد الاحتياطي الفيدرالي بشكل متكرر، طالب بتخفيضات حادة في معدلات الفائدة، حيث دعا بعض المسؤولين في إدارته إلى خفض بمقدار نصف نقطة في وقت مبكر من الشهر المقبل.

الصورة الفنية لمؤشر S&P 500:

بالنسبة للمشترين، المهمة الفورية اليوم هي اختراق المقاومة الأقرب عند $6,364، مما سيؤكد الزخم الصعودي ويفتح الطريق نحو $6,373. من المهم أيضًا بالنسبة للمضاربين على الصعود الحفاظ على السيطرة فوق $6,385، مما سيعزز موقفهم بشكل أكبر. من ناحية الانخفاض، إذا تلاشت شهية المخاطرة، يجب على المشترين التدخل بالقرب من $6,355. يمكن أن يؤدي الكسر دون هذا المستوى إلى دفع المؤشر بسرعة إلى $6,343 ثم $6,331.